CPI破2 我们该如何理财跑赢CPI？

　　国家统计局9日发布数据，2012年7月份经济数据。CPI破2，大家的理财规划是不是要变一变呢？

　　四类投资品种大比拼龙年理财谁能赶CPI超定存

　　理财就像是一场比赛，无论投资者的资金多寡、投资标的为何，最终的目的都是跑赢CPI，实现资产的保值增值。在2011年的理财市场中，理财产品、黄金、信托和债券型基金都称得上是佼佼者。2012年的发令枪刚刚打响，谁又能带领投资者成功战胜CPI，成为胜利者呢？

　　黄金

　　跑赢CPI非难事

　　投资方法有门道

　　要说现如今哪个投资品种最受追捧，黄金绝对是百姓眼中数一数二的香饽饽。虽然2011年国际金价走势上蹿下跳，但全年高达14%的涨幅已足以让股市、基金、债券等传统投资品种汗颜，更是轻松地超越了CPI。

　　在希腊部分债务即将到期、美联储继续保持低利率，以及中国春节、印度佛陀满月节等传统节日的刺激下，今年1月黄金更是像打了“鸡血”似的一路狂飙，国际金价1月上涨了10.87%。黄金主题基金汇添富黄金及贵金属基金1月大涨10.47%。

　　对于2012年黄金市场，很多研究机构都充满期待。恒生银行黄金分析人士预测，金价不仅有望收复于2011年9月创下的每盎司1921美元/盎司的历史高位，也不难突破每盎司2000美元/盎司关口，甚至可能更高。银率网黄金分析师马文远认为，2012年黄金依然会延续牛市，只要美国宽松的货币政策不改变，金价上2000美元/盎司不是问题。

　　从2001年到2011年，这11年中黄金每年均价保持着15%的增长，黄金收益率远远胜过同期理财产品，并跑赢CPI。而与全球糟糕的股市和债市相比，黄金依然是投资者对抗通胀的首选金融产品。

　　星级：★★★★★

　　银行理财

　　有望跑赢CPI

　　把握稳健理财主题

　　“热气冲天”用来形容去年的银行理财产品市场最合适不过。各类投资市场的不景气催热了银行理财，令2011年到期银行理财产品达到18742款，不区分投资对象和投资期限，平均到期收益率为3.82%。虽然发行热度惊人，但是理财产品平均收益率并没有跑赢CPI，去年的CPI涨幅为5.4%，即使CPI达到此前预期调控目标4%，收益率也难以跑赢。

　　但在2012年的银行理财市场，之所以更多的投资者加入这一行列，主要因为这类产品收益、投资稳健，不像股市那么一跌不可收拾、不像黄金市场那样心惊肉跳。不过，如果想在龙年跑赢CPI，也需要看投资者所属的类型及投资理财产品的种类、风险等。

　　多数专业机构研究认为，今年全年的CPI涨幅将会回落至3.5%以下，所以想跑赢CPI要比去年容易一些。现阶段，多数1月期理财产品的预期年化收益率在4.7%以下，2-3月期产品在4.7%-5.0%之间，滚动型产品在2.3%-3%之间。但是如果央行采用调息、降存等调控工具，令银行间市场的流动性紧张局面缓解，可能这些产品的收益率会出现下降。

　　如果是稳健型的投资者，承担风险能力较低，可以选择保本产品，收益率较低但绝对稳健，跑赢CPI的几率可能小些。如果想跑赢，在银行理财的投资方面则可以进取些。

　　星级：★★★★

　　信托产品

　　普遍跑赢CPI

　　须提防兑付风险

　　去年我国信托业保持高速增长，据用益信托工作室统计，去年全年发行集合资金信托产品4138个，同比增长81%；发行规模达7354.48亿元，同比增长84%。

　　“今年信托业将保持平稳增长，但增速相对去年将有所下滑”，用益信托分析师徐颖风表示，2011年发行所有信托产品的平均预期年收益率高达9.9%，即便今年货币政策相对放松，其收益率下降幅度也很有限。在房地产信托方面，伴随着房地产调控政策的深入，房地产信托产品的预期收益率还有望进一步提高，近期成立的多款产品收益率都维持11%以上。

