投行对美联储6月加息说不 黄金剑指千二关口

　　FX168讯国际现货黄金周一(5月11日)亚市盘初微涨至1190美元附近，距离1200美元的整数关口仍有一定距离。上周五(5月8日)因美国4月非农数据略低于预期，促使投行押后美联储加息的时间，金价在经历较大波动后最终收涨。同时，不少分析师也认为金价仍有上行动能。随着非农的远去，市场焦点再度转向其他美国经济数据，如较为关键的美国4月LMCI以及零售销售。

　　非农一改3月颓势 美元与黄金同涨

　　美国劳工部(DOL)周五(5月8日)公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加22.3万人，略低于预期的增加22.4万人，3月非农就业人数下修至增加8.5万人。同时4月失业率降至5.4%，创2008年5月来新低。

　　此外，美国4月平均每小时工资月率增长0.2%，符合预期增长0.2%，前值增长0.3%；美国4月平均每小时工资年率上升2.2%，前值为上升2.1%。

　　数据公布后，金价一度拉升10美元，并刷新1192美元/盎司日高，但随后迅速回落至1185美元附近，形成经典的过山车行情。同时，美元指数也出现略似的波动行情，但最终与黄金一同收涨。

　　路透社指出，美国4月就业增长维持在20万以上，而失业率也降至近7年低点，或将令美联储重拾对经济增长信心并推进年内加息进程；此外平均时薪也录得稳定增长，这个数据更反映出美国第二季度经济增长的潜在趋势已从第一季度的疲弱中有所恢复。

　　“美联储通讯社”Hilsenrath表示，美国4月非农报告让美联储今年有望加息，未来的就业数据依然能左右美联储具体的加息时间，6月份加息看起来不太可能发生，最可能的加息时间是今年9月份。

　　彭博首席美国经济学家Riccadonna：美联储保有在9月加息的可能性；此次非农报告可能无法劝服任何美联储官员在6月开启加息。

　　本周一(5月11日)美联储将公布4月就业市场状况指数(LMCI)，该指数一般在美国劳工部公布非农数据后的第一个交易日公布。该指数将提供一个简单衡量就业市场是否健康的指标。

　　4月非农中规中矩 投行认为加息在9月

　　尽管报告显示，在首季增速大幅放缓后，第二季初经济成长的潜在动能强劲，但薪资增幅不大以及3月非农就业岗位增幅被下修，令金融市场押后的升息时机预期，最有可能的是9月份。

　　巴克莱银行称，非农就业报告没有强劲到足以改变市场对美联储加息周期时机/速度的预期。巴克莱仍旧预测9月份加息

　　凯投宏观认为，非农就业报告没有提供美联储需要在7月前采取行动的“明显反弹”，9月份很可能是最有可能的加息时机。

　　德意志银行表示，非农报告“温和正面”，但美联储不太可能在6月份行动，应在9月份加息。

　　荷兰国际集团(ING)则认为，非农就业报告并未强劲到足以重新考虑6月加息。

　　投行Jefferies称，美联储最有可能加息的窗口是9-12月份。就业数据支持美联储继续在政策正常化道路上缓慢并谨慎行事。

　　道明证券表示，美国非农就业数据没有改变对加息时机的揣测，增长表明劳工市场更为稳定，但也不是没有毛病。

　　非农公布后，联邦基金利率期货继续预期2016年1月左右的有效利率为37.5个基点，为25-50个基点的中点；预期2016年4月左右的有效利率为50个基点。2015年8月/11月合约价差在10.5个基点，低于4月3日的12.5个基点，暗示在9月或10月会议上加息12.5个基点的概率为85%左右，加息25个基点的概率在40%左右。

　　此外，根据媒体对投行的调查显示，受访中18家美国初级市场交易商除两家外其余均预测，美联储今年会升息一次以上。那两家机构预测美联储会在12月开始升息。

　　希腊迎来关键考验 总理对谈判前景乐观

　　希腊和债权国的谈判会在周一欧元集团会议上继续展开，然而最终达成协议的可能性不大，不过会议取得积极进展还是可以指望的。而5月11日希腊政府仍有望完成对国际货币基金组织(IMF)最新一期还款。这样将为希腊争取到更多达成协议的时间。

　　希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周六(5月9日)表示，预测希腊与债权人之间就改革换现金协议进行的谈判将很快迎来美满结局。同时，欧元集团主席表示谈判取得进展，但不足以在周一(5月11日)达成协议。

　　然而，随着希腊现金储备不断减少，欧盟官员表示，希腊与国际货币基金组织(IMF)、欧盟执委会和欧洲央行之间的谈判，在养老金、劳动力市场改革以及预算目标等核心议题方面尚未取得突破。

　　欧元区一位高级官员称，“与之前相比，谈判的组织和架构有所改进，但距离宣布接近达成最终协议还有很长一段路。”

　　欧洲央行管理委员会委员暨奥地利央行行长诺沃特尼表示，如果谈判失败，则可能需要采取限制希腊银行取现和资本流动的强控措施。

　　希腊市政联合会(KEDE)周六称，只有在政府公开表示他们的现金储备将用于帮助解决本国流动性危机时，他们才会出借现金。

　　希腊政府4月时要求国有实体将闲余现金存放在本国央行，彰显出该国政府财政捉襟见肘的严重程度。此项举措获得希腊议会300席位中156个席位的支持，但却遭到工会和地方行政当局的强烈抗议。

　　黄金多头阵营来援 聚焦本周美零售数据

　　蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的商品分析师Jessica Fung表示，目前的市场情况将会持续下去，直到6月中美联储FOMC会议，这将是仅有的把金价退出目前震荡区域的事件。

　　加拿大皇家银行技术分析师Bob Dickey表示，黄金正在从熊市周期中恢复，寻找长期入场点的时候到了，金价突破1300或是牛市的信号。

　　分析师称，投资者从贵金属市场转战收益率较高的资产，如股票，因缺乏投资需求，黄金市场遭遇逆风。

　　法国兴业银行认为，黄金对冲地缘政治风险并不可靠，美联储政策，美国通胀，实际利率和美元才是黄金恒久的主导因素。该行认为金价收于1200上方是空头很好的入场点。

　　据彭博社周五(5月8日)公布的最新调查显示，因全球最大的黄金购买市场亚洲市场需求激增，半数黄金交易员、分析师看涨下周金价。在接受调查的18位黄金交易商及分析师中，9人看涨(50%)，7人看空(39%)，2人看平(11%)。

　　不过，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月8日)公布的周度报告显示，截至5月5日当周，COMEX黄金投机净多头头寸减少28992手，至31661手。

　　上周五(5月8日)SPDR黄金ETF出现了大幅流出，总持有量减少了10.75吨至728.32吨，是一月中旬以来的最低水平。

　　本周美国数据潮将披露年初时的经济疲软状态到底是不是暂时现象，周三(5月13日)的4月零售销售将吸引到最多关注，3月份数据扭转了此前连续3个月下降的颓势。不过疲软的汽车销售报告预示着数据不会很强，月率0.3%的增幅可能相对合理。不过核心销售还是有望录得更高的增幅：0.5%。

　　此外，美国近期制造业活动性的疲软的现象尤为明显，这可能和强势美元的影响不无关系。4月工业产出和纽约州调查将予以及时的证明。