金价上涨 黄金股何去何从？

　　黄金板块目前相对沪深300的估值溢价率为110％左右，而2010年10月份最高时则超过了220％。目前的估值溢价率处于历史底部区域，也是2009年以来的最低区域，估值已安全，未来黄金股价格有望随黄金价格上涨而上涨。

　　《理财周刊》：

　　金价上涨 黄金股何去何从

　　文/本刊记者姚舜

　　美联储主席伯南克近期表示可能采取进一步宽松政策，令市场对美国第三轮量化宽松(QE3)推出的预期更加强烈，大宗商品市场，特别是原油和黄金反应积极。黄金期货更是在8月31日大幅上扬，目前已突破了震荡区间上轨，回到3月中旬时的1700美元/盎司一线。

　　对此，德邦证券的研究报告称，黄金是能够穿越周期的“周期性”品种，因为经济增长伴随较高通胀，经济萧条伴随货币动荡。从短期看，美国经济增速向下、失业率企稳，欧债危机有望阶段性缓解等因素将促使金价上涨；从中长期看，由于美元流动性泛滥、欧元储备地位下降、新兴市场央行增持、政治动荡等因素，金价看涨。预期今年年底金价可达到1786美元/盎司的上半年高点。目前黄金板块估值溢价率处于历史底部区域，估值已安全。个股推荐山东黄金 （600547基金吧,行情,资讯,重仓股）。

　　中金公司的研究报告也表示，市场对美联储宽松政策预期持续升温，金价受到提振。而黄金股经过前期调整后，估值已处相对低位，有望在弱市中显示相对抗跌性。黄金股排序为山东黄金、中金黄金 （600489股吧,行情,资讯,主力买卖）、辰州矿业 （002155股吧,行情,资讯,主力买卖）与紫金矿业 （601899股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　东北证券 （000686股吧,行情,资讯,主力买卖）行业研究报告认为，欧洲央行重启购债，美国QE3预期升温，令黄金价格迎来突破的良机。投资者可重点关注业绩较好、且具有外生性增长机会的贵金属公司，如中金黄金、豫光金铅 （600531股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　中信证券 （600030股吧,行情,资讯,主力买卖）行业跟踪报告看好黄金股配置价值，维持黄金行业强于大市的评级，重点推荐山东黄金、中金黄金、辰州矿业及估值相对较低的紫金矿业。

　　行业评判

　　申银万国 水泥价格四季度将企稳

　　8月下旬随着旺季来临，水泥企业出货量逐步恢复，库存下降。在企业协同和盈利压力双重作用下，水泥行业集中度较高且前期处于盈利洼地的区域，四季度价格将逐步企稳。但受宏观紧缩、地产调控影响，预计需求复苏有限，水泥价格理性恢复幅度也相对有限。建议关注价格企稳带来的阶段性机会。主要推荐海螺水泥 （600585股吧,行情,资讯,主力买卖），弹性方面可以选择华新水泥 （600801股吧,行情,资讯,主力买卖）、江西水泥 （000789股吧,行情,资讯,主力买卖）、祁连山 （600720基金吧,行情,资讯,重仓股）等。

　　东方证券 煤机企业转型大势所趋

　　随着煤炭机械行业经济环境的变化，煤炭机械企业开始重视转型。从国际经验来看，煤矿服务是我国煤炭机械行业转型的重要方向，近期林州重机 （002535股吧,行情,资讯,主力买卖）并购安徽顺安矿建工程有限公司就是转型的重要尝试。煤炭机械企业向煤矿服务转型是不可逆转的趋势。建议关注具有较强市场开拓能力，同时在业务转型方面具有一定储备的公司，如天地科技 （600582股吧,行情,资讯,主力买卖）、林州重机。

　　中金公司 龙头药企受益专利到期

　　全球药品市场迎来专利到期高潮。2010～2020年全球药品每年专利到期品种平均超过200个，涉及的销售额占整体处方药市场比例从此前平均3％上升到最高2012年的9％，给中国原料药产业升级带来机会，龙头药企未来获益较多。专利到期的主要重点品种包括氯吡格雷、缬沙坦、奎硫平、吡格列酮、阿托伐他汀钙和美罗培南等，预计受益公司包括华海药业 （600521股吧,行情,资讯,主力买卖）、普洛股份 （000739股吧,行情,资讯,主力买卖）、海翔药业 （002099股吧,行情,资讯,主力买卖）、健康元 （600380股吧,行情,资讯,主力买卖）、海正药业 （600267基金吧,行情,资讯,重仓股）和华东医药 （000963基金吧,行情,资讯,重仓股）等。