鹰派言论打压黄金受阻 白银表现抢眼后来居上

　　国际现货黄金周二（4月12日）在涨至3周高位后有所回撤，美市盘中最高上探至1262.60美元/盎司，受美联储官员鹰派言论打压，金价目前上涨乏力。然而，近日白银表现抢眼，白银在近一个月的时间里突破了16美元/盎司的关键价位，触及了5个半月的高位16.19美元/盎司。周一白银大涨3.6%，创造了过去半年来最大的日涨幅。周二白银仍延续涨势，银价运行在16美元/盎司之上，分析师称，白银的出色表现将成为拉动黄金走强的驱动力之一。

　　费城联储主席哈克周二表示，今年仍有可能加息3次，但仍要视GDP数据而定。6月仍存在加息的可能性，对美国经济前景持并不悲观，如能源价格快速上升，美联储对待加息可能采取更激进态度。哈克的此番比较鹰派的言论，对黄金上涨构成一定压力。日内公布的数据显示，美国4月9日当周红皮书连锁店销售年率增长1.1%，上周为0.6%，显示了零售业增长较为乐观；美国3月进口物价回升但逊于预期 通胀增速仍将缓慢。周二（4月12日）国际货币基金组织下调了其对全球经济增长速度的预期，这是在过去一年来的第四次下调，主要原因为中国经济增长的放缓，低油价以及发达国家经济增长持续低迷。根据IMF的最新预计，2016年全球经济增长将为3.2%，此前1月份的预测为3.4。IMF呼吁全球决策者们采取行动来刺激经济的发展，比如结构性改革，财政政策的刺激以及宽松的货币政策等。

　　周二美元在触及8个月低位后有反弹迹象，美元指数微幅上涨。美股周二也恢复上涨，道指上涨0.72%；标普500指数上涨0.36%；纳指上涨0.69%。原油延续涨势，原油指数盘中涨幅近3%。目前黄金在突破1260美元/盎司之后，面临上行阻力1266和1283美元/盎司，下行支撑1243和1233美元/盎司水平。黄金能否持续上涨，还要看本周各央行是否继续放大招。

　　IMF：下调全球经济增长预期 世界经济需更多的刺激措施

　　周二（4月12日）国际货币基金组织下调了其对全球经济增长速度的预期，这是在过去一年来的第四次下调，主要原因为中国经济增长的放缓，低油价以及发达国家经济增长持续低迷。

　　根据IMF的最新预计，2016年全球经济增长将为3.2%，此前1月份的预测为3.4%。

　　IMF将于本周与世界银行在华盛顿召开春季会议。

　　在IMF最新的全球经济展望报告中，对全球经济增长放缓的情况提出警告，并表示这种放缓可能使全球货币出现贬值，并引发地缘政治冲突等事件。

　　IMF呼吁参与会议的全球决策者们采取一些行动来刺激经济的发展，比如结构性改革，财政政策的刺激以及宽松的货币政策等。

　　“增长放缓意味着犯错的余地也小了。” IMF首席经济学家奥伯斯法尔德(Maurice Obstfeld)说，“如果增长一直放缓，将产生可怕的后果，潜在产出也会因此而下降，并最终导致需求和投资的下降。”

　　IMF还同时下调了日本、美国的经济增长预期。但上调了中国的经济增长预期，原因为中国政府此前宣布了一些新的政策刺激措施。但IMF表示，随着中国正转型成为消费导向型经济，IMF仍预期中国成长将持续走弱。

　　IMF还指出，中国经济的放缓将对全球经济产生负面影响。

　　美国4月9日当周红皮书连锁店销售年率增长1.1%

　　红皮书研究机构(Redbook Research)周二(4月12日)公布的报告显示，4月9日当周美国连锁店销售年率增长1.1%,之前一周为增长0.6%。

　　更多数据显示，4月9日当周美国红皮书商业零售销售月率下降2.8%，之前一周为增长3.1%。

　　(美国红皮书连锁店销售年率走势图 来源：FX168财经网)

