取消一年评奖、突出长期投资，基金评价机构倡议书发布

今年，我国开展基金评价业务迎来第十个年头。为强化长期评价导向，促进权益类基金发展，培育基金业长期发展的良好环境，近日10家基金评价、评奖机构（简称“评价机构”）共同签署了《坚持长期评价 发挥专业价值》倡议书（简称《倡议书》）。

《倡议书》提出了以下三个方面的倡议：一是坚持长期评价，树立长期投资理念；二是提升专业价值，优化基金评价机制；三是宣传长期投资，引导投资者关注长期收益。

“较长时间来，市场还是过多重视短期业绩，热衷短期的排名，也设了很多奖项，价值导向不够清晰，投资长期的效果并不好。”一位接近监管层人士指出。

“近年来评奖市场出现了一定乱象，而且投资者的体验不好，赚钱也不多，一个很重要的原因就是没有做到长期投资。改变这个现状，首先是要从专业评价机构层面，建立长期投资、价值投资的理念。”海通证券研究所副所长、首席分析师高道德对第一财经表示。

发挥好基金评价“指挥棒”作用

“公募基金整体业绩确实不错，但很多基民没有真正赚到钱，这是公募行业最大的问题。原因就是在于没有把长期投资作为指导，而是追求短期差价。”济安金信副总经理王铁牛对第一财经表示。

基金业协会表示，对于10家评价机构签署《倡议书》给予支持，认为其有利于倡导行业树立长期发展导向，践行长期投资理念，促进长期资本形成。

按照基金评价业务自律管理的有关规定，基金业协会将切实加强对基金评价业务的自律管理，与基金评价机构共同落实《倡议书》的各项工作举措，推动基金评价业务健康发展，发挥好基金评价的“指挥棒”作用。

一是着重加强对短期单一指标排名、基金评奖业务的自律管理，重点关注信息披露是否符合法规要求，是否严格按照披露的评价办法开展业务；二是要求基金评奖机构应在开展评奖业务前将评审方案报基金业协会备案，不符合《证券投资基金评价业务管理暂行办法》（以下简称《办法》）规定的机构，不得通过公开形式对基金的投资收益和风险或基金管理人的管理能力开展评级、评奖、单一指标排名或中国证监会认定的其他评价活动；三是督促基金管理人、基金销售机构会员及中国证监会指定信息披露媒体在引用评价结果时，应严格遵守《办法》的要求，不得引用或发布不符合《办法》规定的机构提供的基金评价结果；四是督促基金业协会会员应严格遵守《办法》及相关自律规则，对于不符合《办法》规定的机构举办的前述评奖、颁奖活动，不予参加。

“希望通过倡议书的发布，让被评价的基金公司建立正确的价值观，落实大力发展权益类基金的目标。同时解决公募基金投资的同质化、产品的同质化问题，能够做出特色产品。总体上也希望行业有敬畏心，能建立价值投资、长期投资，提升投资者的获得感。”上述接近监管层人士表示。

“投资者应该更看重长期投资、价值投资导向，而不是博短期收益。专业机构也是应该从长期投资、构建投资体系，使得大部分基金投资者真正拿到收益。这是作为核心理念，而不是只看短期的排名。这也是倡导书希望达成的主要目的之一”王铁牛称。

取消一年期评奖、突出长期奖项

具体来看，为全面践行基金评价的长期性原则，自2020年起，基金评价主要考察三年及以上期限的业绩，不对成立不足三年的基金开展评奖。优化基金奖项设置，取消一年期基金评奖，突出三年期、五年期等长期奖项。

“杜绝短期业绩排名，不对成立时间不足一年的基金进行排名，不对不足一年期的基金单一指标进行排名，不进行管理规模排名。”基金业协会倡导。

“从销售机构的角度，过于根据基金短期排名推荐基金，这实际上是不好的导向。短期排名是最近一个时期对行业选择把握很好，是不是可持续，短期排名是体现不出来的。有些针对基金经理考核也是看重短期相对排名。包括基金经理来说，只关注短期业绩，不是从长期角度看问题。”王铁牛说。

“由于市场是一年一度考评，市场销售机构也是短期导向，不仅仅是投资人，基金公司和基金经理也很看重短期排名。但优秀的基金经理往往有比较稳定的投资风格，过分看重短期排名，行为就容易产生偏差，基金公司的行为也会不理性，增大波动性和投机成分。而加强3-5年的评价，3-5年就是一个牛熊的轮回，能理性发挥基金经理的能力，业绩也会上升。”对此，高道德也对第一财经表示。

因此，基金业协会倡导优化基金分类标准，对不同类别的基金产品采用与其相适应的评价体系，注重基金的可比性。优化基金评价机制，更多关注基金的长期业绩稳定性、投资风格鲜明性等评价指标，充分发挥业绩比较基准的作用，注重考察基金的实际投资运作及基金合同的履行情况。强化基金评奖的专业价值，突出对基金管理人长期投资能力、特别是权益投资能力的评价，着力精简获奖机构数量，基金奖项宁缺毋滥。

同时，倡导加强对基金评价、基金评奖理念和方法的宣传，推动基金管理人、基金销售机构规范使用基金评价结果，引导投资者认识长期投资、定期定额投资的作用，培育投资者关注长期风险调整后收益的科学投资理念。

“投资者应该更看重长期投资、价值投资导向，而不是博短期收益。专业机构也是应该从长期投资、是不是大部分投资者真正拿到收益。这是作为核心理念，而不是只看短期的排名。”王铁牛称。

另外，基金业协会也倡导，不为以“周冠军”、“月冠军”等名义开展的短期宣传活动提供支持，不为未在行业协会备案的机构组织的公募基金行业评奖活动提供支持，不误导投资者开展短期投资，着力为投资者提供有价值的专业服务。