投资理财的三大原则理财182024年2月19日

　　WTI是北美地域较为通用的一类原油，以其为根底产物衍生出的WTI原油期货在美国芝加哥贸易买卖所停止买卖，交割方法为管道和间接罐内让渡，交割所在为美国库欣油库

　　WTI是北美地域较为通用的一类原油，以其为根底产物衍生出的WTI原油期货在美国芝加哥贸易买卖所停止买卖，交割方法为管道和间接罐内让渡，交割所在为美国库欣油库。正式交割前，多方需求提早预定美国库欣油库，而假如库欣油库处于饱和形态，多头方将面对没法交割现货的风险。但理想买卖过程当中，大部门期货买卖都不会走到什物交割这一步，更多的投资者是在操纵期货市场的杠杆感化，获得生意价差收益。此次呈现“负油价”买卖的合约为5月WTI原油期货合约，交割日为4月21日。根据合约请求，关于不想停止什物交割的多头方，需求在21日前完成移仓，不然将面对什物交割或强迫平仓风险。好比，环球最大的石油ETF基金——美国USO基金就是在4月14日前完成了移仓，提早一周将合约转移至6月WTI原油期货合约。别的，我国的工商银行、建立银行，也是在14日前完成了移仓。美东工夫4月20日，WTI05合约划定的什物交割前最初一个结算日，另有多头方未对合约停止移仓。上午10点，谋利方开端在场内开空单。这时候，一部门多头方发明情势不合错误平仓逃窜；一部门多头方因包管金不敷呈现爆仓，WTI原油期货价钱很快被砸了下来。停止下战书2点半，有77076手合约终极根据-37.63美圆的结算价成交，根据WTI原油划定规矩，合约一手即是1000桶原油，结算最初几分钟成交范围间接靠近了顶峰期一天的产油量。守旧预算，此次多头方统共丧失超越315亿群众币理财18。至此，大戏闭幕。

　　4）穿仓：投资者期货账户上的权益呈现负值的一种风险情况，也就是说投资者不只将开仓前账户上的包管金局部亏掉，还倒欠期货公司的钱。

　　起首，“负价钱”能否该当存在。其次，像我国期货市场相似的那些买卖保证轨制那里去了？这些成绩留待同窗们课下会商。

　　2）平仓：期货买方或卖方做出开仓时相反操纵的举动。比方，期货买方必然工夫后卖出合约或期货卖方必然工夫后买进合约的成交举动。

　　本钱是没有温度的，中西方的文明差别，又招致了我们订定划定规矩、对待划定规矩的偏向。“弱国无交际”，假如我们活着界证券市场把握着自动权，大概进一步进步了在国际金融市场的话语权，那末这件事的后续处置我们能否可以反宾为主办财18，成果能否会有所差别？

　　5）爆仓：因为行情变革过快，投资者期货账户包管金不敷而被买卖所强行平仓所招致的包管金“归零”征象。

　　4月16日，新浪财经转载了一篇名为《油价创2002年来新低！芝商所从头编程为负油价做筹办》的文章。但这条消息并没有获得投资者的充足正视。关于价钱，各人会在潜认识里遍及以为：本金全无，价钱归零投资理财的三大准绳，才是投资的底线。但此次芝商所关于划定规矩的修正，革新了投资可以接受的下限。经验不容无视：人总会抱有惯性思想，关于没有呈现过的工作，常常抱有幸运心思。

　　最初，不要试图跟本钱谈品德。芝商所修正体系后，许多买卖软件并没有同步修正，招致一些多头方想要提交“负价钱”，却没法挂单，从而遭到空头方的双方搏斗。芝商所修正划定规矩很伤豪情，外洋大本钱掉臂道义掉臂形象，急着“薅羊毛”的举动也很伤豪情。此次变乱表现了西方本钱天下保存法例和我国社会主义中心代价观的抵触，西方唯款项至上的投资观和我国协作双赢的投资代价理念的抵触。我们自古以来寻求的是“不偏不倚”，寻求的是协作双赢，讲究半斤八两的对抗。但在西方的本钱天下，宣扬的是索罗斯类逐利的谋利客，胜利之道源自一次次套利围歼（思政）。此次我们是客场，主场发作在美国，期望下次我们不会再吃如许的大亏。

　　起首，游戏划定规矩的变动并没有惹起投资者的高度正视。同窗们必定玩过游戏，当我们开端一个新游戏时，城市提早研讨好游戏划定规矩。但成绩是，在游戏过程当中，我们还会存眷划定规矩的变更吗？

　　对原油期货呈现负结算价案例停止解说和阐发，使门生更好的了解期货产物，同时强化门生慎重投资认识和对国度的义务担任认识，只要不竭进步本身专业常识，才气有力进步应对突发变乱的风险防备才能。

　　在此次变乱中，中国银行“原油宝”产物深陷此中。今朝看，中国银行并没有提早做出本人的预案，提早对能够的倒霉风险做出反响，提早协助并指导投资者调解移仓工夫。假如是由于怕落空客户，而抛却了对风险的研判，那末或早或晚，相似的风险变乱总会发作。其他机构该当高兴，此次变乱的多头方用凄惨经验让各人看到了风险。