　　该数据主要反映了零售行业的繁荣程度，由红皮书研究公司发布，红皮书商业零售销售反映的是一种以销售加权的同店销售。在全美大约9000家大型日用品零售商中取样。

　　美3月进口物价回升但逊于预期 通胀增速仍将缓慢

　　据周二(4月12日)的一份政府报告显示，美国3月进口物价指数月率时隔9个月重新出现上升，但其表现仍不及市场预期，预计美国通胀仍只会以缓慢的速度上升。

　　美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国3月进口物价指数月率增长0.2%，预期增长1%，前值下降0.4%。

　　(美国进口物价指数月率走势图 来源：FX168财经网)

　　数据还显示，美国3月进口物价指数年率下降6.2%，为2014年12月以来的最小按年降幅。进口物价疲弱是造成通胀率仍处在美联储(FED)2%目标之下的原因之一，预期下降4.8%，前值下降6.5%。

　　进口物价指数是衡量美国居民所购买的进口产品的物价变化。购买进口商品的成本越高，他们感受到的通胀压力越大，美联储就有可能提升利率以压制通胀。

　　值得注意的是，商品进口，占美国消费支出的20%左右。美国3月出口物价指数月率较前月持平，预期下降0.2%，前值修正为下降0.5%。

　　路透点评美国3月进口物价指数数据称，原油产品价格上升6.5%，为去年6月以来首次上升，美国3月进口物价指数月率因此9个月来首次录得上升，但是除去石油后的进口物价下滑0.2%，加之受此前美元走强影响，其表现仍不及市场预期，预计美国通胀仍只会以缓慢的速度上升。

　　后市展望

　　MKS交易主管Afshin Nabavi周二认为，黄金的驱动力主要来自美元的走弱和股市的震荡，同时白银也在拉动市场。“白银应该会在16.17美元/盎司之上再创新高，如果白银涨势持续，黄金应该能

　　突破1265美元/盎司，最终朝着1300美元/盎司的价位迈进。”

　　盛宝银行商品研究主管Ole Hansen周二表示“负收益仍是购买金银的关键理由，这个不会改变。黄金将面临1255的阻力位，只有当白银上涨后黄金才能突破。白银ETF持仓在过去一月强劲上涨，而黄金则几乎持平。这将会导致注意的焦点转移到白银上面，而且昨天白银的表现以及强调了这一点。”

　　FXStreet分析师Omkar Godbole指出，另一方面，国际货币基金组织(IMF)的报告显现出对全球增长预期的看空，对黄金有支撑。日内美联储哈克表示，支持美联储政策不断正常化。而国际货币基金组织下调了其对全球经济增长速度的预期，这是在过去一年来的第四次下调。Godbole指出，目前金价上行阻力1266和1283美元/盎司，下行支撑1243和1233美元/盎司水平。

　　德国商业银行(Commerzbank)周二表示：“银价可能会在中期追赶上金价的表现。”

　　不过该行也指出，银价可能会在短期有所回落，因为近几个交易日的上行有些过快，尤其是期银市场依然有大量多头头寸的情况下，目前Comex期银市场的净多头头寸高达4.33万手。

　　分析师：关注金价/银价水平 黄金相对依然很昂贵

　　今年以来，由于黄金的强劲表现，金价/银价上升到了82至83左右的水平。

　　不过本周以来，白银市场表现强劲，大幅走高，这使得金价/银价终于回落到80下方。

　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Wealth Management)总经理George Gero表示，黄金和白银有很大的不同，“几乎就像苹果和橙子的区别。”

　　芝加哥商业交易所集团高级经济学家Erik Norland表示，金价/银价处在高水平是投资者们需要注意的。

　　“这一比率会显现出很强的趋势，这表明了哪一个金属是相对较贵的。”就目前而言，Erik Norland指出，黄金相对白银，处在非常昂贵的水平。

　　（现货黄金日线图 来源：FX168财经网）

　　（现货白银日线图 来源：FX168财经网）

　　校对：夏洛特

　　（责任编辑：李兴旺 HF015）