大佛：这些年我的投资经历！

　　个人最早是在2012年时就开始接触网贷，在过去的这6个年头中，累计投过的平台超过20个，前两年主要以投资短期债权为主，历史累计投资金额保守估计超过300万，综合年化收益率超过15%。最开始是在同事的下了解网贷的，后来不断的尝到网贷整体收益率还不错的甜头后，逐渐加大投资并下来。本次就按时间顺序给大家介绍以往个人网贷投资经历以及对未来的展望。

　　最开始接触的前两年整个网贷行业缺乏监管，跟大爆发时一样，行业生长，各色各样的人和公司都来网贷行业里面台圈钱，各平台利率也非常高，动不动就年化20%以上的利率，甚至年化超过30%，40%的平台也有。最开始时，个人还比较保守，超过年化24%的不碰，但后来一直没踩雷，就逐渐的变的自信起来，也喜欢做各色各样的尝试，到2013年时作者个人也是把各个不同利率层面的平台都体验过一遍。体验利率最高的是2013年时体验的汇银创投，当时名义利率加上投标利率，年化近50%，后来的结果证明，高息注定就是旁氏，不可持续，那平台上线后运营了一个月左右的时间吧，突然有一天网站打不开，老板就卷款跑了，辛亏也仅仅是体验，后来大家报警，好歹在当地经侦的努力下，为投资人追回来一半的损失，最后追回来的那部分也是兑付给了投资人，也算是部分得而复失。这两年中，待收超过一亿的几乎都是大平台。整个行业在2013年时一年成交量预计也就在1000亿左右，2012年时行业成交量更少，可能连500亿都不到。

　　其实一直在2013年上半年以前，出问题的平台都很少，但2013年下半年是个转折点，大量平台问题爆发，前几年行业规模小，骗子和老赖知道能用网贷圈钱的还比较少，但到了2013年下半年时，有些跑平台本身就是在现实企业经营中负债累累，没办法借到钱，然后再开一个网贷平台圈钱给自己企业续命的，现在称这种是自融，而且有些负债累累的老赖他们之间在线下又有千丝万缕的关联，比如A某人看见跟自己混的一样的B某人台能圈钱，自己也跟着台圈钱续命，但往往新平台融资成本非常高，大部分网贷平台更成了老板催命符，曾经在2013年底时，一个小县城里面连续有五家平台几乎同时暴雷的。虽然当时利率很高，但行业内平台没有最高，只有更高。

　　有了2013年下半年那一波大量平台集体暴雷后，头脑的投资人开始，高息平台肯定是不能碰的，民营自融的平台也不能看老板光鲜的外表也不能碰。个人也是在投年化50%的平台踩雷后，陆陆续续在2014年时，把年化40%多，年化30%多，甚至年化超过24%以上的平台全撤了，有人后来问我为什么能提前撤出问题平台，这里面包括当时投过的浙江商贷、鲁商贷等。其实道理很简单，那么高的融资利率能长久吗，跟平台老板比谁跑得快，那就是找死？除了利率外，平台对借款人的信息披露，借款集中度等也常差，很容易引发挤兑潮。今天再给现在的投资人提个醒，前几年高息玩法的平台是直接在官网上用较高的名义利率加投标励玩高息。但这类高息玩法的模式已经进化到现在官网名义利率+超高的渠道利率，但本质还是高息，无论那类平台撑了多久，但高融资成本注定就是高风险。个人自己在投资前，先算算投资本金能获得多高的年化回报率，年化回报率高的不正常的平台，最好就不要去冒险了。也正是作者控制住了，所以在2014年少踩了很多雷。这一年行业的成交量大概在2600亿左右。

　　这一年行业的两级分化变得严重，好平台陆陆续续开始获得风投，获得风投的平台由于获得了大量的知名度和资源，一是利率迅速下降，另一面是规模迅速做大。有知名度的平台出问题的概率也在狂降。另一方面这一年也是旁氏平台最后的疯狂，因为一直到2015年底前，行业都处在疯狂的缺乏监管的生长阶段，典型平台e租宝，大大集团。这类平台在各大渠道投放大量的广告，甚至包括央视，吸引了一大批的人进来，但他们的资产端根本就跟不上吸金端的速度，最后变成旁氏。印象中最疯狂时，e租宝平台直接用一颗号称“帕敢”的石头，找了一群所谓的专家，给估值4.5亿，然后就拿到平台上抵押发4.5亿借款标。正所谓“欲使其，必先让其疯狂”，最疯狂时刻过后，等待的只能是。这一年破灭的金融大案非常多，除了e租宝和大大集团涉案超过百亿外，还有云南泛亚日金宝事件，融投事件涉案金额都过百亿。

