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　　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性定期理财英文、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任定期理财英文

　　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性定期理财英文、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任定期理财英文。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年08月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　　本基金主要投资于香港和美国的互联网股票，在控制风险的前提下 通过主动投资管理谋求超额收益和长期资本增值。

　　1、资产配置策略 本基金通过定量与定性相结合的方法分析全球经 济形势、大中华地区及美国的经济发展状况，评估市场的系统性风 险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整各类资产的 比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳 定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险 监控，适时地做出相应的调整。 2、股票投资策略 本基金将根据 香港和美国资本市场情况、互联网行业发展动态、行业竞争格局、 企业竞争优势等进行综合分析、评估，精选优秀的互联网企业构建 股票投资组合。 （1）香港美国互联网股票的定义： 本基金的主 要投资标的包括在香港或美国上市，并且主要收入或预期收入来源 于或受益于互联网及相关业务的公司。随着信息技术和互联网技术 的发展，以及互联网对传统行业的渗透，互联网所涉及的行业越来 越广泛。本基金所指的互联网股票包括传统互联网企业，如搜索、 游戏、社交网络、新媒体、电子商务等，以及将互联网、信息技术 应用在销售、生产、研发、客户服务等方面的传统行业公司，比如 金融、医疗保健、教育等定期理财英文。 （2）个股选择 1）自上而下 本基 金将根据互联网行业的发展动态，分析细分行业发展前景、行业竞 争格局、信息技术的发展、互联网技术的革新，以及互联网对传统 行业的影响等，综合评估细分行业的投资价值。 2）自下而上 本 基金将综合分析企业的用户数量、用户流量、货币化能力定期理财英文、用户体 验等各方面，并从财务状况、商业模式以及公司管理层三个方面筛 选出优秀的上市公司。 财务状况：综合分析上市公司的业务收入、 利润、资产负债、现金流等情况。 商业模式分析：重点分析公司 是否具有可持续成长或爆发性的互联网或互联网相关的商业模式，

　　是处于用户积累期、快速发展期还是稳定发展期理财通理财可靠吗，并关注公司的市 场份额或经营利润是否在不断提升。 公司管理层分析：重点分析 公司管理团队是否具有较强的战略眼光和执行能力，能否有效利用 互联网和信息技术创造出具有竞争力的业务模式，资本扩张政策是 否得当，如对投资收益率和股本回报率的判断和合理运用。 3、衍 生品投资策略 本基金在金融衍生品的投资中主要遵循投资组合避 险或有效管理的投资策略，适度参与金融衍生品投资，通过投资外 汇远期合约、股指期货来进行保值、锁定收益。股指期货可以用于 对冲股票市场的系统性风险，也便于进行投资组合的流动性管理； 本基金的投资跨越多个国家和地区，产生一定的外汇风险，因此在 必要时将使用外汇远期合约对冲汇率波动。

　　本基金为股票型基金，风险和收益高于货币市场基金、债券型基金 和混合型基金理财英文，具有较高预期风险、较高预期收益的特征。

　　注：(1) 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。

　　(2) 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(3) 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日理财通理财可靠吗，即6月30日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。

　　注：业绩比较基准=中证海外中国互联网指数（人民币计价）×95% +人民币活期存款利率（税后） ×5% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2017年11月16日生效。2理财通理财可靠吗、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

　　鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截至本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有限公司组成，公司性质为中外合资企业，公司注册资本15,000万元人民币。截至6月30日，公司管理资产总规模达到11517亿元，301只公募基金、13只全国社保投资组合、7只基本养老保险投资组合。经过20余年投资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。

　　李悦先生，国籍中国，哲学博士，5年证 券从业经验。曾任博时基金管理有限公司 研究员，工银资管（全球）有限公司基金 经理。2022年5月加盟鹏华基金管理有限 公司，现担任国际业务部基金经理。2022 年 07月至今担任鹏华香港美国互联网股 票型证券投资基金（LOF）人民币份额基金 经理,李悦先生具备基金从业资格。本报告 期内本基金基金经理发生变动，增聘周欣 为本基金基金经理。

