避险再来金价高位徘徊 蓄势冲高or强弩之末？

　   国际现货黄金周二（3月8日）仍朝着13个月的高位迈进，美市盘中最高上探至1277.81美元/盎司，但盘势不稳，金价起伏不定，美市盘中曾一度下挫。周二公布的中国进出口贸易数据再度引发市场的担忧情绪，中国2月出口额比一年前同期下跌25.4%，进口额下跌13.8%。其中中国2月出口大跌远超预期，创近七年最大降幅。分析师称，外需持续萎靡仍是出口下滑的主因，对主要市场出口均下滑明显。由于市场担忧情绪再起，避险需求有所升温，金价进一步获得支撑，但金价要突破前高，冲关1300的水平，仍需要更强大的助力。若美联储三月中旬的议息会议表示不加息，金价冲关1300的可能性非常大。支撑金价的世界最大的黄金ETF，SPDR上周五的增仓稍有下滑，但仍维持在2014年5月以来的高位即2550万盎司。

　　周二美元持续低迷，兑一篮子货币几乎不变，此前兑日元曾跌至一周低点；美元指数迎来五连跌。欧股在中国贸易数据发布后引起全球需求减弱的担忧情绪下走低，泛欧富时绩优300指数曾下跌近1%。原油也终结了连日来的上涨，布油指数曾跌至2%以下，受油价下跌、美股多头获利回吐、中国贸易数据不佳等因素影响，美股低开，标普500指数下跌0.8%，道指跌100点，终结此前五日连涨。对全球经济的不确定性和投资者的避险情绪曾是今年支撑黄金的主题，从技术形态上看，若金价能够突破上周五形成的垂线顶部1280水平，金价或最终冲关1300关口。

　　中国2月出口暴跌20% 创近7年以来最大降幅
　　周二（3月8日）中国海关公布的数据显示，以美元计价，中国2月出口同比下降25.4%，进口则同比下降13.8%。路透调查预估中值分别为下降12.5%和下降10%。

　　中国2月出口同比降幅为2009年5月以来最低，当时为同比下降26.5%。

　　中国海关数据还显示，2月贸易顺差325.92亿美元，而此前路透预估中值为501.5亿美元，上月曾创出632.87亿美元的纪录新高。

　　中国2015年进出口增速目标6%，而实际为下降7%。今年政府工作报告主要预期目标中仅提到“进出口回稳向好”，并没有设定具体数字目标。

　　此外，以人民币计价，中国2月出口同比下降20.6%，进口下降8.0%，贸易顺差5945.04亿元。

　　对于最新公布的中国贸易帐数据，华宝信托分析师聂文指出，当前中国外贸形势相对不佳，与此同时，新兴国家受大宗商品暴跌影响，外汇储备消耗较大，外贸受到一些影响。国际贸易呈现收缩状况，对中国也产生一定的负面影响。

　　聂文还表示，中国2月外贸跌幅超预期跟汇率有一定关系，但核心来看还是需求问题。预计2016全年外贸不那么乐观，增速在-8%，对全年稳增长还是有压力。

　　宋宇等高盛集团分析师在贸易数据公布前的一份报告中就指出，“政府已经正式承认外贸增速不是政府可以且应该控制的。”

　　后市展望
　　ISA Bullion：若破1280将上探1300 黄金短线逢低买入
　　周二（3月8日）根据ISA Bullion日内更新的报告显示，黄金昨日跳空低开，但最终在1260上方获得支撑，并最终再度成功收涨。若金价能够突破上周五形成的垂线顶部1280水平，金价或最终反弹测试1300关口。尽管金价可能遭遇卖盘，但我们认为金价短线回调将获得支撑，因为其上穿原来的上升楔形后打开了上行空间。

　　支撑：1258/1245/1237
　　枢轴：1266
　　阻力：1275/1283/1291
　　瑞讯银行：黄金保持反弹动能 上方阻力位于1308
　　瑞讯银行（Swissquote Bank）在周二（3月8日）报告中写道，黄金突破下降通道之后保持上涨动能，长线趋势或将发生反转。小时图形日线阻力位于1308（2015年3月21日高点）。小时图形关键支撑位于1250（2016年3月4日低点）。

　　长线看来，当前技术结构表明上升动能增强，金价需要突破1392（2014年3月17日高点）证明进一步走势。主要支撑位于1045（2010年2月5日低点）。

　　ActivTrades的首席分析师Carlo Alberto de Casa表示“对全球经济的不确定性和投资者的避险情绪曾是今年支撑黄金的主题。”“金价目前在挑战13个月的峰值，而2月份金价围绕在1260的水平已成为很强的技术支撑位。”

　　位于新加坡的菲律宾期货（Phillip Futures）分析师Daniel Ang表示，如果美联储维持利率不变，黄金有可能向上探1300美元/盎司，比目前的价位高出2%还多。Ang说“很多交易员都试图预测‘不加息’的情景，这引发了金价的小幅上涨。”

　　著名投行高盛仍维持金价短期内目标位1100美元/盎司的判断。