27日黄金交易提示

　　周四最高1319.8，最低1306.6,收盘1316.4,黄金ETF持仓量不变，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量至785.02吨，黄金亚盘时段逐步震荡走低至1316美元附近窄幅震荡，欧盘黄金进一步扩大跌幅，并于时段末刷新1306.6美元/盎司日低，美盘初黄金小幅反弹至1315美元，随后在该水平附近窄幅整理，日线以小K结报收。

　　据外媒周四(6月26日)报道，今年5月中国内地从香港进口的黄金规模跌至16个月低位，同时较4月环比下滑20%，因人民币汇率波动率上升，令黄金对国内投资者的吸引力降低。据香港政府统计处周四公布的数据显示，2014年中国内地从香港进口的黄金总规模下降至67.2公吨，4月为80.8公吨；其中净进口量共计52.3公吨，4月为65.4公吨，去年5月曾达106公吨。与此同时，数据还显示，5月中国内地对香港出口的黄金规模从4月的15.4公吨下降至14.9公吨。一位香港交易商对此表示，“5月中国内地黄金进口下滑主要是因人民币贬值以及上海黄金交易所黄金溢价持续走软。”

　　中国国家审计署日前表示，发现944亿元(约合15.2亿美元)的伪造黄金交易贷款，增加了大宗商品抵押融资的诈骗可能性，或导致黄金的抛售潮。25家黄金加工企业从贷款中获取9个亿的利润，通过离岸之间的利率差以及人民币的走高。据香港政府统计处周四公布的数据显示，2014年中国内地从香港进口的黄金总规模下降至67.2公吨，为16个月低位，4月为80.8公吨；其中净进口量共计52.3公吨，4月为65.4公吨，去年5月曾达106公吨。

　　美国商务部(DOC)周四公布的数据显示，美国5月个人消费支出月率增长0.2%，预期增长0.4%，前值修正为持平，初值下跌0.1%，促使分析师下调美国二季度经济增长预期。美国商务部周三晚间公布的数据显示，美国第一季度实际GDP终值年化季率大幅下修至萎缩2.9%，创2009年一季度以来最大跌幅，预期为萎缩1.7%。这也给全年美国经济增速蒙上了一层阴影。

　　美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国6月21日当周季调后初请失业金人数减少0.2万人至31.2万人，预期31.0万人，前值修正为31.4万人。美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周四表示，美国就业市场的增长“超出预期”，并且大多数经济数据显示美国经济正在走强。美国里奇蒙联邦储主席莱克(Jeffrey Lacker)周四表示，美联储(FED)的逆回购协议只应被用作暂时性措施，而不应是长期战略。他预期美国下半年经济增速为2.25-2.5%，升息时间可能在明年年中。

　　北京6月26日消息：中国审计署通过对部分中国黄金企业的调查发现人民币944亿元（约合152亿美元）与非法黄金融资交易有关的贷款。这可能加剧外界对中国金属质押融资交易的担忧。审计署在本周发布的一份报告中称，在对25家黄金加工企业的检查中发现，自2012年以来，这些企业虚构贸易背景，进行跨境、跨币种循环滚动贷款，套取汇差和利差人民币9亿多元，审计署未披露这些“不规范”黄金融资交易的关键细节，比如有谁牵涉其中、交易的结构以及存在哪些“不规范”问题。审计署报告中有关这些问题的措辞暗示这些交易可能是违法的。审计署未回复记者的置评请求。审计署报告涵盖的时间范围从2012年开始，但报告没有说明具体的时间段。分析师称，最近几个月，银行已开始加强对黄金质押融资交易的监管，说明银行可能已经因违规而受到警告。

　　审计署披露上述消息正值中国对青岛港的金属库存进行正式调查之际。金属质押融资在中国属合法交易。但这项调查缘于青岛一家公司被指控利用同一批库存金属重复质押从包括外资银行在内的不同银行获取多笔贷款。该调查已导致中国的金属进口速度放缓。目前尚不清楚针对青岛港的调查与审计署的上述发现是否存在关联。在金属质押融资交易引发更广泛的担忧之际，审计署披露的信息可能令政府近期进一步放开中国黄金市场的难度增大。中国严格控制黄金交易，仅允许12家银行进口黄金，同时通过配额制度管理这些银行的黄金进口量。今年，中国有关部门允许外国银行家在黄金交易中发挥更大的作用。

　　高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)在一份报告中表示，鉴于黄金的价值密度较高、票据市场完善和保存期限极长，黄金是大宗商品融资交易的一个显而易见的选择。分析人士描述的典型黄金质押融资交易中，内地制造商用内地或香港保税仓库中存放的进口黄金作为抵押品从中资银行获得一份信用证。制造商用信用证从离岸银行申请一笔美元贷款，通常是通过一家离岸子公司，这笔美元贷款随后被兑换成人民币，转投到内地高收益的金融工具中。这些交易通过贷款应付利率的利差获利。据高盛估计，自2010年以来，贸易商已利用金属作为抵押品将约1,100亿美元转入了中国。