　　周欣先生，国籍中国，经济学硕士，19年 经验定期理财英文。曾任中国证监会基金管理 部主任科员，德意志银行亚洲证券有限公 司研究员，法国巴黎银行亚洲证券高级研 究员，东方证券资产管理部副总经理，华 宝基金管理有限公司基金经理理财英文。2022年 9 月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任国 际业务部基金经理。2023年 05月至今担 任鹏华香港美国互联网股票型证券投资基 金（LOF）基金经理,周欣先生具备基金从 业资格。本报告期内本基金基金经理发生 变动，增聘周欣为本基金基金经理。

　　注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

　　报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

　　报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待理财通理财可靠吗。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3日内理财通理财可靠吗、5日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。

　　报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

　　上半年，中证海外中国互联网指数-6.91%，期间本基金上涨6.11%，取得13.02%的超额收益，主要来自于对美国科技股的较高配置。

　　美股方面，今年年初以来，在美国强劲的就业及经济数据的刺激下，美国经济“软着陆”的乐观预期开始抬升，并驱动美股反弹。3月上旬，硅谷银行和瑞信风险事件压制了美股的短期表现，但金融市场在监管层介入托底后逐步平稳。同时，通胀超预期下行以及市场对美国中小银行潜在风险的担忧推动加息预期回落，叠加生成式 AI技术引爆以人工智能为核心的新一代科技浪潮，使得美国科技股在上半年取得较好表现。港股&中概股方面，去年年底以来，防疫和地产政策的松绑推动复苏预期抬升，中概互联网及地产板块年初一度大幅反弹，但短期过快地反弹也透支了港股和中概股的中期收益风险比，叠加地缘风险溢价回升，使得港股及中概股在春节后回落。

　　此外，市场对国内经济复苏斜率的担忧也持续影响着港股及中概股的表现，对于政策刺激力度的预期也不断下修，使得风险偏好逐步回落，期间具备防御属性的高分红策略一度成为市场的避风港。

　　上半年，鹏华香港美国互联网股票型基金的股票仓位有所上升，对港股逢低布局，美国科技股持仓占比也有所提升，持仓风格仍偏向稳健成长。行业配置方面，我们降低了与中国经济景气相关度较大的中概互联网及煤炭股持仓，提升了同时具备央企估值重塑及高股息特征的电信运营商和油气厂商的仓位占比，并在近期减配了进入淡季的油运股。美股方面，我们降低了与美国消费相关的持仓，增配了受益于人工智能产业趋势并具备周期韧性的美国头部科技公司理财英文。

　　截至本报告期末，本报告期鹏华港美互联网股票人民币（QDII-LOF）份额净值增长率为6.11%，同期业绩比较基准增长率为-6.91%。

　　展望下半年，美国经济周期仍处于去库存阶段，制造业景气将持续下滑，但疫情后劳动力市场、服务业和消费在供需错配的情况下极具韧性，这使得美国经济的下滑呈现明显结构化特征，劳动力市场和服务业景气度显著高于制造业，这也使得美国的经济和通胀韧性都比较强。不过，受基数效应影响，下半年美国通胀增速的降幅将放缓，但美国中小银行暴露的潜在风险使得美联储对于收紧货币政策采取更为谨慎的态度，加息节奏将持续放缓，并可能在年底停止加息，全球流动性将出现边际改善。国内方面，由于中国经济和就业更依赖于出口和制造业，在全球制造业下滑的背景下，经济上行空间受限，预计仍将维持弱复苏态势。不过，随着高频经济数据持续不达预期及政策发力延后，市场已经完成了对此前乐观复苏预期的修正，在海外需求尚未明显修复的情况下，未来港股及中概市场的核心关注点仍将聚焦于总量政策力度。

