投资理财理论基础名词解释政府投资2024年6月12日

　　2） 代价的素质定性，浅显来讲，是企业可连续增加的赢利才能，具有了可连续增加的赢利才能这个因，天然会播种将来更多现金流的果

　　2） 代价的素质定性，浅显来讲，是企业可连续增加的赢利才能，具有了可连续增加的赢利才能这个因，天然会播种将来更多现金流的果。

　　假如我带着杠杆扛到市场最底部，即使不被爆仓，我的心态大几率也会崩掉，更不会有明天云云沉着的抄底。并且我亲眼看到了不止一个球友，投中概的同路者，是怎样爆仓归零的。

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　　前两年，我对峙的代价投资理念是：市场是不成猜测的，出格是大底和大顶，以是对峙用我上面的根本盘代价逻辑，重择股、轻择时，只需根本盘代价逻辑在，便持久持有不卖出！

　　4） 我的「根本盘代价三要素」和「根本盘代价三级跳」，就是测验考试答复这个成绩，既能够注释传统企业，好比茅台的代价逻辑，又能够注释互联网企业的代价逻辑，这也是为何我偏心互联网科技股，为何对web3也布满等待，由于他们在代价开释、出格是代价迁徙上，自带增量闭环属性。

　　以是投资理财实际根底，我给本人定下了准绳底线，毫不再碰杠杆，不只不碰杠杆，还要永久保存现金仓位，这与前面次要分享的抄底买卖战略有关，更精确的说是效劳投资计谋，前面再胪陈。

　　1） 择时买卖，包罗抄底买入和高位卖出，不再是两件自力的买卖举动，而是一体两面，两个举动的组合，才气完成投资背后更高的计谋目的，中篇再述。

　　3）同理推论，抄底，这个第一流的择时买入，其最大的意义也不在于宁静边沿，也有更高的投资计谋寻求。

　　我对这个成绩最有自信心，持久存眷我的球友也会比力分明，这三年，我以为做对的最主要的一件工作，就是成立了本人的生长股代价投资逻辑：我称之为「根本盘代价三要素」和「根本盘代价三级跳」，根本盘看似是中心营业，实则是代价载体，此中根本盘代价三要素：中心资产、中心才能和护城河，注释了代价是甚么？根本盘代价三级跳：代价打造、代价开释和代价迁徙，注释了贸易代价怎样完成可连续的生长。

　　1） 我仍然以为，代价投资，择股是第一主要的，没有根本盘代价逻辑的刚强支持，其他统统的投资举动，都将落空意义，以至面对代价消灭！

　　6） 不了解代价底层逻辑，只是玩弄数字，看似玄乎，实则低效，巴菲特是投资巨匠，更是贸易巨匠，将来现金流折现、边沿本钱等，只是一个量化的东西，以是牢记，代价投资的中心才能，不是玩弄数字，而是了解贸易，洞察代价生长逻辑！

　　第三个成绩是最难的，由于最艰难的工作，不是面临成绩，而是压根不晓得成绩是甚么，相称于问了本人一个不晓得是甚么成绩的成绩。

　　此次阅历了财产的大回撤，以是在很长的工夫里，我都直觉的以为，假如有下次，我必然要高位套现，把大部门的利润留在口袋里。

　　至此，我不算太长的人生，已完好阅历了三次财产大回撤，一次九位数，两次八位数，这三年的投资即是其一。

　　我十几年的创业阅历也考证了这一点，创业最低谷时名词注释当局投资，曾躲在北京通州大运河桥下冷静堕泪，创业高光时，也曾在某个本钱市场敲过钟，最初我深思下来，一起的成与败，都在此代价逻辑当中。汗青专栏已有阐述，明天不在这里做过量睁开。

　　固然杠杆率最高也不曾超越30%名词注释当局投资，而且在熊市晚期卸了杠杆，以至从成果上看，我仍是杠杆的收益者，但我对本人此举动的定性仍旧是致命的毛病投资理财实际根底。

　　2） 我仍然以为，市场是不成猜测的，出格是大底和大顶，虽有择时战略，但不存在绝对意义的抄底和逃顶，寻求绝对意义的抄底和逃顶，会堕入别的一个代价圈套，后篇再论。

　　5） 有了这个底层逻辑，我们反而能更好了解将来现金流折现，出格是晓得其范围性，将来现金流折现仅能定量预算代价开释的部门投资理财实际根底，其实不克不及预算代价迁徙带来的更大潜伏代价，这也是为何评价贵州茅台能够更准，由于茅台的代价根本来自于连续的代价开释，却很难猜测科技股更长周期的将来，由于科技股的最大代价潜力来自于代价迁徙，这部门太难预判，常常只知其会有，但不知其为什么。

　　在这里，关于代价投资者常说的「企业将来现金流折现」，稍作睁开和夸大，能够协助我们更好了解代价投本钱身投资理财实际根底！

　　掐指算来，我入道投资整三年，这三年也恰好阅历了一个完好的市场周期，我的账户净值更是阅历了从1到8，又从8回到了2。

　　列位好，此时现在，我身处北京门头沟，人坐在车里，车停在桥上，考虑着近期「抄底」的操纵，想到甚么就把它写下来，不知不觉写了两万字，有些跟抄底间接相干，好比择时、投资等，有些看似完整不相干，好比我了解这个天下存在和运转的天下观：

　　这些考虑方法，已经指点我创业和投资，对了解抄底这件事儿也必不成少，「抄底」的话题只是引子，我想若能够，把更多考虑一并分享出来！

　　二是劣势战略的战略是甚么？谜底就是经由过程每次战略之术，连续积聚计谋劣势，也就是看似一个术层面的战略，实则他的暗线是要进步更高存在的计谋劣势，即抄底战术效劳于投资计谋。

　　1） 用将来现金流折现做代价的评价名词注释当局投资，没有错，但也要分明的晓得，将来现金流是贸易代价生长的成果和表示投资理财实际根底，而非代价的素质驱动力，就像羊了高烧40度并非病的素质，只是身材对立病毒的成果和表示名词注释当局投资。

　　2） 以是有推论，我之前考虑的高位减仓的择时卖出，第一计谋目的，也不再是保存利润名词注释当局投资，而是有更高的投资计谋寻求。

　　详细到抄底战略上，即是「轻猜测，重应对」，即市场不成猜测，但可应对。应对的条件是要对市场根本形式做全分类，面临市场这个不成猜测的敌手，我「只接招、不出招」。敌手出的一切招式，假如我都有相对劣势的应对战略，便能够终极打败敌手名词注释当局投资，完成抄底。