产业发展调研报告制造业产业集群名单_产业分类标准和方法

　　5月15日，GRI公布了CSRD Essentials 系列的第一份陈述

　　5月15日，GRI公布了CSRD Essentials 系列的第一份陈述。该陈述讨论了欧盟于2022年12月经由过程并现已见效的《企业可连续开展陈述指令》（CSRD）施行的枢纽主题。CSRD Essentials 简化了指令的枢纽点，用浅显易懂的言语注释CSRD，共包罗11其中心简报。

　　该指南还概述了IFRS的羁系施行方案，该方案旨在经由过程教诲质料和增进协作来撑持司法统领区。（材料滥觞：Corporate Disclosures）

　　法令互联、审计划定规矩和内部监视：CSRD与现有的欧盟法例相分离，包罗《欧洲天气法》和《企业可连续开展失职查询拜访指令》（CSDDD）。它还请求第三方可连续鉴证，夸大主要性评价，和请求分派审计脚色。

　　以下图所示，指数相对基准超配的电气装备行业、公用奇迹行业和低配的计较机行业奉献了次要正收益，超配的汽车行业和低配的房地产行业发生了次要负收益。

　　《指南》划定，为了可以利用这些术语，应将最少80%的投资用于满意情况、社会特性或可连续投资目的。别的，该指南一样合用于基金定名中利用的差别术语的解除尺度：

　　该指南形貌了普通请求的分歧性，包罗枢纽观点，包罗除天气之外的可连续性主题的主要性、表述和表露等枢纽观点；

　　以下图所示，指数气势派头因子正收益次要来自于低配的市值因子、动量因子，和超配的红利因子；负收益次要来自于超配的中市值因子和低配的颠簸率因子。

　　中小企业 （SME）、施行法式和惩罚：该指令将陈述范畴扩展到中小企业，经由过程过渡期和简化尺度放宽合规性。（材料滥觞：GRI）

　　《香港可连续金融分类法》旨在为金融行业供给分歧并遭到国际承认的绿色和可连续经济举动的界说，它具有互操纵性、可比性，并可以与环球其他分类法的界说连结分歧。香港可连续金融分类法基于以下准绳成立：

　　该指南于5月28日在雅典举办的国际证监会构造年会上宣布，论述了各司法统领区在施行这些尺度方面能够采纳的实践步调。同时形貌了接纳这些尺度的差别办法，包罗完整接纳、部门接纳和许可利用。

　　与“情况”、“影响”和“可连续性”相干的术语：按照合用于巴黎基准 （PAB） 的划定规矩解除；和

　　别的，NZIA号令成立净零加快“山谷”，即集合几家到场特定手艺的公司的地区，以创立以净零为重点的产业举动集群。（材料滥觞：ESGToday）

　　继 2023年12月14日的公然声明以后，欧盟金融市场羁系机构和羁系者欧洲和市场办理局（ESMA）于2024年5月14日公布了终极陈述，此中包罗利用 ESG 或可连续开展相干术语的基金称号指南。

　　按照中诚信绿金统计，停止2023年12月31日，2022年度A股和中资港股上市公司共6295家，表露ESG相干陈述的公司共2741家，此中传媒行业198家，2022年度表露ESG相干陈述的公司共123家，表露率为62.1%。传媒行业近三年可连续信息表露率显现增加趋向，且表露率连续高于行业均匀程度制作业财产集群名单。

　　本月ESG指数上涨0.56%，碳中和指数上涨1.33%。我们拔取CCX1800作为基准指数比照，此中ESG指数和碳中和指数与CCX1800点位变革、收益率变革均具有必然水平的正相干性。团体而言，本月斑斓中国ESG指数和碳中和指数均较CCX1800有逾额收益。

　　传媒行业与人类社会息息相干，相对其他重产业行业来说，凡是不触及大批的消费历程，但触及较多的电力耗损及电子装备耗损。同时根据财产特征，手艺立异及财产数字化转型是加强行业合作力的重点。跟着ESG看法的不竭深化，可连续信息表露同样成为行业的重点议题。

　　注：以上评级成果最新更新工夫为2024年6月15日，将来若公司发作ESG相干信息变动或严重变乱，ESG级别和排序能够随之变更。

　　本月相较于CCX1800，在气势派头层面，ESG指数的正收益次要来自于超配的红利因子和低配的市值因子，负收益次要来自于低配的颠簸率因子和超配的动量因子、中市值因子；碳中和指数的正收益次要来自于超配的红利因子和低配的市值因子、动量因子，负收益次要来自于低配的颠簸率因子和超配的中市值因子。在行业方面，ESG指数超配的公用奇迹行业和低配的计较机行业奉献了次要的正收益，低配的银行和房地产行业发生了次要的负收益；碳中和指数超配的电气装备、行业和低配的计较机行业奉献了次要正收益，低配的房地产行业和超配的汽车行业发生了次要负收益。

