购买债券会计分录债券通债券市场是一种市场

　　债券的票面价值，指发行人承诺债券到期后需要偿还的本金，也是我们计算利息的依据债券市场是一种市场

　　债券的票面价值，指发行人承诺债券到期后需要偿还的本金，也是我们计算利息的依据债券市场是一种市场。一般来说我国发行的债券每张面值为

　　即票面利率，指借钱方（发行人）要按多少比率支付利息，票面利率一般以年利率的形式表现购买债券会计分录，我们通过票面利率乘以票面价值即可得出年利息。不同债券的付息方式也有不同，有的采用到期一次性支付的方式，有的则采用按年/半年/季度等分期支付的方式。

　　上述四个基本要素都有一个共同的特点，就是在债券发行时便已经“固定”下来，是债券上“白纸黑字”确定的东西购买债券会计分录，具有法律效力，不会因市场变化而变化。但除这几点以外债券市场是一种市场，债券还有一些会随着市场变化而变化的要素。

　　理论上，债券的票面价值就是债券的价格，但是由于债券的定价会受到市场利率、供求关系债券通、信用状况等多种因素的影响，实际上债券的发行价格与交易价格往往与其票面价值不一样，并处于变化之中。

　　债券的发行价格是我们认购新债券时实际支付的价格。由于债券的票面价值和票面利率一般在发行前就已经固定，在实际发行时，当市场利率高于票面利率时购买债券会计分录，我们当然不愿意再以原价购买债券，发行人只能对发行价格进行调低，此时发行价格才是我们真正付出的“本金”。同理，当市场利率低于票面利率时，发行人不愿意按照原价发行债券通，会将发行价格调高。我们将债券发行价格高于面值称为“溢价发行”，反之称为“折价发行”，如果两者相等则为“平价发行”。

　　债券的交易价格是我们在二级市场转让债券的成交价格，通俗地说就是我们在债券发行后到期前，中途与其他投资者交易、将债券买进卖出的成交价。当债券交易不活跃时，一些机构投资者通常会参考中央国债登记结算公司、中证指数公司等第三方的债券估值对债券进行定价。

　　参与债券投资，我们还常常会听到“债券收益率”这个词，一般就是指“到期收益率”购买债券会计分录，即按照当前的市场价格购买债券并一直持有到期时，我们可以获得的年平均收益率。

　　那债券价格与到期收益率是什么关系呢？假设我们先后以不同价格买入三张面值、票面利率一致的一年期债券，在不考虑其他因素的情况下，我们通过“到期收益率=年收益/买入价格”的公式可以简单计算出三张债券的到期收益率情况：

　　我们可以发现，债券价格与到期收益率呈反向关系债券市场是一种市场，债券价格越高，到期收益率越低，相反债券价格越低，到期收益率越高。

　　债券的二级价格受到市场利率、供求关系等多重因素影响，而票面利率在发行时已经固定，如果同期市场利率比票面利率高，那么市场价格下降，提高到期收益率，才能实现成交；反之，若同期市场利率比票面利率低，债券会供不应求，持有债券的投资者就会提价卖出购买债券会计分录债券通，债券的到期收益率就会相应下降。

　　以上就是债券最主要的几个基本要素，通过掌握基本要素里的“变与不变”，我们可以清晰地了解一只债券的基本情况。下一篇，我们将继续解码债券，带大家了解债券背后的三件事。

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