证金贵金属：金银上行趋势良好 逢低做多为主

　　行情回顾

　　上周五美国公布的经济数据表现疲软，美国3月密歇根消费者信心系列数据整体下滑，压制美元反弹。欧洲央行执委布雷特表示，欧洲央行可能进一步下调存款利率，欧元兑美元自一个月高位回落，打压黄金和白银走势。整体上看，黄金和白银上行趋势良好，投资者可把握逢低做多机会。

　　基本面分析

　　上周五美国公布的经济数据表现疲软，美国3月密歇根消费者信心指数整体下滑。具体数据显示，美国3月密歇根大学消费者信心指数初值90，预期92.2，前值91.7。3月消费者信心下滑系消费者对经济前景的担忧所致，并且担心天然气价格将会上升。对消费者而言，利率的重要性超过物价;物价上涨对消费者开支几无影响。消费者认为美国2016年GDP表现恐怕会逊于2014-2015年，并担心经济放缓会显著地影响到失业率。

　　欧洲央行官员讲话暗示考虑再次降息，欧元兑美元自高位回落。欧洲央行(ECB)执委普雷特称欧元区利率尚未触及下限，并表示降息依然是欧洲央行可用工具的一部分。普雷特表示，如有必要，欧洲央行可能进一步下调存款利率，欧洲央行手中还有对抗通缩的工具。他称，发生动荡时降息是选项之一。欧洲央行不认为经济低迷，欧洲央行对进一步降息持开放态度。2018年底通胀率将会接近2%。

　　本周消息面重点关注周五美国第四季度GDP终值。初值强劲增长1%，主要受商业库存缩减提振，另外充分就业也为经济增长做出贡献。但全球市场动荡及需求不振等不利因素依然存在，美国经济增长料受到拖累。若公布值较初值进一步好转，将显示美国经济增长动力十足，打压白银价格走低;反之若较初值下修，则将为白银价格带来利好影响。

　　技术分析

　　日内白银窄幅震荡。技术上看，白银均线呈多头排列，当前上行趋势保持良好;MACD指标快慢线零轴上方金叉且向上发散，短期有进一步走强要求。4小时看，均线系统多头排列，当前多头占据主动;MACD指标快慢线零轴下方金叉且向上发散，红绿色动能柱快速增加。综合来看，当前白银多头占据主导地位，投资者可把握逢低做多策略。

　　多空博弈

　　现货黄金：上周黄金收出十字星形态，整体格局还是偏多的，但蜡烛形态显示目前动能不足，需要更多的调整，保持足够耐心。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，30%分析师对今日盘面看空，40%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。

　　看多理由：美联储利率决议偏鸽派;黄金ETF持续增仓;黄金维持上行通道。

　　看空理由：全球大宗商品回暖，避险消退。