　　中国是全球最大的黄金消费国。中国黄金协会(China Gold Association)今年2月称，去年中国消费者的黄金购买量比上年上升41%，最大的需求来自黄金首饰领域。中国通常不披露黄金交易数据。融资风波不太可能削弱中国对黄金的长期需求。中国的黄金消费规模非常大，完全阻止黄金质押融资交易并不容易。

　　中国官员发现2012年以来与非法黄金融资交易有关的贷款达人民币944亿元（约合152亿美元）。中国国家审计署在一份报告中称，在对25家黄金加工企业的检查中发现大量为套取汇差和利差而设计的违规黄金质押贷款。审计署未披露有谁牵涉其中、交易的结构以及存在哪些违法问题。芝加哥经纪商RJO Futures高级大宗商品经纪人Bob Haberkorn表示，之前大家都看到了青岛港消息对铜市场的影响。但他补充道，就算中国发生这一新闻，黄金还是坚守在1,300美元上方，说明市场里有许多支撑因素。

　　西方大国周三警告称，如果俄罗斯不采取更多举措来化解乌克兰东部的冲突，那么可能对俄实施新的制裁。乌东部分离势力与政府军之间的停火协议似乎面临破裂。俄罗斯上议院满足了总统普京的请求，收回了3月赋予他的军事干预乌克兰的权力。但一个议员表示，如果有要求，这项权力可以很快恢复。

　　六月初国际金价从每盎司1240美元劲升至1326美元附近，一方面是中东地缘危机紧张推动原油价格飙升和避险情绪升温，另一方面则是美联储鸽派措辞提振货币宽松预期。美联储加息时点预期和地缘危机的影响较大，未来投资者需密切关注美国经济数据和中东地缘危机的进展。首先，地缘危机提振黄金避险需求。2014年以来全球各地区危机不断，乌克兰危机、伊拉克内乱等层出不穷，避险情绪的升温推动金价走出一波反弹行情。特别是伊拉克危机将影响到石油供应并推升油价，而金价往往对中东地区的政治危机非常敏感，2003年美国发动伊拉克战争后金价就因此而拉开超级大牛市的序幕，从每盎司350美元上涨至2011年的1920美元。

　　当前伊拉克局势近期持续紧张，多个城市陷入逊尼派组织ISIL领导的反政府武装，伊拉克什叶派政府无法控制局面。作为OPEC第二大产油国，伊拉克供应量占全球原油市场3.7%，而当前OPEC整体闲置产能有限，内战持续将会严重减少该国的原油供给，油价未来若大幅飙升将提升全球通胀预期，而美国若派兵参与将会再度利空美元走势，这均对贵金属未来行情利多。据悉，美国正在准备进行精确打击来协助政府军，未来若危机缓和或内乱平息，则避险需求的降温将会对金价走势利空，投资者需要密切关注该地区的局势发展情况。

　　其次，欧央行负利率引发新一轮货币贬值。欧美日央行的基准利率目前均已跌至历史最低水平附近，美联储尚未完全退出QE，欧央行就开始实施极端的负利率政策，而日本央行也开始实施第三轮经济刺激政策，其他国家很可能会随后跟进宽松政策，这将引发全球货币信用风险和通胀预期，同时提振黄金的货币属性和避险需求。6月5日，欧央行史无前例地进行负利率试验。在通缩风险加剧的背景下，欧洲央行宣布首次实施存款负利率来刺激经济，德拉吉称还将推出4000亿欧元的定向长期再融资操作，此举暗示欧元区仍然面临信贷紧缩和经济下滑的较大压力，同时欧元区希望通过货币贬值来缓解进出口贸易不利的状况，因2012年7月以来欧美汇率已经从1.204大幅升至1.399。

　　受此影响，6月19日美联储的议息会议结果也呈现鸽派作风，推动金价当日大涨3.4%。美联储虽然将每月购债规模从450亿美元缩减至350亿美元（符合市场预期），但同时将2014年经济增长预期从2.9%左右大幅下调至2.1%-2.3%，经济增长大幅低于前值则暗示未来加息时间很可能将延后。此外，美联储还下调了对长期利率的预估，其预估中值为约3.75%，而3月时的预估值为约4%，同时美联储表示在结束购债计划后的相当长一段时间内仍将维持低利率水平，消息公布后美元指数和美债收益率均大幅走弱。

