我国宇航发射有望“40+”，机构推荐2条投资主线

据央视报道，2019年，航天科技集团圆满完成了以长征五号遥三运载火箭发射实践二十号卫星为代表的型号科研生产任务，共实施27箭66星的宇航发射任务，全年发射次数连续两年位居世界第一。2020年，我国宇航发射将继续“超级模式”，有望首次达到“40+”。

盘面上，军工指数2019年涨幅28.8%，表现中规中矩，与沪深300、深圳100等主要头部指数相比处在滞涨状态。市场人士认为，随着商业航天近些年的逐渐兴起，我国航天产业望迎来新的发展阶段，航天发射及卫星制造相关产业链或有比较好的投资机会。

中金公司认为，2020年是十三五收官之年，五年计划末产品集中交付及结算是推动企业2020年业绩增长的主要动力，国企重组、混改、科研院所改制、定价议价规则改革等为企业注入新的成长契机动力。国产大飞机、商业航天、航空发动机、北斗导航等重点科技创新项目的商用为企业带来新的发展机遇。建议关注产业链中的结构性机会，关注中航沈飞、航发动力等基本面稳健企业，中航机电、中航电子、中航光电等核心配套及上游元器件公司，国睿科技、四创电子、振华科技等信息化企业，光威复材（未覆盖）等民营企业。

东兴证券表示，总体来看，各项任务和装备采购指标将会在2020年进行收尾，军改影响减弱，军工企业整体的订单落实、装备交付节奏和收入确认进度将会比2019年情况更好。外部环境方面，美日均已公布2020年高额军费、F-35战机在亚太地区数量激增已成定局，武器装备需求有增无减。2020年建议以航空装备和空天信息产业链作为投资主线，同时关注因部分公司估值超跌而带来的阶段性机会。

川财证券也认为，2020年是“十三五”的最后一年，随着军改影响因素的消除，军品采购从2019年来看已有明显回升，2020年有望延续今年的快速增长势头。从军工行业2019年三季报数据来看，军工板块前三季度实现归属母公司股东的净利润合计107亿元，同比增长28.72%，三季度延续中报增长趋势，军工板块基本面持续向好。当前军工板块估值处于历史低位，随着我国持续推进军队现代化建设，国防预算仍将保持稳定增长，科研院所改制、资产证券化等改革继续深入，军工板块具备较好投资机会，关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质个股，相关标的如中直股份、中航沈飞、光威复材、中航机电、中航电子、航天发展等。