　　单从收益的角度来看，通过投资信托产品来抵御通胀并非难事；而相对于债券、基金等其他投资渠道，也应看到信托产品具有风险系数高、投资门槛高的特点。投资信托产品多为百万元地起步，所以在选择信托产品时应考虑质押物的安全性、担保实力信用级别及是否易兑付等因素。通常情况下，投资于房地产、证券市场的信托项目风险略高，其预期收益也相对较高；而上市公司股权质押或投资于能源、基础设施建设等的风险性较低，但其预期收益也相对较低。

　　今年房地产信托产品的兑付风险成为社会关注的焦点，据第三方研究机构诺亚财富统计，今年到期的房地产信托产品兑付规模达1172亿元，其中3月、6月、7月和8月将迎来兑付高峰。

　　星级：★★★

　　债基

　　跑赢CPI存可能

　　抓住债市“慢牛”节奏

　　去年三季度，受城投债信用风波拖累，整个债券市场跌声一片。受此影响，债券型基金去年交出了自2005年以来的首份负收益成绩单。同花顺iFinD数据显示，统计内的168只债券型基金复权单位净值平均下跌3%，大幅跑输CPI。

　　债市去年的大跌，始发于“黑天鹅事件”，债券型基金“收益稳定”和“低风险”的特征并未改变。将主要资产定向投于国家、金融机构和企业发行的债券、票据等固定收益有价证券的债券型基金，仍然是个人投资债市的便捷途径，适合于风险承受能力较弱的投资者。

　　今年货币政策将更趋温和的预期，配合经济增速放缓的背景，对于债市投资是极为有利的。数据显示，统计内的263只债券型基金净值1月平均上涨0.875%，虽离机构预测的4%的CPI均值还有差距，但考虑到债市将走出的很可能是“慢牛”行情，因此今年总体跑赢CPI并非妄想，特别是一些绩优债基，甚至不排除大幅跑赢CPI的可能。比如大成景丰分级债券B和天弘丰利分级债券B，过去的一个月净值分别上涨了6.84%和5%。

　　需要注意的是，上半年债市向好的悬念不大，但随着各方利好的消化，债券的收益率或向常态回归，三季度以后债市上升趋势或将受抑制，因此，投资者需要控制投资债基的节奏。

　　星级：★★★

　　案例解析

　　卖房炒股埋下隐患

　　采访对象：霍先生

　　职业：物业公司员工

　　年收入：6万元

　　在南宁市一物业公司工作的霍先生是一名股民。说起自己的理财经，霍先生直言不讳地说，他的理财方式很单一，所有的钱全部用于炒股。他说，他1998年大学毕业参加工作，刚开始时工资不高，辛苦存了5年的钱，才攒下5万多元。觉得靠存钱致富太难，霍先生将眼光投向了股市。随后，他将钱投入股市炒股，2007年，证券户头里的5万元变成15万元。这让他欣喜不已，认为自己找对了理财赚钱的门道。不过，随着金融危机的到来，15万元迅速“缩水”，在户头里的钱只剩余7万多元的时候，霍先生忍痛“割肉”出股市。

　　眼看着股市走低震荡，霍先生觉得这是入市挣钱的好时机，于是，2008年，他干脆将自己买了不到3年的房子卖掉，把卖房的钱和平时积攒的工资收入共50多万元又投入股市。家里人都觉得他太冒险，但他说，股指越低，机会越大，到时赚它个百万元，可以买更好更大的房。

　　霍先生说，他的付出没有白费。到目前为止，他的证券户头资金已由58万元变成了103万元。他欣喜地说：“虽然我的理财方式有点冒险，卖房炒股的手段有点疯狂，但我是幸运的，我赚钱了，赚大钱了。”他表示，他还会将炒股进行到底。当记者问及除了炒股，自己有没有应急备用金时，霍先生表示没有，而且，除了单位给他买的养老保险外，他没有给自己买任何保险，他认为自己还年轻，应该用有限的钱去赚取更大的收益，以后的生活才更有品质。

　　理财师点评：

　　陈洁源(南宁某理财顾问公司财资规划总监)：霍先生认为自己还年轻，应该用有限的钱去赚取更大的收益，以后的生活才更有品质，持这样观点蛮普遍的。但理财方式过于单一，将财富的累积建立在单一的方式上，风险管控上值得商榷。我们理财目的除了让家庭的资产抵御通胀、保值增值外，也要防范及规避风险与灾害，提高生活水平。