　　基于科学的尺度和阈值。香港可连续金融分类法接纳的计较尺度和轨迹与环球2050年净零排放的请求连结分歧；

　　范畴、工夫和与现有尺度的互相感化：CSRD扩展了对公司数目的请求，扩展了可连续性表露的范畴，同时概述了公司的归入和施行尺度。

　　该指南旨在协助使用《国际财政陈述原则可连续性表露尺度》（ISSB尺度）和《欧洲可连续性陈述尺度》（ESRS）的公司低落操纵的庞大性、碎片化和反复性。跟着天下各地的公司愈来愈多地被请求根据ISSB尺度和S来表露与可连续开展相干的信息，EFRAG和ISSB尽能够协助公司进步服从，加强通明度、可比性和问责制。使用该指南的公司可以更好地一次性搜集、办理和掌握对决议计划有效的数据。

　　中诚信绿金根据《中诚信绿金传媒行业ESG评级办法》，并基于ESG公然表露信息，对189祖传媒行业A股和中资股上市公司停止了ESG评级。行业团体ESG级别前三别离为BB、BBB及B级别，别离占比54.0%、25.4%、14.8%。传媒行业ESG评级团体呈中等程度，并未呈现AAA及C级别财产开展调研陈述。

　　新立法撑持一系列共19项详细手艺，从光伏和热能手艺、陆上和海上可再生能源、和储能到热泵和地热能、电解槽和燃料电池、沼气/生物甲烷、碳捕集与封存 （CCS）、核电和电网手艺，并具体阐明了一系列针对性的动作以撑持这些手艺在欧盟的开展。此中包罗简化答应流程、设定到2030年到达5000万吨二氧化碳年封存量的目的、在大众采购和拍卖中引入可连续性和弹性尺度和成立“净零产业学院”培育净零技强人材等。

　　本月详细阐发了传媒行业的ESG表示，从该行业上市公司ESG信息表露状况制作业财产集群名单、ESG评级表示阐发等角度停止展现。

　　处理漂绿成绩。香港可连续金融分类法能更分明地阐明绿色举动的界说，同时供给一套易于利用的考证尺度，削减漂绿征象；

　　以下图所示，指数相对基准低配的计较机和超配的公用奇迹行业奉献了次要的正收益财产开展调研陈述，相对基准低配的银行和房地产行业发生了次要的负收益。

　　与其他分类法具有互操纵性。香港可连续金融分类法思索了欧盟、东盟的可连续金融分类法，并基于国际尺度行业分类（ISIC）和香港尺度行业分类（HSIC）对经济举动停止分类，确保分类法的互操纵性；

　　与巴黎协议连结分歧。香港可连续金融分类法偏重于供给有关经济举动所需的排放强度绩效的明肯定义，以便将环球升温目的掌握在低于2摄氏度，并在幻想状况下掌握在1.5摄氏度。这一目的与巴黎协议连结分歧；

　　按照中诚信绿金统计，停止2023年12月31日，传媒行业共189家上市公司，此中A股上市公司139家，港股上市公司59家。从2020年至2022年，传媒行业可连续信息次要表露情势不断为社会义务陈述。停止2023年，社会义务陈述占比为51.2%，ESG陈述占比为48.0%。

　　《指南》旨在确保投资者免受基金称号中未经证明或夸张的可连续开展声明的影响，并为资产办理公司供给明晰和可权衡的尺度，以评价他们在基金称号中利用ESG或可连续开展相干术语的才能。

　　以下图所示，指数气势派头因子带来的次要正收益来自于低配的市值因子和超配的高红利因子，负收益次要来自于超配的动量因子、中市值因子，和低配的颠簸率因子。

　　下图所示为股票收益相对CCX1800指数收益的逾额收益拆分为气势派头、行业和特质收益三部门，能够发明指数相对基准的逾额正收益大都工夫来自于行业微风格收益。

　　下方图示别离展现指数的CCX股票气势派头因子表露值和申万行业占比散布，指数超配了中市值因子、BETA因子和红利因子，低配了市值因子和动量因子。行业方面，在电气装备、化工和公用奇迹行业占比力大。相对上月而言，轻工制作、修建质料行业占比有所上升，占比有所降落。

