ADP数据使白银陷入震荡 原油库存一波三折

　　周三(5月4日白银整体呈现下行的走势。自亚盘低开后，一直低走至美国ADP就业数据公布前。因该就业数据大幅差于预期，白银盘中一度收复日内全部跌幅至收盘3651。但此后公布的美国工厂订单等数据利好美元，打压白银至3627的日内低位。昨日白银还真是一波三折，多空各显神通互不相让！笔者昨日以日内最高点为空单进场点位，以数据发布时轻仓多单进场，相信大多数投资者昨日还是收获不菲。想了解得投资者可搜索“羽飞金银”及时获取做单思路原油开盘至欧市午前，原油于2140-2100间窄幅横盘震荡。此后开始拉升将日内涨幅扩大至约3%。但至2170日高后形势急转直下，一路下跌抹去日内涨幅，刷新逾一周来低位至2090。临近收盘前跳涨约20点，并勉强收阳。导致原油急涨急跌的原因是EIA库存增加，再次引发投资者对原油库存的担心，导致油价下跌。因加拿大一个产油大省发生火灾得以上涨。该地区石油资源丰富，此次大火或阻碍原油产出，缓解了市场供应过剩的忧虑。

　　非农

　　昨晚，4月ADP就业人数出炉，增幅意外下滑至+15.6万人，远不及预期的19.5万人，前值也遭到向下修正。整体来看，自2016年1月开始，ADP数据呈现持续下滑的状态，与近4个月以来美国经济的疲弱相呼应，对美元构成短期打压，贵金属获得短期支撑。此外，作为本周五压轴大戏--4月非农就业人口变化的前瞻数据，ADP的超预期下滑，将会对非农数据本身，以及短期贵金属走势构成双重指引：

　　1.在数据结果方面，预示着非农数据出现同样下滑的概率较高。当前，市场对于4月非农就业人口变化的预期中值为+20万人，略低于前值的+21.5万人。而现在，受到ADP数据的指引，非农结果低于+20万人的可能性大大增加，这也就引申出第二个指引。

　　2.在市场博弈方面，非农+20万人的预期已显得不太可靠，市场很有可能在非农公布之前，提前博弈数据走低，使得贵金属在周四、周五将拥有一定的"抗跌性"。此长彼消，周五当晚非农出炉时，除非数据再次大幅超预期地低至+16万人，否则利空美元、利好贵金属的力度将十分有限。而白银的回调走势，或将在非农这个重要事件节点平稳度过后，重新开启。

　　令人意外的ADP数据过后，服务业和制造业订单数据相继出炉。美国4月Markit服务业PMI终值上升至52.8、综合PMI终值52.4；随后，同类型官方数据，美国4月ISM非制造业指数创四个月新高至55.7，整体反映出美国服务业保持稳健扩张。同时，3月工厂订单月率回升至1.1%，耐用品订单月率保持在0.8%，这说明美国制造业虽然受到资金流动性下降的冲击，处于疲弱状态，但在运输需求与商业投资方面，还是具有一定的潜能，并不会出现大幅萎缩的情况。经济数据略有好转的迹象，美元重获反弹动力，贵金属短期再度承压，小幅回落。

　　【白银--走势分析】

　　日线图上看，走势小幅下探后震荡企稳，回落步伐放缓，但下方依旧存在调整空间。四小时图上看，布林带目前持平运行，K线围绕MA5下方一带空头排列运行，各大周期均线均呈空头分布，上方关注布林带中轨3700的一带压力，下发关注3600一带的支撑，根据压力位和支撑位去做单以及带好止损，附图MACD指标与0轴上方交金叉运行，绿色动能柱指标放量运行；综合来看，空单已触及第一目标位，整体获利丰厚，也需要按计划做减持操作，剩余持仓谨慎持有，等待更多回调，控制仓位，逐渐下调止损位。

　　阻力位：3700

　　支撑位：3600

　　【原油--走势分析】

　　原油

　　日线图上来看，打破了周一周二的两连阴的格局，收取了一根红十字星，布林带依旧呈现开口运行，K线围绕MA5下方附近一带运行，不断受到MA5的压力，从四小时图上来看，布林带呈现缩口运行，K线围绕布林带中下轨一带之间整理，短周期内MA5/MA10交金叉运行，附图MACD指标与0轴上方交死叉运行，绿色动能柱指标缓慢缩量运行；综合来看，目前的油价逐渐也是走出了空头的格局，但是行情在亚盘的方面较为清淡，故笔者今日在亚盘操作上以震荡布局为主。

　　阻力位：2180

　　支撑位：2080

　　【操作策略】

　　白银

　　1、激进者：3680附近做空，止损3720，目标3620；

　　2、稳健者：3700附近做空，止损3720，目标3620；

　　原油

　　1、上方触及2170附近做空，止损35点，目标2120-2100；

　　2、下方回落触及2080做多，止损35点，目标2150附近；

　　湖南有色沥青

　　1、2120-2130布局空单，止损20点，目标2080附近；

　　2、2030-2040附近稳健做多，止损20点，目标2070-2080个点。羽飞金银

　　（责任编辑：王燕 HF014）