“小非农”强劲难阻金价升势 正牌非农能否克敌制胜？

　　中金网03月03日讯，周四(3月3日)亚盘，国际现货黄金于1239美元/盎司附近交投，基本持平于前日收价，因昨日下跌的美元指数日内持稳，同时亚股日内也未能延续昨日大涨势头，市场风险偏好未现进一步走高，等待本周美国非农数据出炉。

　　周三(3月2日)盘中，尽管当天公布的2月小非农就业数据表现向好，提升本周五非农走强预期，不过市场对美联储年内加息的质疑并未现明显好转，美元指数也在连涨数日后转而下跌，提振金价转而上涨，尾盘升至1239美元一线，单日再涨0.63%。

　　展望今日，晚间的美国系列经济数据依然是关键，包括当周初请失业金数据、耐用品订单数据、工厂订单以及ISM非制造业指数数据等，都能给市场带来不小的影响。同时留意达拉斯联储主席卡普兰晚间的讲话。

　　隔夜美国方面公布数据显示，美国2月ADP就业人数意外增长21.4万人，预期增加18.8万人，前值修正为增加19.3万人，该数据又一次重回20万人上方，表明美国的就业市场仍处于复苏态势。

　　同日美国抵押贷款银行协会(MBA)公布数据显示，美国2月26日当周MBA抵押贷款申请活动指数跌至496.5，前值521.5。

　　向好的ADP就业数据进一步支撑美联储年内加息预期，此前因美国经济表现持续疲软，且全球金融市场动荡依旧，外界进一步降低美联储年内加息预期，甚至于猜测美联储可能转而重拾宽松路径。

　　在最新向好的ADP数据公布后，美国联邦利率期货市场反应的美联储9月加息概率升至50.2%。6月加息概率也回升至38%。

　　除了数据向好之外，美联储官员当天讲话也为加息预期提供了支撑。

　　美国旧金山联储主席威廉姆斯周三就经济前景发表讲话时强调，美联储加息的策略是正确的，循序渐进正是美联储对加息的态度，强调股市并不是经济走向的优良指标。

　　威廉姆斯同时指出，美国经济仍然需要一些宽松，但未来能将利率调至正常水平。他表示，不希望加息速度过快，重申加息时间依赖于经济数据表现。

　　不过，向好的经济数据并未给美元带来多少支撑，相反，因部分因投资者质疑美国经济数据普遍强劲的势头是否会持续，并质疑美联储和其他国家央行的政策是否会继续背道而驰，加之美元此前累计了过多的上涨幅度，令其价值过高，不少投资者选择在连涨后获利了结。

　　美元指数在当天盘中触及近一个月高位98.582后，转而于盘中下跌0.17%，报98.176。美元指数回落成为周三金价上涨的主要驱动因素，日内金价先跌后升，上涨0.8%，报每盎司1241.70美元，美国4月期金收涨0.9%，报每盎司1241.80美元。

　　瑞穗银行驻纽约的汇市策略师Sireen Harajli表示，低油价对美联储政策以及中国经济成长所造成影响的不确定性犹存，促使交易商在美元走强后锁定获利。

　　Harajli说，美国周五公布2月非农就业报告前的不确定性也可能是导致美元逆转涨势的原因之一。分析师预计，2月美国非农就业岗位增加19万个。

　　毫无疑问，随着周五即将到来，当天将公布的美国2月非农报告将是关注的重中之重，根据经济学家预估中值，美国2月季调后非农就业人数料增加19.5万，失业率维稳于八年低点4.9%。

　　不过鉴于2月ADP就业人数已达21.4万，料该月非农就业人数亦不会令市场大跌眼镜。

　　而在非农数据公布前一天，周四日内美国方面也将公布一系列经济数据，包括上周初期数据(预期人数为27.1万人，前值为27.2万人)、耐用品订单月率修正值(前值为4.9%)、工厂订单月率(预期为2.0%，前值为-2.9%)以及ISM非制造业PMI指数(预期53.2，前值为53.5)。

　　另外，日内晚间23:45，美国达拉斯联储主席卡普兰将就经济情势及货币政策发表演说，卡普兰曾在本月初表示，正“十分密切关注”美国以外的因素对美国的影响，如今全球市场逐步趋于稳定，其会否对美联储货币正常化路径持乐观态度，值得期待。

　　金市展望方面，盛宝银行(Saxo Bank)商品研究主管Ole Hansen表示，全球市场自年初以来的混乱局面下，避险需求获得推动，支撑金价走高。

　　Hansen称，全球股市和原油市场显现出稳定的的迹象，美元的重新回升，金价可能会先经历盘整，之后再走高，上行可能会进一步受限，但在金价跌破1190美元/盎司之前，黄金多头没什么需要担忧的。

　　汇丰银行(HSBC)在报告中表示，金价在1250至1250美元/盎司遭遇阻力，但下行1200有坚实的基础，而市场有足够的避险需求和不确定性来推动金价走高。

　　蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)贵金属交易主管Tai Wong表示，过去两个月收到ETF需求的推动，黄金市场强劲走高，这使得黄金怀疑者都重新回到市场中，推动着每一次金价的上涨。技术面而言，金价可在触及1320美元/盎司后，涨至1400美元/盎司上方水平。

　　黄金ETF持仓上，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三(03月02日)黄金持仓量较前一交易日相比再增2.373吨(增幅0.3026%)，至788.57吨或25,353,442.52盎司，截止本周，该ETF已连续三天累计增持26.17吨的黄金仓位。，其总持有量也升至2014年以来最高。

　　中金网行情中心数据显示，截至北京时间11:25，现货黄金报1239.26美元/盎司，跌0.03%。