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　　大盘既已破位，具体最低点在哪里不得而知，但无论是基本面因素，还是情绪面因素，乃至技术面因素，可以确定的是，大盘低点就在附近，至于2885点是否会跌破，也没那么容易，毕竟市场估值处于历史低位，中期向上空间远大于向下空间，大盘的每一次破位运行中国股市上证指数，都会对场外中长期投资资金形成引力，也就制约了大盘回调空间，反而会打开向上空间

　　大盘既已破位，具体最低点在哪里不得而知，但无论是基本面因素，还是情绪面因素，乃至技术面因素，可以确定的是，大盘低点就在附近，至于2885点是否会跌破，也没那么容易，毕竟市场估值处于历史低位，中期向上空间远大于向下空间，大盘的每一次破位运行中国股市上证指数，都会对场外中长期投资资金形成引力，也就制约了大盘回调空间，反而会打开向上空间。

　　由于近几年来，跌幅较深的都是50指数，如上证50指数从高位4110点回落到低位2227点中国股市上证指数股市行情视屏，跌幅近50%，创业板50指数从高位3698点回落到低位1696点，跌幅超过50%，科创50指数从高位1726点回落到低位836点，跌幅超过50%，继续调整的空间有限，无论是价位，还是估值，基本上是“跌透了”，“跌透了”就是利好，只要蓝筹与新蓝筹不再下跌，则大盘止跌回升就会出现。

　　周二大盘开盘之后便跌破了今年10月23日的年内低点2923点，外在中东地缘的不断恶化，美联储政策的多变性，内在市场对消费不足的担忧及机构重仓股的持续大幅回落，加之年底市场流动性偏紧的原因，内外不利因素的交织，市场信心严重匮乏邮市行情价格表，市场热点混乱，市场赚钱效应降低，没有场外资金流入增援，市场难以形成“围城”效应，是大盘跌破2923点的关键。

　　大盘跌破2923点，就意味着大盘会破位运行，后市大盘是否能够跌破2885点，大盘此次破位是否意味着A股就此将继续沉沦下去，春季行情是否还存在，大盘破位运行后，后市结构行情在何方？这是市场当前所关心的问题，那么该如何面对破位了的A股市场呢，我们的观点是：

　　其一股市在线网首页、在经过一段时间的反弹之后，在蓝筹股的疲弱走势拖累下，本盘再度回落并跌破2923点，内在原因是市场信心的不足，11月份的经济及金融数据显示中国股市上证指数，国内经济还处于一个反复筑底的过程，结构在改善，系统在筑底，经济结构的态势让A股仅存在结构性行情，A股阶段内还不具备系统性行情，这就是与经济相关性较强的顺周期股大幅回落，但科技成长及中小市值股走强的原因所在。

　　纵观A股历史，历史无数次表明，若市场没有系统性行情，仅存在结构性行情，则市场将呈现“跷跷板”现象中国股市上证指数，市场没有共振，则大盘上涨难以持续，一旦结构行情结束，市场就会出现获利了结现象，再叠加弱势的结构股难反转，那么大盘回落也就在所难免，甚至大盘创新低也在情理之中，2003年的“五朵金花”行情，2013年的创业板行情，2017年的蓝筹股行情，今年的“中特估”行情与中小市值科技成长行情的交替，结构行情的最终结果就是大盘回落创新低。

　　其二、从历史规律看，大盘每一次下跌的破位运行，尤其是大盘已跌至底部，且市场估值又非常低之际，往往酝酿着新的一轮上涨行情开始，如2016年的1月27日在2638点的“熔断”破位后的行情，2019年1月4日2440点跌破“政策底”的行情，2022年10月31日2885点破位后的行情，破位后的大盘有一个显著特征中国股市上证指数，那就是在技术面上都呈现出MACD指标“底背离”的态势。

　　周二大盘在跌破2923点后，大盘的日线MACD指标呈现出“底背离”态势，大盘自2923点上涨到3089点，再从3089点回落并跌破2923点，其上涨与下跌的盘口特征与2022年的10月12日至10月31日的盘口有着异曲同工之处，即中小市值股强势，市场不乏结构行情，以上证50为代表的蓝筹股走弱拖累大盘，同时在大盘创新低后，日线MACD指标皆为“底背离”，这是大盘跌破2923点后便止跌反弹的原因所在。

　　其三、A股有一句谚语，那就是“不破不立”，意味着只有低点破掉了，大盘才会立起来，同时还有一句谚语，那就是“行情在绝望中诞生”，能让市场信心下挫的就是“破位”，因为只有大盘“破位”下跌，市场才会在见不到底的时候出现情绪消沉，A股每一次行情起势，都是在大盘“破位”之后而立，这就是所谓“不破不立”的内在逻辑。

　　由于内外因素的交织，顺周期股股价的大幅回落，大盘的持续走低，让市场处于信心不足的状态，大盘盘中的每一次反弹，都会带来盘中抛压股市行情视屏，大盘走势可谓“无功而返”，这与历史上每一次大盘反转前的盘口特征极为相似，不再相信，不再希望，转身离场中国股市上证指数，就是当下市场信心不足的具体表现，信心受到打击之后的A股，必带来“而立”的行情。

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　　不以跌悲，积极应对股市行情视屏，抓住这一轮下跌时机，仍以结构行情为主，将投资转向上证50、科创50及创业板50，抓住“跌透了”的机会。操作上，关注大盘盘中变化，随时调整持仓结构，逢低关注券商、医药、半导体、消费电子、互联网、新能源、能源股市在线网首页、农林牧渔及底部逆势走强股，回避垃圾股及前期涨幅过高股。

　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。