个人理财财务计算器理财工具计算器2024年5月24日

　　我们进入深圳开展银行之前，它是一个国有掌握企业，我们发明了许多所谓的‘低垂果实’，好比这个曾经由广州分行行长胡跃飞立异的产物，但没有人留意到它

　　我们进入深圳开展银行之前，它是一个国有掌握企业，我们发明了许多所谓的‘低垂果实’，好比这个曾经由广州分行行长胡跃飞立异的产物，但没有人留意到它。当我们出来时，我们立刻熟悉到了它的代价。由于我们是代价导向的，我们是利润最大化者。我们看到了它的代价，我们汲引他为银行的副行长理财东西计较器，并在全部银行推行这个立异产物。如今供给链金融在中国银行业中的体量十分宏大。以是我以为，你需求经由过程市场化、公营企业的开展来开释体系中的服从。”

　　到1997年末，为了援救韩国经济，国际货泉基金构造（IMF）供给了580亿美圆的救济方案，但前提是韩国当局必需将其失利的国有银行之一出卖给本国投资者。IMF以为，韩国经济的失利是由于银行体系的失利，而银行体系的失利是由于韩国没有健全的信贷文明，即不晓得怎样停止银行营业。他们以为，最好的办法是经由过程外资引入这类信贷文明。这为我们供给了一个时机，思索收买已经是韩国最大的银行——韩国第一银行。

　　“我30年前，即1993年头次抵达香港时，日本的经济范围是中国的十倍。明天，中国事日本的四倍。这就是30年间的变革。以是，假如你看亚洲市场，会发明它们对差别范例的投资者很有吸收力。

　　我之以是谈到《款项博弈》这本书，是由于我的目标是报告《Money Machine》（《款项邪道》）这本书中的在中国的状况。中国在1997-1998年的亚洲金融危急中根本没有遭到影响，此次要是由于其时中国的本钱市场是封锁的，因而没有呈现本钱外逃的状况。但是，这其实不料味着中国的银行体系是安康的。2001年，中国参加了天下商业构造（WTO）。按照WTO的划定，中国应在七年外向本国合作者开放其银行市场。那末成绩是，中国的银行能否筹办好与本国银行合作？

　　2024年5月17日，太盟投资团体（PAG）的施行主席和结合开创人单伟建在美国纽约参与华丽协进社（China Institute in America）的“远见对话”时暗示小我私家理财财政计较器，虽然今朝生长型微风险投资者在中国市局面对窘境，但关于并购营业来讲，是利于买方的市场。

　　当被此次“远见对话”掌管人、Alger资产办理公司的合股人和施行副总裁张韵（Amy Zhang）发问怎样对待当下在亚洲、出格是中国的投资机缘时，单伟建指出，亚洲市场的团体GDP为32万亿美圆，此中中国占18万亿美圆小我私家理财财政计较器。中国的经济范围是日本的四倍，是澳大利亚的十二倍，是东南亚的六倍，是印度的六倍。比拟于30年前，现在中国的经济范围曾经超次日本，而且持续连结增加。

　　在《Money Machine》一书中，单伟建形貌了将深开展银行扭亏为盈的各项变革。此中说起在引入了外籍办理人的同时，他还破格汲引两位曾经在公司任职十多年的处所分行办理者，担当总行副行长。此中一名所提出的“供给链金融”新设法被新桥承认后，被全行推行，不只带来新支出滥觞，并且成为其他银行竞相效仿的立异产物线。

　　这本书报告了一家美国投资公司在中国收买银行的黑幕故事。其时，我是新桥本钱（New Bridge Capital）的结合办理合股人，该公司是总部位于旧金山的TPG的联系关系公司。2000年月早期，我们收买了一家中国的天下性银行。这是本国投资者初次也是唯逐个次胜利掌握一家中国的天下性银行。这笔买卖的促进有着十分特别的布景。

　　在五年的勤奋下，我们引入了一名外籍CEO兼董事长Frank Newman，他曾是美国财务部副部长，并担当过美国信孚银行的CEO。他不会说中文，但在协助我们改变银交运营方面十分有用。几年后，我们将银行的掌握权出卖给安然保险团体。

　　尔后，单伟建在2002年月表新桥本钱，用时两年会谈，胜利收买了深圳开展银行。这家国有银行其时的不良存款率为11.4%，本钱充沛率仅为2.3%，而且没有实践红利。在五年的勤奋中，新桥引入了曾任美国财务部副部长的Frank Newman（纽曼）作为CEO兼董事长，改变了银行的坏账率，从头成立银行风控系统，并终极将银行的掌握权出卖给安然保险团体。单伟建将竞价、收买、转亏为盈和胜利退出的故事撰写在他的第三本书《Money Machine》中。据悉，中文版《款项邪道》无望年内面世。

　　在并购营业中，我们专注于至公司。我写的两本书都是关于银行的，对吧？至公司凡是存在于大经济体中。美国事一个单一市场，有一个言语、一种文明、一套法令系统、一种货泉，因而发生了十分大的公司，如微软理财东西计较器、苹果等等。你不会在欧洲看到十分大的公司。

