理财案例：创业和家庭的烦恼

　　案例：

　　王先生，35岁，创业者，妻子许女士在外资企业工作。4年前，王先生在楼市疯涨之际，卖掉了自己的一处房产，出资200万元和几位朋友一起创办企业，这两年又陆续投入100万元，目前企业处于盈亏基本持平时期。由于两人一直忙于工作，所以还没有孩子。近期，在二人父母的催促下，养育孩子又重上议题。

　　从家庭情况来看，王先生收入不稳定，夫妇年收入约40万元，主要来源于妻子。王先生多年前的一套房产现价值400万元，一辆轿车现价值约20万元。在投资方面，王先生有活期存款30万元，银行理财产品投资了150万元，几年前投资的基金亏损了20%，现在价值约80万元。此外，王先生还有约30万元黄金投资。在支出方面，王先生夫妇家庭日常开销每月约12000元，每月还有4000元给双方父母做家用补贴，此外，王先生夫妻每年定期旅游的花费大约4万元。

　　理财目标：

　　创业有很强的不确定性，但是若要养育孩子，则需要为孩子创造一个稳定的环境，两者如何权衡成为王先生的烦恼。其实，王先生家庭的财务矛盾，从表面来看主要是创业不确定性和养儿育女稳定性需求的冲突，但其背后也体现出“创业资产”和“家庭资产”的矛盾。不管王先生夫妇在创业和孩子之间如何抉择，王先生都需要重新梳理投资，平衡家庭资产配置。此外，王先生还必须将“创业资产”和“家庭资产”的范围划清界限，以保证未来家庭生活不受到事业上过多的影响。

　　财务分析：

　　我们先对该家庭资产以及现金流量整理分析如下：

资产负债表（单位：元）

资产

负债

汽车

200,000

　

　

存款

300,000

　

　

基金

800,000

　

　

黄金投资

300,000

　

　

银行理财产品

1,500,000

　

　

公司资本金

3,000,000

 

 

房产

4,000,000

　

　

总资产

10,100,000

总负债

0

净资产

　

　

10,100,000

　

收支表（单位：元）

年收入

年支出

工资收入

400,000

生活开销

144,000

 

 

父母补贴

　48,000

 

 

旅游费用

40,000

总收入

400,000

总支出

232,000

年结余

　

　

168,000

　　就王先生家庭目前的资产总量来看，已经处于社会中上阶层。王先生财务指标都不错，但由于创业投入不确定性因素的存在，整个资产组合还是略显激进，金融资产投资还是有可优化之处。从日常收支来看，王先生家庭每年可以结余约17万元，如果考虑到王先生创业对于家庭资产的影响，实际结余可能会有偏差。所以，除创业资产之外，王先生家庭的现有投资还是应该以稳健风格为主，增加稳定性。

　　“创业资产”和“家庭资产”

　　一般而言，多数企业在创立初期的三五年内是企业最关键的时期，也是最困难的时期。很多企业可能由于没有挺过这一最艰难的阶段而倒闭，只有少数企业由于能够在短时间扭亏为盈，或者有资金持续支持而存活下来。

　　王先生在创业初期动用家庭资产投入创业，创业4年来，企业也开始进入扭亏为盈的关键时期。随着今后企业继续发展，如果遇到企业亏损、缺少资金，为了维持企业的生存，王先生很可能再次将家庭资产追加投资到企业中去，这对于作为企业拥有者的王先生来说这也无可厚非。但是，王先生不能无限度的将家庭资产投入到企业中去，必须将“创业资产”和“家庭资产”的范围做明确划分。

　　理财规划及建议：

　　王先生当初卖掉房产选择创业，可见其风格还是比较激进。除去公司资本金投入、房产、汽车这类流动性较差资产外，王先生其余的资产中，公募基金、黄金投资等高风险资产有110万元;银行存款、银行理财产品等低风险投资总计有180万元。但由于创业资产的不确定性，王先生在家庭资产的投资上目前还是应该更加偏重稳健。等日后公司经营更加稳定、盈利能力更强时，王先生可以再把家庭资产的投资调回原有风格。

　　创业资产，掌握分寸

　　王先生现有创业投入的比例已经很高，创办企业所用的300万元占家庭总资产的约30%，如果除去房产、汽车等刚性资产外，剩余可灵活支配的资产比例不多。所以，王先生对于今后企业的再次投入需要慎重。

　　对于王先生的创业资产，我们有如下建议：

　　第一，认清资产现状。王先生300万元的公司资本金从投资的角度来看，其实和私募股权基金的特征相类似，属于高风险高收益投资。在极端情况下，王先生的公司资本金有可能全部亏损，也有可能获得极高的收益。因此，王先生需要有良好的心态，无论盈亏都属正常，尤其是现在正处于创业初期，更是要做好亏损的准备。

　　第二，控制再投资额度。如果王先生的企业将来出现亏损，很有可能需要追加投入资金。介于王先生目前流动性较高的其他金融资产总额约有290万元，其总额还不及公司资本金投入的300万元，所以，再投资额度不宜过多，建议控制在50万元左右。王先生如果预计到再投资时点的来临，可以在提前将需要再投资的资金转成流动性较高的资产形式，如银行通知存款、短期银行理财产品、公募货币型基金等，提高资金利用效率。

　　家庭资产，稳健为主

　　由于创业资产不确定性的存在，王先生其他的家庭资产配置则应该偏向稳健。这样，即使王先生的公司资本金投资出现较大的负面波动，王先生的家庭生活仍然能维持较好的水平。

　　我们的建议如下：

　　第一，调整大类配置。目前，王先生金融资产中，银行存款、银行理财产品属于低风险资产，占180万元;公募基金、黄金投资属于高风险资产，占110万元。建议王先生可以加入一些稳健型的投资品种。

　　第二，稳健型投资，长短结合。留出一定的存款10-20万元作为生活备用金，剩余的存款和原有的银行理财产品可以分为两部分分别投入到中长期、短期银行理财产品中，短期银行理财产品大约配置50万元即可。这样，如果出现生活急用或者需要再投资企业，短期银行理财产品也能较好地提供资金周转。目前，一般银行理财产品的年化收益率大约为4%上下，王先生近150万元的银行理财产品投资每年可有约6万元的收益。此外，王先生原有的公募股票型基金80万元可以调整到更稳健的债券型基金。经历过今年股债双熊的市场，债券市场10月份开始趋稳，部分债券基金开始强劲反弹，目前可以考虑一些采用“信用产品+长久期”的配置的债基，如上投摩根纯债A、富国天利等。除了公募债券基金外，王先生也可以考虑配置非房地产固定收益信托产品，80万元公募基金加上一年17万元左右的结余就可以购买门槛100万元起的固定收益信托产品。以上固定收益信托产品和债券基金年化收益率为5%-10%，每年可以有约5-10万元的收益。

　　第三，黄金投资可作长期配置。除了上述稳健型投资外，王先生剩下的高风险资产只有黄金投资。虽然，黄金收到国际市场影响，波动很大，但随着美债危机、欧债危机的演变，美元、欧元区问题未得到根本性解决，黄金资产的长期保值增值能力逐渐凸显。所以，从长期投资的角度来看，这部分黄金投资可以保留。

　　理财师小结：

　　○企业成立的最初三五年很少能有盈利的，这段时间是最关键、最困难的时期，对于创业者来说，需要做好心理准备。

　　○对于创业者来说，创业资产和家庭资产要有一定界限，需要有攻有守;同时，也要处理好创业所带来的不确定性与家庭需要的安定性之间的矛盾。