　　霍先生对股市有自己的分析及见解，资金已由58万元变成了103万元，在不到两年的时间收到了成效，如果同时将家庭的风险管控这方面补充起来就更好些。从家庭理财来说，合适的保险和应急金是必要的，也是家庭财务风险管控的主要手段。在构建好家庭财务的“安全网”后，再进行擅长的投资就可以后顾无忧了。

　　余钱存银行跑不赢cpi

　　采访对象：凌小姐

　　职业：教师

　　年收入：3万元

　　凌小姐是南宁市一所小学的老师。对于日常理财，她觉得自己的观念是比较保守的，但保守的同时也意味着相对保险。凌小姐月收入大概2000多元，加上年终几千元奖金，年收入在3万元上下。她平时既不炒股养基，也不买房炒房(她自己拥有一套父母赠送的住房)，每月拿到手的工资除了1500元左右用于日常开销外，余下1000元左右存入银行。这样，每年，她存到银行的存款约1.2万元。几年下来，她也存下了5万多元，这些钱，她全部放在银行存定期。因为她不用供房，所以觉得这样的生活还蛮惬意。

　　对于自己保守的理财方式，凌小姐说，虽然她的钱存银行，利息并不高，但觉得这样做心里踏实，她不熟悉炒股或炒房等赚钱方式，也担心因此失财，所以还是觉得把钱存银行最放心，最起码可以保值，5万元不会变成3万元甚至更少。

　　理财师点评：

　　胡智敏(南宁某理财顾问公司财资规划经理)：凌小姐坚持把每月除日常开支外剩余的钱存入银行是一个很好的习惯。但她这样的风险在于，理财的方式过于单一，可能抵御不了通货膨胀。根据中国国家统计局数据：以过去30年的物价升幅计算，平均每年的通胀率是5.72%，将所有储蓄都放在银行，由于利息并不高，在抵御通胀、保值增值方面稍有欠缺。凌小姐可以储备好3~6个月的日常开支费用，余下的资金可考虑做一个合理的资产配置，在可承受的风险下，让资产实现保值增值。

　　“月光族”潇洒今天明天生活如何保障

　　采访对象：梁小姐

　　职业：置业顾问

　　年收入：8万元左右

　　梁小姐今年25岁，是广西一家房地产公司的置业顾问。说到理财，她表示，她平时除了会存一些应急备用金外，其他的钱都用于生活消费。梁小姐说，她每月工资在2500元左右，到了年末，还能拿到几万元的售房提成。梁小姐算是个“月光族”，一般到了月末，就只剩下一两百元，有时还得提取应急备用金才够用。而年末几万元售房提成，梁小姐除了取3000元存入银行作为应急备用金外，其余的一部分付房子按揭，一部分付买车分期付款。

　　说到消费，梁小姐告诉记者，她是一个不折不扣的提前消费一族。她的房子是按揭的，每月房贷1500多元，一般她都是拿到年终售房提成时，取出一部分作为全年按揭准备；她的车也是贷款买的，每年需支付3万多元车款，她也是在拿到售房提成后给付。她手上有几张信用卡，经常“刷爆”，常常是收到银行的还款提醒短信后，她才匆匆给信用卡还款。工作3年多，没存下什么钱。

　　理财师点评：

　　陈洁源：梁小姐的消费意识很强，“月光族”在年轻人当中也非常普遍。我们都知道理财除了让家庭的资产保值增值之外，很重要的一个目的是要平衡现在和未来的收支，未雨绸缪。随着人们的生活水平的提高，医疗科技的进步，人的寿命越来越长，未来人均寿命在85岁。22岁大学毕业工作到55岁退休，工作的时间和养老的时间几乎相等，如果在工作的时候不规划好未来的生活，那么我们将要面临着极大的挑战。建议梁小姐将收入的20%~30%做好定期储蓄，并将储蓄放在有复利增长的地方，用时间去沉淀自己的财富。

　　勤俭持家诚可贵以钱生钱价更高

　　采访对象：詹女士

　　职业：某事业单位工人

　　年收入：2万元

　　詹女士供职于南宁市一家事业单位，工资不算高，月收入约1500元，到了年终，一般可以拿到2000元的年终奖。詹女士说，自己和丈夫的收入都不高，两人月收入共3000元左右，住公公婆婆家，不需供房，因此，她给家里制定了每月1500元消费额度的理财计划：1000元用于日常生活开支，300元用于10岁女儿校内伙食及兴趣班，200元用于一些应急开支等等。余下1500元存入银行。如果某个月生活开支出现超支，那么下个月一定要节省回来，保持每月平衡。詹女士把每一笔开销都记在专门准备的笔记本上，详细到一把1元多的青菜钱。

