买理财一定要看的四点“避坑”建议

　　在11月以来破净（所谓“破净”就是每场价格低于其对应的净资产价格，比如一般的理财产品单位净值是1元，当单位价格小于1元时，即为破净），其中占比最多的就是工银理财，有333支，破净的理财占比7.07%。

　　一是理财产品的产品类型中固定收益类的占主流，所以理财产品里面大多会配债。2022年，理财产品市场整体投资规模在31万亿左右，其中债券占比约70%。11月14日债券市场大跌，创下2016年12月以来单日最大跌幅。债市暴跌，配债比例高的理财产品也跟着遭殃。而且，有些理财产品可能还会加杠杆，这波债跌得太急太凶，杀估值有点猛，所以净值下跌很快。

　　二是可能在此之前有的理财产品就已踩雷，趁着这波债市危机，全爆出来了，由此打破隐性的“刚兑预期”。

　　早在2018年4月，央行、银保监会、证监会、国家外汇管理局就联合发布了资管新规，明确资产管理业务不得承诺保本保收益，至2020年底的过渡期内打破刚性兑付，金融机构发行的新产品需符合资管新规相关规定。

　　到了2020年7月31日，央行会同多部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至2021年底，但过渡期延长不涉及资管新规相关监管标准的变动和调整。

　　到了今年，2022年1月1日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》结束了三年过渡期的最后一天。这也意味着，资管新规正式落地，资产管理行业的理财产品将打破刚性兑付，保本型理财产品将正式退出市场，“卖者尽责、买者自负”成为理财市场的新阶段。

　　据统计，今年1-3月份期间，在所有理财子公司发行的理财产品中，有30%的产品出现回撤，单只产品的最大回撤达20.63%。而从实际跌破净值的角度来看，理财子公司的存续产品中，净值小于1的产品共有1006只，占全部理财子公司发行产品的比例为11%，而净值小于0.97的产品占比为1%。

　　这里要提醒一下大家，目前市场上的理财产品已经迎来了真净值化时代，净值化率超过了95%。如果大家看到一个理财产品的收益率曲线是平的，或者一路上涨，很可能是假净值，大家要小心。

　　今年，由于对未来经济预期的不确定性，居民储蓄率又创新高。2022年1-9月，我国居民存款比2021年底增加了13.28万亿元，其中短期存款增加了1.84万亿。

　　目前，存款利率一年期是1.75%，而10月份CPI当月同比2.1%，累计同比2.0%，比一年的存款利率高。

　　这一边，存款利率实在太低，跑不赢通胀。另一边，房子作为过去人们财富的主要投资渠道，也不再绝对安全。

　　而和其他金融产品比起来，银行理财产品在本金和收益上具有较大的稳健性，对最低的投资限额的要求较低（最低为5万元），购买理财产品对金融专业知识的要求相对较少。

　　截至2022年11月底，银行业理财市场有715家银行业金融机构发行了理财产品，共计942132只，平均每月新发行产品4169只。目前，银行业理财产品的规模将近30万亿元（由于理财可以加杠杆，所以理财产品的实际投资规模会高一些），超过了信托、基金、证券、保险行业的资产规模，规模占比在国内的资产管理行业中排名第一。

　　虽然理财不保本，但是有时候我们的选择确实不多，该买还是买。只是在买理财时，记得注意以下事项。

　　首先，我们要认清，对于理财来说，流动性是一个生命线。理财和公募基金不太一样，理财追求的是绝对收益，公募基金追求的是相对收益。所以，买理财应该在保证流动性的基础上，等市场行情好再去追求收益。如果两者冲突，一定是优先保证流动性，收益率则是锦上添花。

　　当前，公募货币基金的收益率在1.6%以下，1.6%-2.8%，以及1.8-2.0%区间较为集中；现金管理类理财产品在2.2%-2.4%好2.4%-2.6%区间较为集中。公募货币基金的收益率中枢为1.75%，现金管理类理财收益率中枢为2.55%，现金管理类理财收益率比公募货币基金类产品高约80BP，具有较强的竞争力。

　　即便现金管理类理财的收益率已较前期明显下行，但现金管理类理财收益率仍旧明显高于公募货币基金平均水平。不过随着2022年底，现金管理类理财新规过渡期结束时点临近，我们预计现金管理类理财和货币基金的收益率差距，将逐步缩小。

　　在现金管理类理财产品的发行方选择上，目前大行现金管理类平均7日年化收益率为2.37%，股份行为2.51%，城农商行为2.71%。现金管理类理财产品在收益率上，大体呈现城农商行股份行大行的特点。

　　从今年上半年的理财产品净值表现来看，混合类理财产品的净值表现较差，平均收益率为-2.59%，跌幅较大。而权益类理财产品的平均收益率为-15.01%，破净产品数量占比达70%。

　　当然，股票市场好的时候，这些理财产品的收益率有可能会很高。如果不想冒风险的投资者，就还是尽量避免这类理财产品。

　　第三，建议大家买理财产品之前，到“中国理财网”上查一查，确认这个理财产品是不是备案了，是否合规，避免被坑。

　　因为一些理财经理为了提升业绩，在介绍理财产品的时候，会对产品表现进行夸大，违规承诺收益或承担损失，在对客户进行风险承受能力评估，以及让客户签署《风险揭示书》时，也只是走走过场。

　　按照规定，只有取得“理财规划师”资格的人员才能销售理财产品，但是在实际中，限于银行的人力资源配给，大量尚未取得该资格的人员也参与到实际的销售活动中。所以，对于理财产品的具体资金流向和潜在风险，其实很多理财经理也不清楚。

　　目前，中国大部分投资者的素质的确还有待于加强，大部分投资者都过于“简单直接”，他们找到理财经理的第一句话就是，你们银行最高收益率的理财产品是哪只？大部分人只想要理财经理给他推荐一个最好的产品，并不理解在购买之前，为什么理财经理要不厌其烦地问他那么多关于风险等级测评的问题。

　　此外，大部分投资者缺乏基本的投资知识，对风险的认识还停留在“国家的风险低”和“个人的风险高”这样简单划分的层面。

　　市场上绝不存在“无风险高收益的投资渠道”，换句话说，这个市场上没有免费的午餐。由于不同的投资者有着不同的风险偏好和承受能力，因而不存在最好的理财产品，只存在最适合的理财产品。

　　2022年，由于宏观经济的疲软导致企业融资需求的降低，目前理财产品的收益率的范围大概为1.5%-4%，基本很难找到一些主流的超过5%年化收益率的理财产品了。

　　未来，如果经济形势持续下行，理财产品的预期收益率还会下降。这也就要求我们对理财收益率的预期进行相应的调整。