债券市场发展历程个人能投资债券吗

　　之前因为研究了华通转债正股总觉得是价格有点鸡肋，所以一直没有摊大饼，看到重组消息时候还是有点后悔的

　　之前因为研究了华通转债正股总觉得是价格有点鸡肋，所以一直没有摊大饼，看到重组消息时候还是有点后悔的。想不到，才两天功夫华通医药就坑杀了不少人，血流成河。赶紧把之前的坑记一下，算是给自己的可转债投资警醒吧。

　　转债大坑一：转债必上130。这个估计是看了魔法书中了安道全的毒了，世界上哪有那么确定的好事啊，而且安道全是对之前的结果做出统计债券市场发展历程，他也不敢保证130啊。辉丰那天11X的价格的时候，那价格看的人目瞪口呆，只怪自己没福分，103的时候就全部出了。当时东方龙还帮忙算出转债上130正股得12个涨停板啊，可惜了！

　　转债大坑二：未到转股期转债折价套利。这个最近比较流行，很多人都在参与。比如凯龙、特发，很多人推荐。有道是：风险与利润同在。赚的时候利润非常丰厚，但是盈亏同源，亏的时候也很酸爽。对于正股研究的很透，动不动操作的人来说真的赚的比正股要多的多。但是，这个绝对不是什么低风险，最多亏的时候可以五十步笑百步。正股一有松动，那必须跑。

　　转债大坑三：转股期转债折价套利。这个坑比未到转股期的要稍小一点，但是也要切记只有持有正股的情况下个人能投资债券吗，出正股入折价转债转股（或者买了出正股买了折价转债突然折价变溢价然后卖转债入正股），这个才是正儿八经的低风险套利，这个之前我在常熟银行操作过，居然可以一直做下去。其他的都是，很多时候正股一个低开直接把折价利润给弄没了，还有一种就转股期头天，买入转债转股的资金太多，第二天直接跌停开盘闷杀。这个案例我忘记了，但是我肯定看到过。

　　转债大坑四：买转债赌不回售，赌下调转股价。这个坑一般来说不会很大，但是坑钱坑时间。记得有集友发帖子：很难相信江南转债就这么回售了。看多了童话故事，都以为丑小鸭会变成白天鹅,灰姑娘会变成白雪公主个人能投资债券吗。结果才发现丑小鸭还是丑小鸭，灰姑娘还是灰姑娘。现在的格力转债就不知道她到底会不会变身，反正我是不赌的，赌中了没几块钱，赌不中浪费时间浪费钱。

　　转债大坑五：90多转债的不会亏。这个与大坑一有点相似，但又不一样。通过买入九十多转债期待下调,灰姑娘变身。这个现在就有，但是不说具体的了，免得给别人投资带来误导。这里有个BUG，下调转股价是有限度的，很难下调到低于净资产，为什么说很难，是因为确实有过，但是又非常的少。规则我到现在都不是特别的掌握，只是提醒自己把净资产作为下调价格的底线。即使下调到底，以目前的价格仍然是个鸡肋。实际上，这种转债除非正股有特别大的行情，比如说10个涨停板，然后同时配合转股价下调，才会有个令人满意的利润。所以对于这种转债，我提醒自己这就是个理财产品，股票期权当他不存在，当时买入时就是这个心态，所以只看到期收益率或者回售时收益率。

　　转债大坑六：转债最差也会还钱。很多人在玩转债的时候玩着玩着就认为转债肯定到期不转股也会还钱。这个去年论坛里面很多人估计记忆深刻。当时的辉丰、蓝标、利欧真的让人以为感受到了可转债的寒意。现在一有人提到90不会亏，三大转债立马浮现在我的眼前，70多啊，就现在康美债的价格。那到期收益率都年化10%以上了。可惜当时自己也不敢上大仓位啊。对于这种灰姑娘，玩玩可以，结婚就有点刺激了。