　　詹女士说，以前没有制定每月消费定额时，总觉得钱不知不觉花掉了。而制定定额后，每月都能存下一笔钱，到了年底，存折上的数字让人看着欣喜。而且，记账后，花出的每一笔钱都清清楚楚记着，直观，也能控制全家的消费欲。

　　理财师点评：

　　韦蓓(南宁某理财顾问公司财资规划经理)：詹女士有一个非常好的记账习惯，由于家庭收入不高，更应该谨慎消费。每月制定消费额度，可以有效控制开支。对于低收入家庭来讲，有效控制开支非常重要，每月积攒一笔钱，日积月累积少成多，能备不时之需。

　　建议詹女士每年拿出一部分资金用于购买夫妻两人的保险，保费应不超过年收入的10%。每月结余的1500元可以去寻找一些安全性较高及易变现的理财品种。另外6年后女儿将要上大学，鉴于教育费用上涨较快，应为孩子储蓄一笔上大学的费用，可以在每月结余的金额中拨出一部分作为孩子的教育金账户。

　　高收入家庭保险配置不能“本末倒置”

　　采访对象：徐先生

　　职业：私营企业主

　　年收入：80万元左右

　　徐先生在南宁市经营一家广告公司，业务风生水起，年收入在80万元上下。对于自己的理财方式，徐先生说，他的公司属于中小型公司，一般来说，他收益的50%用于公司周转以及经营，约25%用于日常消费，如买车、供房等，他买有一栋别墅，并不是一次性付款，而是银行按揭，因为他觉得可以把更多的钱用于公司再发展，没必要一次性交完全款。还有约25%的收入交给妻子存入银行。

　　说到买保险，徐先生表示，他们夫妻俩给4岁的儿子买了几份保险，包括寿险、重疾险、分红险等等，每年的保险款要交1万多元，但他和爱人只是各买了一份养老保险，对于疾病险等他们并未考虑在内，徐先生是这么说的：“我和爱人都才30多岁，还年轻，所以我们自己就没考虑买太多保险。并且我们的收入也留有相当一部分备用金，万一出什么状况，应该也是够用的。”

　　理财师点评：

　　陈洁源：企业经营的目标是创富，是赚钱，家庭理财的目标是保证高的生活水准。企业的经营风险不能带到家庭中。

　　徐先生有保险意识，但只给4岁的儿子买保险，而夫妇双方保险的配置很低。从家庭财务风险管控来说，保险的购置额度属于“本末倒置”。我们都知道控制风险的最有用工具就是保险，保险可以使家庭及个人的风险得到转移，降低影响，同时也提供医疗上的保障。如何购置合适的保险？从保额的角度，应该是该家庭成员在家庭承担的责任来定合适的保额；从保费的角度，保费不应该超过年收入的10%。徐先生一家三口，家庭责任最重的是徐先生，配置保险的保障应该是最大的。除了养老的保障，夫妇还需考虑意外和健康两方面的保障计划。

　　除了保险，徐先生夫妇还需考虑4岁的儿子未来的教育准备金，以及规划好存入银行25%的收入，将这部分的资产实现稳健的保值增值，以抵御通胀。

　　资产配置

　　股票

　　货币紧缩股市难有好表现

　　物价大涨，把钱放在银行里又“贬值”，于是长春市民曹女士在4月14日以7.99元的价格买入了1200股ST昌鱼，“当时的想法就是觉得手中有1万元的闲钱，可以用来投资，怎么都能赚点钱，可这股市行情和自己预期的一点也不一样。”昨日曹女士告诉记者，5月24日ST昌鱼收盘价格是6.17元，按照这个价格计算，1个多月过去了，她总共赔了2184元。

　　点评：中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立认为，我国的股市运行更大程度上取决于货币政策，与经济基本面关系很弱，这就是众多投资者马失前蹄的根本原因。今年我国货币政策应当是以紧缩为主要基调，因此股市难有较好表现。