债券现值的计算公式债券分类债券利率

　　（1）贴现率是预期现金流量风险的函数

　　（1）贴现率是预期现金流量风险的函数。风险越大，现金流的贴现率越大；风险越小，则资产贴现率越小。

　　式中：D暗示一般股的内涵代价；暗示一般股第t期付出的股息或盈余；r暗示贴现率，又称本钱化率。

　　1. 甲公司刊行了面值为1000元的5年期零息债券，如今的市场利率为5%，则该债券的现值为（）。

　　时价/账面代价比率（P/B）是权衡公司代价的主要目标，这就是市净率的表达公式，即：市净率=每股时价÷每股净资产

　　例题二：某金融公司在将来有限期间付出的每股股利为8元，须要收益率为8%。当前股票时价为95元，则该股票内涵代价是（）

　　股权自在现金流量是在公司用于投资、营运资金和债权融资本钱以后能够被股东操纵的现金流债券利率债券利率，它是公司付出一切牢固资产与营运资产投资，和所得税和净债权（即利钱、本金付出减刊行新债权的净额）后可分派给公司股东的盈余现金流量。

　　①单利现值的计较公式为：PV=FV÷(1+i×t)。单利是指根据牢固的本金计较的利钱，是计较利钱的一种办法。

　　1. A计划在三年中每一年年头付款100元，B计划在三年中每一年年底付款100元债券利率，若利率为10%，则两者在第三年年底时的终值相差（ ）元。

　　FCFE贴现模子的根本道理债券分类，是将预期的将来股权举动现金流用响应的股权请求报答率折现到当前代价来计较公司股票代价。

　　市销率也称价钱营收比，是股票时价与贩卖支出的比率，该目标反应的是单元贩卖支出反应的股价程度。

　　FCFE的计较公式为：FCFE=净收益+折旧-本钱性收入-营运本钱追加额- 债权本金归还+新刊行债权

　　市盈率目标是股票价钱和每股收益的比率，该目标暗示红利和股价之间的干系，用公式表达为：市盈率（P/E）=每股价钱÷每股收益（年化）。按照市盈率偏高或偏低，判定该股票价钱被高估仍是低估。

　　单利终值的计较公式为：FV =PV×(1+i×t)，此中FV为终值，pv为本金，i为年利率，t为计息工夫；

　　股利贴现模子界说：若假定股利是投资者在一般前提下投资股票所间接得到的独一现金流，就可以够成立估值模子对一般股停止估值债券利率，这就是出名的股利贴现模子。

　　根据自在现金流贴现模子，公司代价即是公司预期现金流量按公司本钱本钱停止折现，将预期的将来自在现金流用加权均匀本钱本钱（WACC）折现到当前代价来计较公司代价，然后减去债券的代价进而获得股票的代价。

　　2. 某投资者投资10000元购置一只限期为2年，收益为10%的债券，债券到期后一次性结算，时期没有任何现金支出，则根据复利计较，该项投资终值为（）。

　　例题一：上年底某公司付出每股股息为10元，估计在将来其股息按每一年4%的速率增加债券分类，须要收益率为8%，该股票面值为200元，则该公司股票的代价与面值之差为（ ）元。

　　《金融市场根底常识》第四章原来就是证券从业资历测验中的重难点章节，而“股票估值”更是新纲领下新增的考点。在刚已往的三月份测验中，这个常识点有触及很多计较题测验题型，各人必然要弄懂债券利率，这些计较题该怎样解。

　　终值暗示的是货泉工夫代价的观点。终值，又称未来值或本利和，是指如今必然量的资金在将来某一时点上的代价。凡是记作FV。已知期初投入的现值为PV，求未来值即第n期期末的终值FV，也就是求第n期期末的本利和，年利率为i。

　　因为公司自在现金流是公司付出了一切营运用度，停止了必须的牢固资产与营运资产投资后，能够向一切投资者分拨的税后现金流量，以是该目标表现了公司一切权益请求者，包罗一般股股东、优先股股东和债务人的现金流总和，其计较公式为：

　　（2）按照对股利增加率的差别假定，股利贴现模子能够分为零增加模子、稳定增加模子债券分类债券利率、三阶段增加模子和多元增加模子。