　　转债大坑七：正股涨停买转债赌第二天高开。这个坑是我自己跳的，10分钟交了3000元大洋，痛心疾首啊。话说那一天，手持利欧转债，利欧正股涨停，我在正股涨停前把转债给出光了，虽说少赚5个点，但是窗外风和日丽的，心情还是蛮好的。结果无聊间看到一贴子说正股200多万封单，第二天高开机会很大，买可转债赌高开。想想也有道理，赶紧重新买回利欧转债，143的价格，但是对于这种思路操作，小买了190张娱乐一下。没两分钟，风云突变，200多万封单瞬间消失了大半，马上开始了我的逆天操作。这时候转债价格也突然下来，我立马打低一个点138出货。手机查询发现没有操作成功，这个时候正股瞬间打开下拉，马上点了一下买入价的地方成交了。结果一看成交价格125，一根神针扎了一下，马上涨回到135。这里说这个事情其实并不怨那天发帖子的人，这种操作手法我觉得还是有一定的的依据的（但是我估计我自己短期内是不会再用这种手法了）。切记一点，正股是会打开的，哪怕200万手封单。

　　转债大坑八：转债强赎数天数低于130时赌强赎。这个坑我跳了好几次，成功过的我都忘记了，失败的记忆犹新。应该是2016年，厦门国贸，强赎只差两天了，因为之前小仓位试过几次每次都拉回130（切记，130这个数字千万别中毒太深债券市场发展历程。），觉得这是个方法，就上点仓位搞。结果，庄在钓鱼啊，而我吃到了鱼饵坚定的持有下去，直到后来实在没有希望了才斩仓挥泪而去。今年的蓝标和利欧又玩了几次，也成功过，但我觉得是幸存者偏差，其实赚的是大盘牛市的红利，感觉天书说的很对，这个是弱逻辑，不能据此操作。

　　转债大坑九：可转债赌下调到底成功。这个坑是在公布要下调正式下调价格出来之前的时候，其实我是不大喜欢跳这个坑债券市场发展历程，好像记得就海印转债被动的跳过一次。因为正式下调前价格往往已经比较接近到底价格了，对于赌中赚小钱赌输亏的多的我一般没多大兴趣。之所以写在这里，为了防止哪天自己开始逆操作时自我提醒一下。这个坑印象最深刻的就是蓝标和蓝思了，尤其是蓝思，风一样的女子操作连续来回三次，方圆百里连韭菜根都没有了。

　　转债大坑十：重组消息出来时正股涨停高位买转债。这个大家都知道说的是华通转债，这个其实就是赌正股估值。这种操作其实是需要天时地利人和的，首先是看正股估值，到底值多少钱自己心里要有个数；其次要看流通盘大小，有没有强庄在做，如果有强庄在做的话，那时候起来带你装逼带你飞；最后看出来时大盘整体炒作氛围，就像那个没有5G概念的10倍股一样，说你是5G你就是5G，不是也是。实际上，由于估值的不同，价格差异将是非常大，就像新股一样，有人两个板就回家了，有人连着29个板。这种行为心脏一定要足够强大。其实，华通转债在第二天还是有机会的，就是正股板打开的时候还可以以相对好的价格出逃的。切记，转债只是小妾，关键时候必须得看正牌夫人脸色行事的。

　　一下子就想到那么多，以后有想到的再增加。其实坑与操作就像硬币的正反两面，无论结果是正面还是反面,都要照单全收。最后，也许我的坑就是你的操作，操作因人而异，仅供参考。

　　大略看了下楼主写的条条，其实把转债这个特殊标的去掉，本质上里面很多东西，就是普通金融投资的坑儿。

　　上次牛市之前，我也是对转债迷恋不已，现在基本上已经抛到脑后了，原因是正回购，以前能上杠杆，现在没有。

　　我看楼主已经学费交的差不多了，争取每次都从坑儿里爬出来就好，而且拿铲子把坑儿埋了，实在填不动土，就竖个牌子，再也不要跳下去了。

　　补充一个：转债大坑十一：正股抢权配转债，看着能有一到两个点的蚊子肉，抢权日买入正股配售转债，实际上第二天正股往往低开把转债预期获利的1-2个点填平，行情不好时，往往正股大幅低开，例如前一段时间的明泰铝业，为了配100张转债，正股直接低开-5%以上，收盘跌幅达-8%，盈亏比及其不换算，参与抢权一定要慎重，尽量避免！

　　说坑也不是坑，贪念才是坑，为了一点小利去套利而忽视风险就是掉坑。可转债就是奖储蓄，能中个奖最好，不中奖就拿点利息。返回搜狐，查看更多