步步点金：指导你如何做好黄金投资

　　步步点金：指导你如何做好黄金投资

　　伴随中国金融市场的渐趋开放及有效投资品种的相对欠缺,黄金投资越来越受到投资者广泛关注。然而,黄金市场对大多数人来说还是一个全新的市场,如果涉及到黄金的保证金交易,那么贸然参与一个全新的市场,投资人无疑将面临很大风险。很多投资人根本不懂进入黄金市场需要做哪些基本的素质“进补”,甚至他们所选择的向导本身就是一个进补不全的“半罐水”,即让“高度近视眼”引领“瞎子”赛跑,不栽跟斗很难。

　　在众多金融品中,黄金价格的影响因素可以说最为复杂,绝无一招致胜的秘笈。下面豪金理财结合多年的市场心得,将从主要到次要,从宏观到微观阐述投资人进入黄金市场需要哪些进补。相信投资人在看过后会认为,要成为一个成熟的黄金投资人绝非朝夕之功。

　　基本面是分析市场的先决条件

　　任何金融市场如果脱离基本面分析,最多算是“偶尔漂亮”的“空中楼阁”。基本面分析决定投资战略。基本面分析是作为技术面战术执行的根基。故如果一个投资战略缺少对基本面的把握,它在执行上将没有多少底气,很多时候是在押注“运气”。

　　影响黄金价格的基本因素最为复杂多变,或在一段时间受地缘政治影响,或在一段时间重点受油价激发的通胀情绪影响,或在一段时间受美元走势主要影响,或在一段时间受投资人对宏观经济前景的判断及风险偏好影响,或在一段时间受央行的货币、利率政策,以及央行阶段性的黄金政策影响等等。总之,影响黄金价格的基本因素最为复杂多变,这往往需要投资人多年对黄金市场价格影响机制的认知积累。

　　当前不少投资人也自认为在进行着黄金的基本面分析,但他们的分析都仅仅停留在表面。或看看近期数据,美国经济数据怎么样啦,政策倾向又怎么样啦,黄金ETF又怎么啦,某某投行对当前的基本面又发表了什么观点啦。很多投资人对这些所谓的基本面信息直接信奉“拿来主义”,随后“囫囵吞枣”,结果当然是黄金投资“消化不良”。

　　对黄金基本面的分析,我们必须要在具备多年（或至少2年吧）对国际经济、金融形势等信息的了解基础上,总结推导出“自己”个性化符合当前逻辑的基本面理解。很多数据消息面上体现出的信息,都不足以从逻辑上解读当前的市场,这些信号投资人要学会过滤。而一些权威媒体对一些权威投行观点的采访,笔者以为可信度不会超过一半。常常有看到某某权威媒体采访某某投行或类似行政总裁的观点,或某某大型黄金公司销售主管的意见,将得出结论予以散播。笔者以为,这类采访对象得出的观点,与采访权威金融机构厨师长得出的观点没有多大区别,但很多投资人却当作了解基本面的圣经。

　　可见,对黄金市场基本面的解读不是简单的“拿来主义”,它必须经过投资人拿来－过滤－吸收－总结,最后得出自己对市场的客观基本面认识。要做到这样的基本面分析,至少需要2年才算入门。因为要了解黄金与各种基本面的关系,并深刻认知,2年算是一个很短的时间。笔者以为,不仅当前的一般投资人,就是很多目前的所谓专业人士在这一块上也做得很不够。就近阶段的金融市场而言,威尔鑫是很早逆当前市场“主流”观点发出“通胀泡沫”观点的研究机构,我们认为当前简单谈论风险偏好都存在很大程度的忽悠目的,不管是有意还是无意,主观还是盲从。

　　技术面是执行黄金投资的辅助手段

　　如果你不懂黄金的技术分析,那么最多建议你参加不涉及黄金保证金交易的投资。对基本面的把握决定投资战略,对技术面的把握则决定投资战术。能够真正客观掌握基本面的人本来已经不多,但如果你缺少技术面的战术素养,那么你可能是一个很好的宏观基本面分析师,或是一个正确的黄金市场理论家,也最多能够做好不涉及黄金保证金交易的投资。但绝对无法成为一个黄金衍生品杠杆市场的优秀操盘手。

　　目前不少市场人士只注重黄金的技术分析,而忽视基本面分析,或是仅仅将基本面分析当成一种职务背景下的“交差”过场。因为作为专业市场人士,如果被认为不懂基本面,那好像是一件很没面子,甚至有损“财路”的事情。于是搜罗一些数据消息就算解读了基本面,至少走了这个过场。笔者谈到,如果只是一味重视技术面分析而无法真正把握基本面,那他在保证金交易上的操作与持仓必将浮躁,因为心理没底,他们也知道技术面的东西本身可靠程度就不高。当然,还必须装出成熟投资人的“老练”,风险控制的止损必不可少,比如850美元买进,853美元止损,855美元“顺势”作多,但常常遭遇金价运行至856美元就再度大幅回落的精确反向尴尬。空头的止损设置与操作也发生很多类似的情况。这种“经验性”的止损设置,10次可能要撞上9次,即便一次仅仅损伤一层皮,不致于伤筋动骨,但伤了9层皮与伤筋动骨区别并不大。最多算是碌碌无为的“小蚂蚁”,搬来搬去劳心劳神终无所获,如果没被市场淘汰已算幸运。根源是缺乏对基本面的掌握而敢于波段持仓。

