一季度近半企业利润预减 13家逆势翻番

　　一季报行情即将展开。新冠肺炎疫情影响下，工业企业利润大幅受挫，消费指标和经济前瞻指标均运行至历史低点。142家公司已抢先披露一季度业绩预告，哪些公司受疫情影响最深？哪些公司逆势走强？

　　疫情重挫企业利润
　　从生产端和消费端的数据来看，疫情给工业企业带来近二十年来最大的打击，重挫了消费零售业业绩。

　　规模以上工业利润同比下降近四成。国家统计局最新公布数据显示，受疫情影响，1月~2月全国规模以上工业企业实现利润总额4107亿元，同比下降38.3%，增速创近二十年来新低。私营工业企业和外资工业企业下降幅度最为显著，利润降幅分别为36.6%和53.6%。

　　分行业来看，前两个月仅部分上游周期行业及食品相关行业的盈利维持正向增长，需求刚性是以上行业盈利稳定的重要原因，高技术制造业和战略性新兴产业盈利表现低迷，其中计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额下降87%，成长性行业受到疫情显著冲击。

　　根据华创证券测算，假设其他条件不变。1月~2月的工业企业利润下行，预计向下拉动1月~2月企业所得税9.5%左右；预计影响制造业投资绝对值3562亿元至8956亿元（1月~2月制造业投资同比减少额为4200亿元），向下拉动全年制造业投资增速1.6%至4.1%。

　　产品周转率和销售回款率显著下滑。截至2月末，我国规模以上工业企业的产成品存货周转天数为26.1天，较去年同期增加6.8天，应收账款平均回收期为71.3天，较去年同期增加13.8天。产品周转率和销售回款能力双双创下2015年以来新低，企业库存压力和现金流压力陡增。

　　社零总额同比下滑超两成。从消费端来看，今年前两个月我国社会零售总额同比下降20.5%，这是自1995年以来社零增速首次出现同比下滑，此前即使在非典期间，社零增速也保持了4.3%的正增长。前瞻指标方面，2月份我国制造业PMI指标降至35.7%，较上月大幅回落14.3%，创下历史新低。PPI再度降为负0.4%，通缩压力加大。

　　招商证券预测2020年我国名义GDP增速将从2019年的7.8%下降至5.2%左右，预测2020年规模以上工业利润增速为-11.2%，1月~2月的-38.3%应为最低点，3月随着复工的推进将收窄降幅。同时预测2019年、2020年报中全A非金融归母净利润增速分别为-3.3%、-11.2%，低点也是在2020年一季度。

　　疫情导致部分公司
　　一季度净利润腰斩
　　疫情拖累企业经营，部分上市公司预告一季度净利润大幅受挫。证券时报