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　　虽然一些批评员今朝以为伯克希尔的现金头寸十分高，但你们的大部门资金仍旧投资于股票

　　虽然一些批评员今朝以为伯克希尔的现金头寸十分高，但你们的大部门资金仍旧投资于股票。这类偏好不会改动。固然我们在可买卖股票中的一切权客岁从3540亿美圆降落到2720亿美圆，但我们非上市受控股票的代价有所增长，而且仍旧弘远于可买卖投资组合的代价。

　　按照上周宣布的13F显现，2024年底，伯克希尔的前5大股票持仓仍然是美国运通、、、适口可乐和雪佛龙5家公司，占整体仓位的比例从79%降落至71%。

　　巴菲特估计，格雷格和他的继任者将持有这些日本头寸“数十年”，伯克希尔将找到其他方法在将来与这五家公司协作。

　　，公司表露在停止2月10日的第一季度也没有停止股票回购。这大概在表示，巴菲特以为伯克希尔的股价曾经高于其内涵代价。

　　这份年报的重头戏，仍然是巴菲特的股东信。曾经94岁高龄的“股神”商务部中国投资指南，恰是经由过程这封一年一度的长文，体系性地形貌他对股票市场、环球资产又有了哪些心得领会。

　　几有点使人绝望的是，除提到短时间美债收益率外商务部中国投资指南，巴菲特并没有注释本人持有那末多现金（现金等价物）意欲作甚。

　　“股神”也夸耀称，预期2025年从日本投资中得到的股息支出将到达约8.12亿美圆，而日元债的利钱本钱约为1.35亿美圆。

　　停止客岁底，伯克希尔对日本五大商社的总投资本钱（以美圆计较）为138亿美圆，市场代价到达235亿美圆。需求阐明的是，伯克希尔是经由过程刊行日元债来购置日股，以是不受汇率浮动的影响。

　　在股东信的最初商务部中国投资指南，巴菲特表露本人的mm伯蒂（客岁股东信的绝对配角！）将会带着两个女儿一同参与奥马哈的年度集会。伯蒂曾经91岁了，两人会根据商定在礼拜天打德律风，会商“老年的兴趣”，和比力两人拐杖的相对长处。

　　问答阶段的日程表也有变革，本年将稍稍提早至本地工夫晚上8点，上午场连续至10点30分。歇息半小时后，巴菲特和阿贝尔将开启第二场问答，连续至下战书13点。

　　巴菲特在股东信中评价称， 2024年伯克希尔的表示超越预期，虽然189家运营企业中有 53%呈现了收益降落。但因为国债收益率的改进，伯克希尔的投资支出获得可猜测的大幅增加，我们大幅增长了对这些高度活动的短时间证券（美国国债）的持有。

　　他进一步暗示，伯克希尔股东能够定心，我们将永久将他们的大部门资金投资于股票——次要是美国股票，虽然此中很多将具有主要的国际营业。伯克希尔永久不会更喜好现金等价物质产的一切权，而不是具有好的企业，不管是受控的仍是部门具有的投资项目平台app。

　　巴菲特暗示，伯克希尔在2019年7月初次购置了日本五大商社的股票。之前只是看了他们的财政记载，并对股票价钱之低感应惊奇。跟着工夫的推移，伯克希尔对这些公司的敬佩之情连续增加。

　　巴菲特也在信中开打趣称，他如今曾经94岁了，间隔格雷格·阿贝尔代替他担当首席施行官并撰写年度股东信的工夫该当不会太长咯。

　　客岁一全年，除不竭加仓被“套牢”的西方石油，伯克希尔鲜有大手笔买入。反却是大幅砍仓苹果公司、美国银行的持仓激发存眷。

　　与客岁一样，本年伯克希尔股东会的舞台上照旧只要3人：巴菲特 、格雷格·阿贝尔，和阿吉特·贾恩投资项目平台app，其平分管保险营业的阿吉特·贾恩将只列席上午的问答。

　　本年的股东会将于奥马哈本地工夫5月3日举办。现场会有官方周边《伯克希尔60年》商务部中国投资指南，据巴菲特所说这是一本“轻松的汗青乘”。

　　巴菲特夸大，对这五家公司的持股是持久的，伯克希尔努力于撑持他们的董事会。一开端，我们曾赞成将伯克希尔的持股连结在每家公司股分的10%以下。但当靠近这个限定时，这五家公司赞成适度放松这个上限。跟着工夫的推移，将来能够会看到伯克希尔对一切五家公司的持股略有增长。

　　作为“股市常青树”的劣势，每一年这时候也是巴菲特夸耀持久投资报答的时辰投资项目平台app。2024年伯克希尔-A股价持续上涨25.5%，以是自1965年开端算起的年化复合收益率为19.9%，1964年至今的总收益率则到达惊人的5,502,284%。一样在客岁，伯克希尔的市值初次打破万亿美圆关隘。

　　他感慨称：“这五家公司在恰当的时分增长股息，在公道的时分回购本人的股票，他们的高管在薪酬方案上远没有他们的美国偕行那末激进投资项目平台app。”