监管将组织8家险企座谈降低人身险业负债成本备受关注

　　3月22日，《华夏时报》记者从业内获悉，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部将于明日（3月23日上午9时）组织保险行业协会以及国寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿、中华人寿、中信保诚人寿、光大永明人寿以及信美人寿8家险企召开座谈会。

　　本次座谈会将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　从调研内容来看，主要聚焦两方面，一是人身险负债质量管理，二是降低责任准备金评估利率对行业和公司的影响。

　　人身险负债质量管理方面，此次调研重点内容有四点，一是公司负债成本情况。包括普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平、万能险最低保证利率和结算利率情况、销售费用情况等。

　　实际上，此次银保监会调研人身险负债质量管理与偿二代二期工程的实施不无关系。众所周知，2022年是偿二代二期工程落地实施的首个完整年度。在新规影响下，我国保险业整体偿付能力水平较上年有所下降，其中人身险核心偿付能力充足率下降幅度较大。

　　近期保险行业协会在收集业内人身险公司关注的问题时也发现，近年来宏观经济环境复杂多变，保险公司资产端估值下行，认可资产下降，导致可资本化的偿付能力风险评分下降。同时，伴随监管标准趋严，保险机构的操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险的固有风险评分更加严苛，不少公司的评级也随总体评分降低出现下滑。

　　偿二代二期工程的实施有利于进一步夯实保险公司资本质量，不断强化保险风险管理，但其对保险公司偿付能力充足水平及资本补充压力等带来的影响仍需保持关注。

　　一是降低责任准备金评估利率对公司的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争变化分析等的影响。二是降低责任准备金评估利率对行业的影响。

　　“目前保司产品刚性兑付，内部收益率高的情况比比皆是，保司承诺的预定利率太高了，风险不得不防，传统渠道，网销，以及过去比较被忽视但不容小视的银保渠道，降低责任准备金评估利率有利于降低保险公司负债端成本，避免保险公司为了弥补负债端成本激进投资。”一位业内资深精算师向《华夏时报》记者说道。

　　北京联合大学管理学院金融系教师杨泽云指出，降低责任准备金评估利率，则会降低寿险产品预定利率。一方面，会提高寿险产品的价格，从而影响投保人对于寿险产品的需求和吸引力；另一方面，则会降低保险公司的经营风险，因为这降低了寿险资金运用的下限，加强了保险公司的经营稳定性。

　　“虽然寿险产品责任准备金评估利率与寿险产品预定利率概念不同，但一般来说，两者变动相一致。而且，根据相关规定，寿险产品责任准备金的评估利率不得高于监管部门公布的未到期责任准备金评估利率和该险种厘定保险费所使用的预定利率。”杨泽云说道。

　　他向《华夏时报》记者解释称，理论上来说，人寿保险的保费费率包括纯保费和附加保费两部分。其中纯保费以预定死亡率和预定利率为基础，而附加保费则由公司的经营管理水平来决定。预定死亡率与预期寿命相关，一般来说，变化较小。预定利率由市场利率决定，两者变动一致。附加费率由公司经营管理水平决定，经营管理水平高，则附加费率就低。纯保费是寿险保费的核心，根据精算平衡原理，纯保费收入的现值应该与未来支付的保险金的现值相等。也即保险公司未来支付的保险金以一定的贴现率折算成现值就是当前需要向投保人收取的纯保费。而这个贴现率就是寿险中的预定利率。因此，预定利率越高，折算成现值的纯保费就越低，相应地，保险就便宜；反之，保险就较贵。

　　“为了防范风险，我国目前的寿险产品的预定利率不得高于监管部门统一确定的定价利率。由于寿险产品的长期性，这种假设性的预定利率不可避免会在未来一定时期内受到市场利率上下波动的影响。因此，为了防止利差风险的出险，方法之一就有赖于对假设性预定利率科学、合理地设定。”杨泽云表示，预定利率过低，保费较高，会加重投保人的保费负担，进而影响保险需求，甚至影响整个寿险业务的发展；但如果预定利率过高，又会加大保险公司的经营风险，因为预定利率是寿险资金运用的下限，要求寿险资金运用的投资收益不能低于预定利率。如果寿险资金投资收益低于预定利率，则会导致亏损，触及保险公司的经营稳定性。

　　“为了使得寿险产品的预定利率更加合理，监管部门定期会召集行业协会以及部分保险公司共同商讨以确定该人身险产品责任准备金评估利率。”杨泽云说道。