　　此外,技术面的分析还必须遵循这样一个原则。分析程序是从宏观到微观（或从长周期到短周期）,如果出现分析矛盾,短周期分析应该服从长周期分析结论。而在具体操作时,如果长周期分析与短周期分析出现矛盾结论,在操作上要小心,不能盲动。只有基本面、长周期技术面、短期技术面都发出一致的共振信号,这样操作的胜算才算比较大。它们之间得出矛盾结论时都要谨慎操作,否则很大程度上就只能看“运气”。

　　如果一个投资人仅仅希望参与非保证金交易,做到对基本面的真正把握基本就有了胜算,只是赚多赚少的问题。但如果一个投资人希望涉足黄金的保证金交易,那么上述基本面与技术面的要求不可或缺。投资人可以对照自己看看还需要作何“进补”。

　　还有更好辅助分析将锦上添花

　　如果能够在把握好前面对基本面、技术面的要求上,进一步针对黄金市场的特有属性,对常规技术面进行个性化的优化。甚至在辅助对黄金市场资金流向的准确把握,那绝对是锦上添花的事情。如果这些辅助手段同样与前面谈到的基本面、技术面发生一致共振,那无疑进一步加大了致胜市场的把握。但要做到这一步无疑更难,那不是简单罗列些阳光的CFTC持仓报告,与ETF的持仓数据就能办到的。如果盲目或仅仅追求形式的进入到这一步,有可能形成“画蛇添足”与“作茧自缚”的尴尬。

　　市场理念胜过前面一切

　　要达到前面的要求已经很难。即便达到,也仅仅可能意味着你是一个很不错的分析师,但还不一定是一个合格操盘手,即可能发生看对方向做错行情的事情。科学合理的市场操作理念,往往比简单掌握市场分析的技术手段更为重要,这常常就是能不能处理好“临门一脚”的问题。如果还要展开市场理念的描述,那篇幅可能就更长了。这里提出只警示投资人市场理念的重要性。

　　失败来得越早越好

　　这一点本身可以不谈,它是市场理念认知的一部分,但由于大多数人对失败存在很大误解,故这里特意提出这样一个段落来纠正这样的误解。如果一个黄金衍生品投资人没有经历失败,没有经历过爆仓,甚至不止一次的爆仓,那他们将注定最终不会在衍生品市场上获得成功。故对于有些爆仓时就状告机构欺诈的投资人,笔者只能给你“活该”的定性,因为首先是你自己不对自己负责,你在参与前根本没有弄清保证金交易的巨大风险。如果确实是不公平的交易欺诈,那笔者道歉。但笔者至今还很少了解到不太公平的交易。

　　为何失败越早越好？我们都知道,人越年轻越有资本经历挫折,对他们来说时间就是财富。青年人经受挫折也非常有利于人格与理念的塑造。如果一个投资人在年轻时经受的挫折太小,很可能形成他们盲目自大自负的人格,这种人格的定性会曲解金融市场本身存在的客观风险。当他们不再年轻时再遭遇自负自大的挫折时,他们很可能因为人格的固化而承受不了遭遇巨大挫折的代价。所以笔者认为,在金融市场中,失败是多么宝贵的财富,越早经历失败的人,他的晚年投资可能越幸福。如果有夸夸其谈宣称从未失手的人寻求合作,那么你需要当心,他们多半心术不正。

　　只承受有限的损失

　　这其实也属于理财理念的范畴,但因为笔者对这方面了解较多,认为其很有代表性,故再度给予篇幅强调。黄金衍生品是一个风险巨大的市场,投资人必须客观认识,且只承担合理的风险度。用一个形象的比喻毫不为过,黄金衍生品市场对绝大多数投机人来说,就是一个刻毒但充满诱惑力的第三者,它很容易绑架不理性投资人的思想与思维,让他们无休止地支付与黄金市场恋爱的血淋淋代价。张三就是这样一位被绑架的投资人,一天他在菜市场门口挡住买菜的老婆,“把那20元买猪肉的钱给我,今天黄金有行情,明天平仓就是一斤九头鲍”。虽然玩笑的举例,但却有太多被黄金衍生品绑架成为玩“金”丧志的类似人。故理性的投资人必须要设定进入黄金衍生品市场的风险承受度。笔者以为,新人进入市场最好不要投入超过家庭理财资金10％的比例,老手建议也不要操作20％。如果这部分可承受的资金遭遇爆仓,而自己却又钟情黄金衍生品,那么最好你在其它领域又挣到了新的学费,而在挣学费的过程中也不要忽略对市场的关注与学习,否则切忌盲目投入。

　　我想这篇文章应该算是一篇对黄金衍生品准入认识的客观全面文章,希望意欲进入黄金衍生品市场的投资人有针对性地“进补”。同时,也期待更多朋友关注,探导黄金市场的长久稳健生存之道