　　“你问的成绩，实际上是中国在已往40年里怎样开展起来的，这就像一个奇观。30年里名义增加了38倍。由于中国承受了市场经济。从1978年开端逐渐开放，而不是一夜之间。这的确给中国经济带来了生机，开释了中国群众的所谓如亚当·斯密所说的‘植物肉体’，即创业肉体，鞭策了十分快速的经济增加。这是中国增加的机密。中国的增加形式，机密在于市场经济、开放政策、国际商业环球化等等。

　　尽人皆知理财东西计较器，在银行业中，羁系十分严厉。凡是状况下，金融投资者不被许可投资或掌握一家银行，更不消说一家国有银行了小我私家理财财政计较器。而在其时，险些没有外资会思索投资中国的银行。这统统的发作，实践上是来源于我在第二本书《款项博弈（Money Games）》中报告的故事，该书报告了新桥本钱怎样在亚洲金融危急时期收买并掌握韩国第一银行。

　　KKR的兴办人之一Henry Kravis曾说过一句话：任何一个傻瓜都能够收买一个企业。意义是只需你代价付得够高，就可以把公司给买了。但真正故意义的是，买了以后，发作了甚么，能否缔造了代价。怎样可以改进运营而缔造代价，才是私市股权投资人差同化的处所。

　　当被问到对中国的经济远景的观点时，单伟建暗示，中国在货泉和财务政策方面具有较大的操纵空间，可以有用刺激经济增加。太盟是一家专注于亚洲市场的私市股权公司，办理本钱超越500亿美圆。（备注：单伟建的书中将“Private Equity”翻译成私市股权，以夸大投资工具长短上市公司，或将上市公司私有化，即非公然市场的投资。）

　　因而，其时的中国决议停止银行变革。固然没有正式颁布发表，但此中一个政策是引入外资。中国以为，只要经由过程外资才气引入先辈的银行办理经历理财东西计较器。终极，他们请求每家次要的中国银行都必需引入本国投资者。

　　单伟建在1998年至2010年时期，曾担当私市股权投资公司新桥本钱（现称TPG Asia）的结合办理合股人和TPG的合股人。在亚洲金融危急时期，单伟建作为新桥投资的主会谈者，在韩国政商干系、民族感情、贸易合作等诸多庞大身分中，颠末15个月的会谈，买下已经的韩国最大贸易银行韩国第一银行的控股权。后历经数年景功改变了银行的运营，并将其出卖给渣打银行，并从中得到了数十亿美圆的收益，而一战成名。该案例在他的第二本书《款项博弈》中有具体叙说。

　　1997年发作的亚洲金融危急，好像海啸囊括了亚洲，危急十分严峻。其时，韩国事环球第十大经济体，作为经合构造（OECD）成员国，韩国在那一年阅历了严峻的金融打击。1997年，韩国的股市在一年内下跌了49%，但这还不是最蹩脚的。韩元对美圆的汇率在一年内下跌了65.9%理财东西计较器，以美圆计较，韩国的股市在一年内缩水了82%。这是在1997年发作的。韩国从一个贫穷国度起步，颠末几十年的勤奋，成了环球第十大经济体。但在1997年，险些一夜之间，几十年来积聚的财产被一网打尽。更主要的是，约有150家银行在那次危急中开张，这就是金融危急的严峻性。

　　单伟建近来一次成为媒体核心，在于太盟对万达商管的投资。2024年3月30日，大连万达商管团体与太盟投资团体、中信本钱、ARES旗下资金、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司签订投资和谈。上述5家机构将结合向大连新达盟贸易办理有限公司投资约群众币600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。而该笔投资也被市场称作是在中国私市股权市场中单笔最大范围的投资小我私家理财财政计较器。

　　今朝，假如我们看中国，我会说大大都生长型微风险投资者处于窘境，由于市场估值大幅降落，IPO市场也大大萎缩，因而退出变得十分艰难。但在中国的并购范畴，如今根本上是买方市场，由于本钱变得稀缺。”

　　我们获得了收买深圳开展银行的时机。这家银行的状况十分蹩脚，我们在2002年开端会谈，并终极在2004年末完成收买。该银行的不良存款率为11.4%，本钱充沛率为2.3%，实践上是负数，没有任何实践利润。

　　在亚洲也是云云。以是关于并购营业，你会存眷像中国、日本、澳大利亚和印度如许的更大市场。因而，差别范例的投资者会存眷差别的市场，他们会以差别的方法行事。

　　附单伟建在演讲中引见《Money Machine》这本书的前因后果（由英文演讲翻译成中文，有删减）

　　新浪财经问及，怎样了解私市股权投资人革新企业的法门，为何一个由老员工提出的早就存在的立异设法，在被收买前后发生判然不同的经济代价。单伟建暗示，中国已往四十年高速增加的机密在于市场经济、开放政策、国际商业环球化等等，而新桥买下深开展控股权以后，看到了本来国有企业中未被开释的代价。他暗示理财东西计较器，要经由过程市场化、公营企业的开展来开释体系中的服从。

　　经由过程摩根士丹利的参谋，韩国当局向包罗汇丰银行、花旗银行等环球大金融机构，和一些私市股权公司在内的40多家潜伏投资者收回了约请。但因为其时正处于金融危急中，真正有爱好的公司很少，只要汇丰银行和我们感爱好。终极，我们胜利收买了韩国第一银行。我们胜利改变了银行的运营，强大了银行，并终极将其出卖给渣打银行，从中得到了数十亿美圆的收益。