　　现在回过头来看，2015年几乎是国内金融危机非常大的时期，除了几起涉及规模过百亿的问题平台外，当年还发生股灾，大能源类商品价格暴跌，黄金价格一狂跌到近230元/克，原油价格也一直下跌，到2016年初时，甚至跌破30美元/桶，当年整体经济形式都很不景气，曾经进过评级榜单排名前十位的808信贷，也仅仅是撑到当年国庆时就爆问题，这平台个人投了好几年，所以对它比较了解。资产那些就不提了，还是拿利率说线年底时行业利率比较高的时候，808信贷官网的名义利率也就在18-20%之间，进入2015年初后，按理说年后是资产荒，各平台一标难求，都在降息时，808 信贷利率不降反升，年后干到了年化22%，进入5月份以后，年化24%，甚至25%的，进入最后出问题前的9月份时，年化已经干到30%，甚至平台在发日息千分之一也就是年化30%的月标续命。稍微有经验而且不贪的投资人应该都能提前撤出的。踩雷的要么是完全不懂的小白，要么就是怪自己太。而且从2015年开始，个人就在大量的分享投资网贷，808信贷这个平台个人在发布2015年上半年投资总结时，专门提示过808信贷的风险，在6月份以前时，也就撤的差不多了。从2015年以后，大佛（号：大佛聊互联网金融）个人也开始每月定期的分享个人投资平台数据和收益情况。

　　现在反思，如果大体的宏观经济比较差时，网贷往往也会受影响。因为投资人的资金，不仅仅是投资网贷，也可能在股市、基金领域里面。另外大经济不景气时，借款人更容易发生借款逾期。目前各平台对借款人逾期采用更多的方法还是续借，但如果有大量借款人逾期，投资人又不再续投，平台也很容易发生挤兑潮。大体经济好时，对平台往往也是有利的。另一方面如果央行大量放水，就如2015年时经过连续多次的降息降准后，部分出来的资金没有好的投向时，往往选择病急乱投医，更容易滋生规模较大的旁氏。

　　这一年行业的成交量规模，预计近9000亿，但考虑到有几家比较大的旁氏平台，所以这一年行业的成交量也很少被第三方拿出来炒作。

　　2016年最明显的特征就是网贷行业进管元年，各个地方的互金专项整治运动，做了一次又一次。经过大量排查后，去年和今年虽然出问题的平台虽然也很多，但规模大的问题平台非常少，都是以不知名的小平台为主，像2015年的过百亿待收的问题平台，在这过去的一年中，暂时还没有发生过，侧面也说明互金专项整治的效果还常明显的。行业的两级分化也进一步的加大，知名平台待收规模在过去一年中，几乎都翻了近一倍；即使是一些业务比较透明的中小平台，规模也出现了快速的增涨。由于暂行办法规模在单个网贷平台自然借款人借款不能超过20万，企业借款不能超过100万，所以小额分散业务平台逐渐成为主流，另外一方面小额业务资产荒现象也明显加大，获得优质小额资产往往比获得资金更难。行业年成交规模破万亿，行业的总体风险也在巨降。

　　虽然这几年网贷降息速度很快，由前几年的年化超过20%的行业利率，降到目前只有9%过一点的利率。但即使是年化9%的利率也远超银行理财收益，甚至超过部分信托产品收益，而且它的投资门槛低，退出也很方便，流动性较强，和股市、基金相比较，只要选靠谱的平台，收益率相对来说更稳定。所以对普通老百姓来说还是有很大吸引力，这也是行业规模不断做大做强的原因。另一方面，其实从去年开始，行业降息的幅度已经越来越小，行业收益率维持在9-10%之间波动，已经超过半年的时间，大佛（号：lsdf6238）认为：今年想跌破9%的综合收益率都相当困难，因为整个互联网金融这一块，除了网贷还有互联网基金、互联网保险，互联网黄金等各种各样的理财方式，如果网贷这一块综合利率过低，很多资金自然而然的就会流向其它渠道，这也是市场规律的必然结果。最后从大的经济形式看，世界主要国家都已经结束了量化宽松的货币政策，前两年网贷行业降息幅度大，更多的是受央行多次的降息降准所影响而导致，其实从去年下半年开始，几乎就很少听说央行降息降准的政策，不但不降，美联储已经开始不断的加息，去年12月份加了一次，今年3月份又加了一次，今年预计还要加息两次，面对美联储的不断加息，国内想降息的概率将非常小，而跟着美联储的节奏上调利率的概率在不断增大，因为如果美元不停的搞加息人民币不加息的话，外汇资本出逃的概率会增大，外汇储备和汇率都很重要，去年时中国外汇储备总量就已经跌破3万亿美元，如果外汇再进一步出逃，外汇储备压力也很大。说了这么多，结论就是我个人还是比较看好网贷行业未来的收益率的，即使还会降，但幅度也会非常小。网贷平台它毕竟是社会融资的方式之一，当大融资成本在增高后，网贷行业还幻想跟前几年一样大幅降息，那几乎是不可能的。除了大的融资成本外，网贷平台本身所拥有的次级债权，也决定了网贷平台的收益不可能太低。