机构布局路线曝光 公募社保QFII各寻“钱程”

　　伴随着上市公司半年报渐次披露，各大机构持仓布局的思路已经逐步浮出水面。它们的布局细节，对于普通投资者下半年的投资策略无疑有重要参考价值。

　　根据《每日经济新闻》记者统计数据显示，不同类型机构的持仓情况差异明显——在基金行业整体增持大消费和地产板块、减持机械板块的同时，个别明星基金经理逆势布局，增持机械、银行板块；社保资金则率先开始抛售医药股，并大手笔增加了电力板块布局；QFII整体布局热情提升，尤其钟爱信息产业。

　　公募倚重消费、地产明星基金逆势布局金融、机械

　　随着A股上市公司中报披露进入密集期，基金在股市的布局也大白天下，尤其是明星基金公司和明星基金经理的投资策略，或为投资者下半年度布局提供一定的思路。

　　作为年中投资策略，目前基金持仓布局极有可能为年终业绩评比埋下伏笔。《每日经济新闻》记者了解到，在基金行业整体增持大消费和地产板块、减持机械板块的同时，个别明星基金经理却反其道而行之，增持了机械板块的部分个股。

　　公募整体仍偏倚大消费

　　上海某基金经理在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“三季度，除非国内政策有较大幅度的放松，或者地产成交明显地持续放量，或者外围经济复苏大超预期，否则市场以及强周期性股票难有大的趋势性上涨机会。”

　　这代表了不少基金经理对于后市的判断，不过这一判断也引发不少看多派基金经理的反对，他们认为从三季度开始市场将会进入上行通道。这种观点上的分化，也体现在了基金经理的持仓策略上。

　　根据已经披露的上市公司中报数据，基金在二季度的行业配置结构上发生一定变化，一方面延续了一季度继续增持地产的态势，另外增加了对医药的配置比例，防御类板块受到偏爱；对传统周期类板块则相应减持，如机械、采掘等。

　　基金持仓的变化，与医药和生物制品、食品饮料和房地产行业二季度表现强势直接相关。iFinD统计数据显示，二季度期间，三大行业分别上涨了12.90%、9.51%和8.62%，表现强于同期大盘走势。

　　明星基金“跑单”配置

　　数据显示，包括泰达宏利基金、民生加银基金、华富基金公司和浙商基金等旗下偏股型基金，对于医药、生物制品的配置比例提升明显。国泰、汇添富和平安大华等基金公司则增持了地产板块。添富基金，富安达基金，中邮创业基金，长城基金等基金公司相对减少了机械设备等传统周期类行业的持有比例。

　　以新华基金投资总监王卫东为例，其持有地产板块的比例就由2011年底的3.06%提升至14.33%。其新进苏宁环球、万通地产、金融街、新湖中宝、首开股份、华侨城A、北京城建、万泽股份8只地产股，增持金地集团、保利地产、万科A、亿城股份和珠江实业等5只地产股。

　　不过投资分歧在基金公司中同样明显。富国天瑞和上投摩根中国优势两只基金，在一季度重配地产股之后，二季度期间就挥刀斩仓，地产股仓位下降明显。

　　分歧还体现在个别基金经理与基金业整体相悖的操作。以易方达价值精选为例，其在上半年加大了山推股份、中联重科、三一重工、中国重汽、北方创业、中能电气、潍柴动力和一汽富维等机械类个股的配置，与公募基金的整体配置思路明显不同。

　　兴业银行、华夏银行、招商银行、浦发银行和平安银行等众银行股中报则显示，不少基金公司扎堆进入估值极低的银行股。以富国天益为代表的基金，就增持了其中的浦发银行，平安银行，以及民生银行和招商银行等，其看多银行股的思路与基金业的普遍做法迥异。

　　有分析人士指出，尽管中报业绩有所增长，但并不足以带动中报行情的启动，这些逆行业整体布局的公募基金或许扑了空。