　　下方图示别离为ESG指数相对CCX1800基准的CCX股票气势派头因子表露和申万行业表露。指数相对基准，超配了中市值、低估值、高红利和动量因子。行业上超配了公用奇迹、轻工制作、医药生物和化工行业，低配了食物饮料、和计较机等行业。较上月而言，修建质料和钢铁行业低配水平有所增长，农林牧渔行业低配水平有所低落，医药生物行业超配有所增长。

　　中诚信指数拔取在2024年4月26日-2024年5月24日的数据，操纵中诚信股票风险模子，对斑斓中国ESG指数与碳中和指数持仓停止归因阐发，内容包罗组合和自动收益部门的气势派头表露和收益归因。

　　别的，HKMA将于短时间推出云端平台测试版，供银行评价在差别天气情形下物理风险对香港室第及贸易楼宇的潜伏影响。（材料滥觞：TodayESG）

　　下方图示别离为碳中和指数相对CCX1800基准的CCX股票气势派头因子表露和申万行业表露。指数相对基准，超配了红利因子、BETA因子和中市值因子制作业财产集群名单。相对上月而言，红利因子超配水平大幅进步，动量因子的低配水平大幅增长。行业上超配了电气装备、公用奇迹和采掘行业，低配了医药生物、银行、电子和行业。

　　按照欧盟委员会的说法，NZIA的推出正值欧洲目行进口完成其天气和能源目的所需的手艺，和环球当局的次要办法升温，以抢占快速新兴市场的股分，以增进净零转型。跟着美国《通胀减少法案》的经由过程，这场比赛进入了飞腾，该法案经由过程一系列税收抵免、存款、赠款和补助，向可再生能源和产业脱碳处理计划等范畴拨款近2700亿美圆。

　　陈述格局：CSRD将可连续性归入年度陈述，分离财政和非财政数据。同时增进了数字陈述，以确保分歧性和可会见性。

　　5月27日，财务部公布了关于收罗《企业可连续表露原则——根本原则（收罗定见稿）》（简称“根本原则”）定见的函以公然收罗定见。

　　财经中诚信碳中和指数上涨1.33%，CCX1800指数下跌0.06%（CCX1800是满意中诚信指数可投性界说且市值排名在前1800名的股票，该指数相对更能表征当月市场团体表示）。

　　5月27日，欧洲理事会颁布发表核准了《净零产业法案》（NZIA），这是一项新法令，引入了一个步伐框架，旨在扩展欧洲对完成欧盟天气目的相当主要的手艺的制作才能。该通告标记着继欧洲议会于4月核准新法例以后，NZIA在经由过程方面迈出了最初一步。

　　供给了有关天气表露分歧性的信息，和从任何一组尺度开端的公司需求理解哪些信息才气服从这两套尺度。指南阐明了ISSB尺度S之间的高度分歧性和公司怎样使用这两套尺度，内容包罗天气相干表露分歧性的具体阐发。（材料滥觞：IFRS）

　　从差别维度来看，2022年传媒行业情况维度级别前三别离为C制作业财产集群名单、B、BB，合计占约97.4%，靠近局部；社会维度级别前三别离为BB、BBB、A，合计占比79.3%；管理维度级别前三别离为BBB、A、BB，占比约为90.0%。社会及管理维度团体表示略优于情况维度。

　　5月3日，香港金融办理局（HKMA）宣布《香港可连续金融分类法》，协助各方就绿色和可连续金融作出有按照的决议计划，并增进相干资金活动。

　　传媒行业在情况维度团体表示较低程度，情况维度C品级占比84.1%，已超四分之三比例，行业团体的ESG表如今情况维度有较大提拔空间。

　　下方图示别离展现指数的CCX股票气势派头因子表露值和申万行业占比散布，指数超配了中市值、高红利、高生长和低估值因子。在医药生物、化工和行业占比力大。较上月而言，综合行业、医药生物、修建粉饰和家用电器等行业占比有所降低，钢铁、贸易商业、电气装备、等行业占比有所低落。

　　NZIA的次要步伐包罗欧盟的基准，即到2030年，欧盟最少40%的年度布置需求用于完成欧盟天气和能源目的所需的手艺，如太阳能电池板、风力涡轮机、和热泵；到2040年，这些手艺的环球市场代价占环球市场代价的15%。

　　（2）数据宁静、员工义务是社会维度下的主要议题。经由过程对社会维度下的二级目标成果阐发发明，行业内上市公司在员工开展与相同得分最好，大多公司得分皆在50分以上，行业最高得分靠近满分；产物格量与义务办理、村落复兴方案与效果得分异质性较强，且根本在0-100分间呈正态散布；得分散布呈正偏态，得分集合于5-65分之间；供给商才能提拔制作业财产集群名单、供给商查核与评价、劳工办理分得分遍及在10-20分高低，团体得分较差。传媒行业大大都公司正视员工开展，可以包管与员工成立优良的相同渠道，还需进一步增强员工培训。供给链办理及供给商/分包商办理也应遭到更多正视。