　　中概互联网方面，随着监管机构对于互联网平台的处罚落地，平台经济常态化监管确立，持续压制互联网行业估值的监管风险逐步得到化解。过去两年，互联网厂商普遍进行了降本增效，使得成本端得到明显优化，线下客流恢复以及消费的复苏也在推动互联网平台的顺周期业务增长。

　　游戏行业，随着国产、进口游戏版号恢复发放，游戏公司的景气度有望逐步回升；电商行业，在存量时代的增长将更多回归到客户留存、复购等方向，我们看好部分电商平台的阿尔法机会；本地生活行业，竞争激化仍是压制平台估值的核心因素，但悲观预期下也具备估值修复的可能；广告行业，经济基本面的稳步改善将驱动盈利修复。此外，考虑到当前全球经济仍然承压，市场对国内经济增长前景较为悲观的预期仍未完全扭转，地缘风险犹存，配置一定的港股高分红策略也有助于抵御波动、改善收益结构。

　　美国科技股方面，在美国通胀下行放缓，美联储降息节奏持续延后的背景下，纳斯达克的估值修复或将逐步放慢，但考虑到美国经济“软着陆”的可能性较大，而美国头部科技公司基本面相对占优，且自身业绩具备较高韧性，我们仍看好下半年美国科技股的表现。当前全球半导体下行周期正在进入尾声，未来随着制造业景气见底回升以及供需结构回归平衡，半导体行业景气度型科技股的持续表现。

　　本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。

　　本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，由登记结算部、监察稽核部、各投资部门、研究部门负责人、基金经理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规和基金估值运作等方面的专业能力。基金经理可与估值委员会成员共同商定估值原则和政策，但不参与日常估值的执行。

　　基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。

　　1、截止本报告期末，鹏华港美互联股票(LOF)期末可供分配利润为-50,378,075.18元理财英文，期末人民币基金份额净值0.9756元，不符合利润分配条件。

　　本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本基金的管理人——鹏华基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上理财通理财可靠吗，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。

　　5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对鹏华基金管理有限公司编制和披露的本基金2023年中期报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容线 半年度财务会计报告（未经审计）

　　（二）、 本期基 金份额 交易产 生的基 金净值 变动数 （净值 减少以 “-”号 填列）

　　（三）、 本期向 基金份 额持有 人分配 利润产 生的基 金净值 变动（净 值减少 以“-” 号填列）

　　（二）、 本期基 金份额 交易产 生的基 金净值 变动数 （净值 减少以 “-”号 填列）

　　（三）、 本期向 基金份 额持有 人分配 利润产 生的基 金净值 变动（净 值减少 以“-” 号填列）

　　鹏华香港美国互联网股票型证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2016]174号《关于准予鹏华香港美国互联网股票型证券投资基金(LOF)注册的批复》及机构部函[2017]1678号《关于鹏华香港美国互联网股票型证券投资基金(LOF)延期募集备案的回函》核准，由鹏华基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《鹏华香港美国互联网股票型证券投资基金(LOF)基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币256,509,336.97元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2017)第905号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《鹏华香港美国互联网股票型证券投资基金(LOF)基金合同》于2017年11月16日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为256,646,155.23份基金份额，其中认购资金利息折合136,818.26份基金份额。本基金的基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司，境外资产托管人为布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman & Co.)。

　　本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、《资产管理产品相关会计处理规定》(财会[2022]14号)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号

　　》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《鹏华香港美国互联网股票型证券投资基金(LOF)基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

　　本基金 2023年上半年财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2023年06月30日的财务状况以及2023年上半年的经营成果和基金净资产变动情况等有关信息。

　　6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

　　根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关境内外财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

　　(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为定期理财英文，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

　　对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让2017年12月31日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。

　　(2) 目前基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂不征收企业所得税。

　　(3) 目前基金取得的源自境外的股利收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。

　　(4) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。