伊拉克暴乱幕后：地缘危机之手如何搅动黄金市场

　　世界杯各国球队大战正酣，而资本市场上也正在掀起一场乱战：欧央行出宽松重拳；美国加息现蛛丝马迹；乌克兰局势本已熄火，最近却又被俄罗斯“断气”……市场最为关注的，莫过于乱局中的战斗机——伊拉克。伊拉克暴乱，让全球投资者的目光重新聚焦在黄金身上——黄金的避险特性再一次被激发到极致。上周，黄金从下挫局势猛然逆转，涨至1277美元/盎司一线，整体涨幅1.93%。

　　而在伊拉克暴乱背后，“地缘政治危机”，这个词再次登上全球媒体的头条。为什么地缘政治危机对黄金影响如此之巨？为什么人们总喜欢在“乱世中抢购黄金”？而放眼未来，黄金走势又将受什么因素影响？地缘政治危机中的投资机会该如何把握？

　　问题一：

　　黄金市场的最大“痛点”是什么？

　　当今世界上两个非常重要的地缘政治热点一个是中东地区尤其是伊朗核问题，另一个就是东北亚地区的朝鲜核问题。而此次伊拉克暴乱对黄金走势的刺激，恰恰就是因为刺中了“中东局势”这个“痛点”。

　　黄金历来是投资者规避风险的避风港，历史上看，当出现战争、突发事件等政治经济局势的任何动荡时，世界上的大部分地区一般会出现通货膨胀，同时伴随着黄金购买热潮，往往都会促进金价的上涨，尤其是突发性的事件往往会让金价短期内大幅飙升。

　　例如，20世纪共出现了三次商品大牛市(1906-1923年、1933-1953年、1968-1982年)，它们的触发因素分别是一战、二战和冷战，在此期间，伴随着美国的长期通货膨胀，实际利率大幅降低，金价出现了几次大幅的上涨。

　　还有更多的案例，比如：9.11事件后美国的“反恐战争”、2002年印巴局势紧张、2007年9月以色列空袭叙利亚，以及最近的乌克兰地缘政治危机等。

　　问题二：

　　地缘政治危机为何能影响黄金？

　　不要小看“地缘政治危机”这个词，这个词往往是黄金价格中长期发生变化的重要因素。那么，我们该如何分析地缘政治变化对黄金价格的影响？

　　首先是货币因素，地缘政治不稳定降低信用货币吸引力，影响黄金价格。一旦政治和经济发生动荡，则信用货币的吸引力会下降，市场资金会大量流向商品市场，黄金将会成为防范国际经济政治风险的最后防线，这无疑会支撑黄金价格上扬。

　　其次，国际地缘政治不稳定造成资源供给不稳定，增强黄金避险功能。在战略性资源需求日益增长的现代社会，当重要战略资源富集地区地缘政治出现不稳定预期时，如中东地区局势不稳定时，石油等重要战略性资源的供给就会受到威胁，社会运行状态将会被打乱，有重大避险功能的黄金将会受到青睐，进而引起黄金价格的上扬。

　　问题三：

　　几大“痛点”具体如何影响金市？

　　除战争之外，黄金市场还有三大“痛点”：世界性的突发事件以及经济因素。具体来说，这些“痛点”对黄金市场的影响阶段不同，市场的反应也不同，人们往往会“买预期，卖事实”，所以，把握好地缘政治危机的节奏和发展阶段，对投资操作来说非常重要。

　　首先是战争，一般来说，在战争或区域冲突爆发前，金价趋于上涨的概率较大；战争过程中，战局发展可预测性的强弱对金价产生支持与抑制作用；战争结束或进入尾声阶段后，金价下跌的概率增加。比如1979年12月苏联入侵阿富汗，金价短期快速飙升，但战争结束两个月后，黄金价格逐渐回落。

　　其次是世界性的突发事件。重大突发事件(如恐怖袭击)发生后，事件发生国的社会经济运行机制被打乱，政府稳定性发生动摇，信用货币的稳定性受到质疑，市场会迅速转向具有保值功能的黄金进行避险，黄金价格由此上升。9·11事件就是一大案例。

　　此外，经济因素也不可小觑，比如欧债危机、日本央行货币政策大规模宽松、全球高通胀等，都会直接刺激黄金价格。