专家指导：大学生父母养老理财规划

　　陈玉罡，中山大学管理学院财务与投资系教授

　　何先生，43岁，在一家企业任经理，月收入2.2万元，年奖金5万元；何太太，高校老师，月收入1.6万元，年奖金2万元。何先生月生活支出6000元，何太太月生活支出5000元。孩子18岁，就读大学一年级，月生活支出2000元。何先生家庭拥有一套自住房，市值260万元；另有一套投资房市值180万元，尚余28.7万元房贷未偿还，每月还款2100元，租金收入3500元。家用车1辆，市值35万元，月用车支出3200元。保险年支出3万元，其中何先生年交纳1.4万元购，保额50万元；何太太年交保费1.6万元，保额50万元。两人都有社保。何太太自3年前进行1000元/月的定投，目前基金账户市值34000元。现金和活期存款15万元，定期存款20万元。大学学费、赡养老人、旅游等其他支出一年总计8万元左右。已基本完成孩子抚养教育的何先生家庭该如何进行未来的养老规划呢？

　　家庭财务状况诊断

　　何先生的家庭负债占资产的比重为5.59％，表明何先生的家庭财务很安全，风险评级为低风险。何先生正处于家庭成熟期，这段时期工作能力、经济状况都达到高峰状态，理财的重点是为退休做准备。何先生家庭资产负债和收支情况分别见表1、表2。

　　表1 何先生家庭资产负债

　　从何先生的家庭目前收入支出情况来看，夫妻两人的月总收入3.8万元，其中，男方月收入为2.2万元，占比53.01％；女方月收入为1.6万元，占比38.55％。从家庭收入构成可以看到，男女双方经济地位相近，同时构成家庭经济支柱。

　　表2 何先生家庭收入支出

　　目前何先生的家庭月总支出为1.93万元，其中，日常生活支出为1.3万元，占比67.36％，月房贷还款支出为2100元，占比10.88％。家庭日常支出占月收入比重为31.33％，低于50％，表明何先生的家庭控制开支能力较强，家庭储蓄能力较高。何先生的家庭月房贷还款占月收入的比重为5.06％，低于40％，表明何先生的家庭财务风险较低，处于较为安全的水平。从年结余来看，何先生的家庭每年可结余238400元，留存比例为41.97％，何先生的家庭储蓄能力较好。储蓄能力是未来财富增长的关键。 　　家庭理财规划

　　何先生家庭已经基本完成了孩子的抚养教育，未来的重点在于保障家庭财务安全的前提下安排养老规划。

　　应急现金规划

　　做好应急准备是应付家庭紧急情况的重要措施。根据表3的现金规划测算表，对于何先生的家庭来说，由于其每月生活费用和房贷还款额为15100元，按6个月测算，需要准备90600元作为应急资金。何先生可以将其中的1/6以活期存款方式保留，另外5/6购买货币基金或余额宝、理财通等类货币基金产品。

　　何先生和何太太都有社会保险，何先生年收入31.4万元，已购保险保额50万元，年交保费1.4万元。如果要保障意外情况下5年的收入不中断，则需要保障157万元，保额缺口为107万元；由于何先生负担全部房屋贷款，因此考虑房贷的情况下保额缺口增加为135万元。目前何先生的保费支出占其年收入的4.46％，按10％～15％的支出范围计算，还可增加1.74万～3.31万元保费支出。

　　何太太的年收入21.2万元。如果需要保障意外情况下5年的收入不中断，保额缺口为56万元。目前何太太的保费支出占其年收入的7.55％，还可增加5200～15800元的保费。

　　养老规划

　　从表5的养老规划测算表来看，何先生家庭目前每月生活费用为11000元，按3％的通胀率来计算，何先生退休时每月家庭生活费用将达到17652元，何太太退休时每月家庭生活费用将达到15683元。由于何太太退休的时间早于何先生，我们按何太太退休时间点来测算退休所需筹备的养老费用。测算结果为470万元。如果其中的50％可由社保满足，另外50％自行筹备，何太太家庭需要每月定投10470元来筹备235万元养老金（投资收益率按7％测算）。

　　基本规划完成后每月结余资金还有12730元，每年结余资金还有63863元，说明上述基本规划完全可以实现并且还有财务资源结余。

　　资金优化配置

　　何太太家庭目前活期存款中仅需要保留9万元作为应急准备，另外的6万元是结余财务资源。可投资的金融资产目前包括活期存款6万元、定期存款20万元、基金3.4万元。

　　对何太太进行风险DNA测试后，其评分为2.736，属于保守型投资者。选取两只基金12个月的年化收益率测算资产DNA，发现基金A的平均收益率为14.57％，风险为39.21％；基金B的平均收益率为5.8％，风险为36.05％。适合何太太家庭的最优投资组合为80.3％的资金投入到无风险资产（定期存款）中，19.7％的资金投入到基金A中。这一组合的预期收益率为5.68％，风险为7.72％。目前何太太的金融资产中存款比例为88.4％，高于最优投资组合的比例，因此何太太还可将活期存款中的2.4万元用于购买基金A。何太太每月结余的资金12730元和每年结余的资金63863元都可以按这个比例进行资产配置。

　　家庭理财实施策略

　　（1）从活期存款中预留9万元作为应急资金。

　　（2）可增加商业保险的购买，将何先生保额增加到150万元，何太太保额增加到100万。

　　（3）每月定投1.047万元用于筹备养老资金。

　　（4）活期存款剩余的6万元中2.4万元用于购买股票基金，3.6万元转为定期存款。

　　（5）每月和每年结余资金可将80％转为定期存款，20％转为投资股票基金。