　　周五关注重点

　　07:30日本5月求才求职比

　　日本5月全国核心消费者物价指数

　　日本5月失业率

　　日本6月东京消费者物价指数

　　日本5月零售销售

　　14:45法国第一季度GDP终值

　　16:30英国第一季度GDP终值

　　英国第一季度经常帐

　　美国商务部公布的数据显示，一季度美国GDP终值比下降2.9%,远低于预期，初值为下降1%。此为GDP下修幅度为有记录以来（1976年开始）最大。随着消费者支出减少，美国经济创出了2009年以来最差季度表现。自金价短期见底1240美元/盎司以来，整个行情一直处于缓慢上扬的态势，美联储利率议息及乌克兰、伊拉克局势再度升级对金价的上涨形成了强有力的支撑。就在欧洲央行货币政策公布完的第二个交易日，美联储主席耶伦也发表了偏于鸽派的讲话，伊拉克暴力冲突和乌克兰事件的利多消息黄金突破1284-1288关口至1300上方至1322。

　　赚钱甚至赚大钱、赚快钱,是不少投资者追求的目标，但这一切离不开操作，做投资,并不是你看的有多准，而在于你的操作，行情错的时候少亏点，行情对的时候多赚点。记住投资就得要用小钱去赚大钱，我每次允许自己亏损多大，但超过这个额度我立马平仓，当我一旦赢利我就要将他放大，放大，再放大。任何市场都是这样不要去为了贪小便宜最终吃大亏，每次小损我承担，每次大赚我奉陪。计划交易，定好规则，遵守纪律，要敢亏也要敢赢，更重要的是赢的时候要更敢赢。如果你想变富,你需要“思考”就需要反省,独立思考而不是盲从他人，投资是自己的事，自己就要对投资负责，富人最大的一项资产就是他们的思考方式与别人不同，除了你自己,没有人更能了解自己。

　　耶伦鸽派表态和地缘政局动荡两个利好共振点燃黄金上涨的导火线。从美联储货币政策取向来看，尽管耶伦在近期的货币政策会议上的表态尽显其鸽派立场，但通胀抬头信号和美国经济复苏渐入佳境已是有目共睹，美联储升息将成为必然之举，而分歧仅仅在于推行的时间上。美联储庞大的资产负债表“瘦身”和升息问题，料将成为下半年美联储货币政策会议的核心内容。同时，6月的货币政策会议其实释放出短期利率上调、长期利率下调的信号，这表明美联储短期内或将升息，但之后的加息过程可能比较缓慢。预期首轮升息时点的提前或者推后，仅仅会影响黄金短期走势，不能改变下半年黄金总体下行趋势。

　　再者地缘政局动荡对黄金的支撑有限。根据经验，黄金在地缘政治危机爆发前往往受益于避险买盘支撑而上行，但一旦危机爆发，则贵金属将全盘会吐涨幅。伊拉克的暴力冲突刺激了投资者对避险资产的胃口。与“基地”组织有关的伊斯兰武装分子周二完全控制了伊拉克满足国内需求的最大炼厂，给伊拉克政府保护基础设施的努力带来沉重一击，原油设施是伊拉克经济的命脉。隔日公布的美国一季度GDP终值创五年来最大跌幅，伊拉克局势继续发酵，对贵金属市场提供显著支撑，破冰认为伊拉克局势动荡给贵金属提供的避险支撑将是短周期的，对中长期贵金属价格影响微乎其微。

　　黄金自2011年9月份下跌，2012年震荡蓄势后2013年主跌，2014年前1200铸底后上攻，今年上半年黄金从1392遇阻下跌到1240，跌幅已达150美元，6月因美联储会议鸽派言论及国际紧张局势影响黄金上行，从大趋势看，黄金仍然没有真正摆脱长期的下行通道及下行结构，伊拉克和乌克兰的局势暂时没有进一步恶化的迹象，而美联储官员言论表示美联储经济向好可能提前加息，打压金价。美国经济数据整体稍有疲软，黄金基金持仓维持不变。黄金自下探1240一线反弹十个交易日回测10日均线后上行，上周三美联储6月利率决议如期缩减100亿美元的QE，联储主席耶伦在新闻发布会上鸽派姿态尽显，金价之后呈现走强态势，黄金突破中期30周及10周均线，日K线而言季线、半年线、年线一气呵成被突破，之前的强反压1284/1296成为目前的强支撑，黄金目前又到了66周的关健位置，如果能成功突破1330那么将进一步前进至1364的阻力水平，如果本次再下破1306将会继续一行。主力的洗盘通常有洗盘、打压、吸畴、砸等手法，诱空诱多走势，表看激烈等大批跟风追入后杀空杀多的游戏，整个趋势来看前期1330附近是一个多头的阻击区，多头的风口浪尖上，操作上以1320附近及上方尝试以中短空为主。

　　综上：前期1200　1241多单昨日与1282对冲的空单持有,今日行情以反弹中短空为主，下方低多辅助。(点位决定持仓底气，方向点位重要，仓位管理更重要）

　　阻力：1326 1332 1338 1345

　　支撑：1308 1302 1296 1288

　　现金为皇，顺势为王，点位为相，止损至圣