　　《证券投资阐发》课程是数学与使用数学专业（金融数学标的目的）的专业限选课程，为培育契合社会主义市场经济请求的使用型经济办理人材而设立。课程整体目的是使门生把握证券投资的根本观点和根本实际，指导门生做理性投资人，在连结初心的根本请求下回归代价投资，并使门生在进修过程当中贯通天然纪律和人生哲理，建立准确的代价观、人生观和天下观。经由过程体系进修，使门生把握市场的运转机理，学会证券投资阐发的根本实际和办法，可以从宏观、中观理财18、微观三个层面阐发证券价钱颠簸的缘故原由，透辟了解宏观经济变量对市场趋向的影响，精确掌握行业周期变革所带来的投资时机理财18，可以按照上市公司的运营情况挑选适宜的投资工具；同时，把握经常使用的手艺阐发办法，包罗K线、形状、趋向线、海浪等，从而培育门生的投资认识，强化、进步门生使用定性与定量相分离的办法来处置经济成绩的才能，为数学与使用数学专业金融数学标的目的的结业生将来事情需求打下须要根底。

　　（案例教学前会操纵约60分钟工夫解说期货的相干根底性常识，比方观点、特性、品种、多头和空头损益阐发、买卖轨制、套期保值计较等，随后引出案例停止阐发，协助同窗加深对期货常识的了解。）

　　美东工夫2020年4月20日下战书5点，行将在5月交货的美国轻质原油期货WTI价钱创下汗青新低，停止开盘时下跌55.90美圆，报价-37.63美圆/桶，跌幅高达305.97%，初次收于负值。这意味着假如我们将油输送到炼油厂或贮存起来，所支出的本钱曾经超越了油自己的代价。对此，网友讥讽说“买桶送油的时期来了”。WTI为什么在此时跌为负值，我们对该变乱停止一下具体回忆。

　　1.经由过程对期货相干观点的熟悉和了解，培育门生对金融衍生东西和证券行业的专业认知素养（讲授）。

　　本授课的内容是“金融衍生东西——期货”，常识性的讲授目的是门生识记期货的观点、运作道理、特性、多头和空头损益判定、买卖条目和买卖轨制等根底性常识，并指导门生把握使用期货停止套期保值的办法。

　　在理想糊口中，我们并没有见到过实在商品呈现价钱为负的状况。可是近来，在原油期货市场上却呈现告终算价为负的状况，为何会发生如许的成果？起首我们需求把握期货相干观点。

　　随后引入案例《原油期货结算价汗青初次收于负值》，和本授课“金融衍生东西——期货”的内容是完整符合的，一方面可以协助门生加深对期货观点的了解理财18，另外一方面指导门生熟习理想糊口中期货的运作形式。案例最初停止的总结，进一步提拔了本讲专业常识的站位和实际条理，即：其一，更好的把握期货的运作道理，才气在理想糊口中更好的利用该类投资东西，制止因操纵不妥酿成的风险和丧失；其二，更好的了解证券行业，特别了解中西方证券行业运转和羁系的差别，可以协助门生深入了解“弱国无交际”的原理，熟悉到只要本身壮大投资理财的三大准绳、故国壮大，我们才气在国际上把握更多的话语权，进一步协助门生建立义务担任认识。

　　1）移仓：根据当前持仓合约的持仓标的目的和持仓量，对所要移至的合约停止同标的目的同数目开仓，完成仓位的转移。

　　我在讲这门课时，重复提示同窗们要正视根本面阐发。比现在年很特别，疫情曾经发作了几个月，经济遭到的影响不言而喻，列国原油储蓄都到达了一个高点，美国库欣油库也早有了饱和征象……这份期货合约一旦呈现成绩，什物交割将面对难以完成的场面。可是，这些根本面呈现的成绩却被疏忽了。

　　3）逼仓：买卖一方操纵资金劣势或仓单劣势，主导市场行情向单边活动，招致另外一方不竭吃亏，终极不能不斩仓的买卖举动。逼仓普通分为“多逼空”和“空逼多”两种情势。

　　2.利用教学法，交叉图表和消息，对案例发作的布景、历程、缘故原由停止活泼形貌，展示出此次原油期货负价钱变乱的难以想象，和“统统偶尔都是一定”的原理。在最初的总结性教学中，在宏观布景下对中美证券行业停止比照，提拔到中美文明差别、中国态度和国际职位提拔的高度，进一步使门生建立义务担任认识，警觉门生连结初心，不要被长处蒙蔽双眼投资理财的三大准绳，鼓励门生无视风险，据守初心，面临内部应战不竭强化本身、对峙进修，脚浮躁地完成专业和职业幻想。

　　同窗们，我国证券市场还处于不竭完美和开展强大的过程当中，将来把握在你们的手中，国度的自动权和话语权需求你们在前人的根底上持续提拔。铁肩担道义，如今各人需求做到的，是学好身手，但不忘初心，本钱是冰凉的，但我们的心是热的，只要时辰警觉本人，不被长处蒙蔽双眼，无视投资过程当中存在的倒霉风险，用更多的专业常识武装本人、庇护本人，然后怎样办？鄙人一次风险呈现前，实时躲避它。（思政）

　　2.经由过程引见原油期货结算价汗青初次呈现负值案例发作的历程和缘故原由，使门生熟悉到证券投资过程当中收益与风险跬步不离，戒备门生“投资有风险，入市需慎重”的原理，协助门生建立准确的代价观和天下观，培育自我庇护认识微风险防备认识（思政）。

　　1.在案例导入的时分利用发问的办法，可让门生到场到教室举动中，经由过程切身阅历的考虑和分享，门生既对本堂课发生了爱好（为什么价钱会呈现负数），又加深了对期货的熟悉，为前面案例教学、课程思政的展开做好思惟筹办。