　　分离气势派头因子相对表露和行业相对表露，对气势派头收益和行业收益停止拆解，以阐发各因子或各行业的收益状况。

　　在术语组合的状况下，利用过渡、可连续性和影响相干术语，和将指数指定为参考基准的资金，指南中划定了进一步的尺度。

　　本月ESG行业静态方面， IFRS和EFRAG公布可连续表露尺度互操纵性指南；GRI推出CSRD Essentials系列文件；国际财政陈述原则公布接纳ISSB的司法统领区指南；香港金融办理局推出香港可连续金融分类法；财务部印发《企业可连续表露原则——根本原则（收罗定见稿）》；欧洲证券与市场办理局公布ESG基金定名指南；欧盟经由过程《净零产业法案》以扩展脱碳手艺制作业财产集群名单。

　　（1）传媒行业一样平常运营需求大批电力的耗损和大型装备的撑持，因而情况维度下的普通固废办理、温室气体排放等成为传媒行业情况维度的主要议题。经由过程对情况纬度下各二级目标的阐发发明，行业内上市公司各目标团体得分皆在40分以下。绿色开展、情况常识培训、情况投入、大气净化物办理、纸张办理、水净化物办理、生态情况庇护等目标得分大多集合于0-5分之间，处于低等程度。伤害废料办理、能源办理、情况办理系统财产开展调研陈述、普通废料办理等目标得分相对略高，在0-40分之间。团体来看，传媒行业并未正视一样平常情况办理、情况庇护，将来需增强普通废料办理，增进其轮回利用，并正视对碳排放数据的监测。传媒行业情况维度的提拔仍任重而道远。

　　分离气势派头因子相对表露和行业相对表露，对气势派头收益和行业收益停止拆解财产开展调研陈述，以阐发各因子或各行业的收益状况。

　　根据《申银万国行业分类尺度(2021版)》，传媒行业可分为七个二级行业，别离为游戏、告白营销、影视院线、出书、数字媒体、电视播送、交际。按照中诚信绿金统计，停止2023年12月31日，、告白营销、影视院线、出书、数字媒体、、交际ESG信息表露率别离到达66.0%、50.0%、71.0%、56.3%、68.0%、66.7%、100.0%，、出书ESG信息表露率在2020-2022年间根本完成稳步增加。

　　中诚信指数拔取在2024年4月26日-2024年5月24日的数据，察看贝壳财经中诚信斑斓中国ESG指数与碳中和指数的表示。

　　不形成严重损伤和最低社会保证为根底。香港可连续金融分类法归入了不形成严重损伤（DNSH）和最低社会保证（MSS）的观点，并方案在后续设想中探究这些观点的使用；别的，我们亦出书了一份征询陈述，总结所收到的反应定见，和对将来事情的回应和倡议。别的，为便利用户了解和使用《香港分类法》，我们筹办了一份弥补指南，以供给布景材料、阐明性用例和对常见成绩的答复。

　　（3）经由过程对管理纬度下各二级目标得分的深度阐发发明，传媒行业内上市公司在风控与合规办理等二级目标得分最好，绝大大都公司得分皆在65分以上，审计状况、党建引领、运营风险、廉政办理、行业合作力阐发、监事会管理等二级目标得分异质性较强，行业程度良莠不齐；手艺立异团体得分偏低，低分根本在5-25分之间。团体来看，传媒行业大部门上市公司较正视风控与合规办理等建立，将来应持续加大信息表露力度、加大手艺立异投入，增强常识产权办理建立。

　　下图所示为股票收益相对CCX1800指数收益的逾额收益拆分为气势派头、行业和特质收益三部门，能够发明指数本月逾额正收益次要滥觞于行业收益。

　　HKMA亦公布一份征询陈述，总结所收到的反应定见和对将来事情的回应和倡议。同时公布了弥补指南以供给布景材料、案例阐明和对常见成绩的答复。

　　包罗指点目标的终极陈述还总结了ESMA收到的对其征询文件的复兴，并注释了为处理收到的定见而采纳的办法。（材料滥觞：TodayESG）

　　新法令还包罗旨在撑持劳动力培训和投资的步伐，经由过程成立净零产业学院和三年内培训100,000名工人的目的，并号令成立“羁系沙盒”，以便在灵敏的羁系前提下测试立异的净零手艺。