唱多黄金声音再度响彻市场 英银恐将掀起市场巨澜

　　就在包括高盛在内的知名投行纷纷预测美元已经触底并将展开新一轮牛市之际，周三(5月11日)，美元指数在录得六连阳之后转而温和回落至94下方。随着美元回撤，非美货币、黄金与原油借机反弹。尽管上周现货黄金未能突破1300美元/盎司心理大关，导致市场上做多情绪回落，但摩根大通等知名投行以及对冲基金大佬唱多黄金的声音再度响起，甚至连高盛这一长期空头也松口上调了金价预期。周四（5月12日），全球金融市场将迎来“超级周四”的洗礼，预计英国央行将按兵不动，但市场预计该行不仅不加息，反而可能会讨论降息事宜。

　　美元多头上涨美梦被无礼打断 非美与黄金“涨声响起”

　　周三美市盘中，美元指数继续温和回落，最低触及93.69，隔夜曾录得六连阳，为今年3月以来最长连涨时间。

　　（美元指数小时走势图，来源：FX168财经网）

　　不过据外媒报道，一名伦敦外汇交易员称，美元指数此前触及92关口后急速回升，这波反弹并没有结束，美元短线的回落将吸引部分多头入场。

　　摩根士丹利指出，美元指数已经向上突破3月以来的下降通道。我们认为美元仍处于长期牛市周期之中，最终美元指数将突破接近100的去年11月高点。

　　高盛最新报告称，非农数据公布后美元上涨表明，市场对经济增长和美联储加息的预期下降速度过快、幅度过大，为美元反弹创造了条件。

　　“我们依旧看好美元，认为其从现在开始的轨迹将是上涨，”高盛驻纽约的首席外汇策略师Robin Brooks在接受彭博电台采访时说。“上周五非农就业数据大幅弱于预期之后的美元反应说明了问题：虽然就业数据令人失望，但美元却出现反弹。”

　　Brooks在周二的一份报告中预计，随着美国货币政策正常化，美元未来两年将上涨15%。不过这并非是高盛最近几个月以来第一次发表看涨美元的观点，不过其观点并非总是应验。

　　在美元回落之际，欧元、英镑、日元则趁机反弹：欧元/美元刷新三个交易日以来的高位1.1446，在连跌六日之后空头回补提振汇价；美元/日元则持续下挫，日内最低触及108.43。从技术面来看，美元/日元风险偏于上档；日线收在108.73上方，则是多头信号，该点位是111.90-105.55跌势的50%回撤位。

　　（美元/日元小时走势图，来源：FX168财经网）

　　除了非美货币之外，现货黄金周三也从两周低位反弹，美市盘中最高上探至1278.80美元/盎司，美元已停止上涨，全球股市再度下跌，避险情绪又使投资者转向贵金属。

　　（现货黄金小时走势图，来源：FX168财经网）

　　ActivTrades的首席分析师Carlo Alberto de Casa称，“技术上来看，黄金在1260美元/盎司的位置得到支撑，这是积极的迹象，但我们还需要等待更多的美国经济数据，观察其对黄金的影响，看黄金是否能从1220-1260的盘整区域走出来。”

　　分析师称1300在短期内是个比较顽固的阻力，而今年以来黄金已上涨近20%，因实物黄金的流入支撑及短期内美联储加息预期减退。

　　丹斯克银行高级分析师Jens Pedersen认为“黄金有很多基本面的驱动，绝对能够限制下跌的幅度，但今年黄金可能会比较安静，不大可能永久性地突破1300的位置，在美元上涨这么多的情况下。”

　　金价上周未能果断升破1300美元/盎司阻力位后，市场做多黄金的兴致似乎消退。不过，基金大佬、摩根大通以及永丰等都推荐做多黄金，甚至连一直看衰黄金的高盛也上调了金价预期。

　　在Stan Druckenmiller等全球投资者掂量空前货币宽松对通胀的影响之际，亿万富翁对冲基金经理Paul Singer表示，黄金交出的30年来最佳季度成绩单，可能只是反弹的开始，因为当前的宽松政策是史无前例的。

　　Singer认为，如果投资者对央行的信心持续减弱，这对黄金的影响将是巨大的。“我们相信，一季度黄金的上涨更可能是开始而不是结束。”

　　永丰金融集团研究部主管涂国彬表示，本季余下时间金价的合理区间在1300-1400美元/盎司。他指出，金价主要受美国今年稍晚才会升息的预期支撑，因美联储官员注意到全球经济形势的挑战。“当前形势有利金价，但也并非一边倒地有利，整体来说美国经济似乎不错。因此大家随时将一些获利了结。”

　　随着金价再次上破1270美元/盎司后继续走高，摩根大通(J.P. Morgan Chase &Co.)固定收入主管Solita Marcelli认为，先前金价回落不过是健康的修正，此后会有大幅上涨。

　　Marcelli表示：“金价还能上涨很多。”他表示，正建议客户准备好面对一个非常长期的牛市。“今年金价就能触及1400美元/盎司的水平，黄金每天都看起来更有吸引力，在目前负利率的环境下，表现良好。”

　　Marcelli还认为，金价能够进一步走高，取代那些高评级的政府债务成为投资者们的避险资产，并且各个央行也会考虑用黄金来多样化资产。

　　连此前一直唱空黄金的高盛也突然开始“空翻多”。高盛(Goldman Sachs)周二也上调未来数月的金价预估，指称净投机仓位增多，而且最近美元走软。

　　高盛表示，已经将3个月、6个月和12个月金价预估分别上调至1200美元/盎司、1180美元/盎司和1150美元/盎司。稍早预估分别为1100美元/盎司、1050美元/盎司和1000美元/盎司。不过，高盛在报告中称，展望未来，我们认为金价上行空间有限，因美联储意外降息、美元贬值以及中国推动新兴市场货币走强进而导致美元走软的空间均有限。”

　　EIA原油库存六周来首次下降 神秘买单涌现油价“一飞冲天”

　　美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存意外出现3月以来首次下降，汽油和馏分油库存降幅均大于预期，且进口减少。

　　EIA公布，截至5月6日当周，美国原油库存减少341.0万桶，至5.3998亿桶，市场预估为增加71.4万桶。美国原油交割地库欣库存增加152万桶至纪录新高。

　　EIA数据显示，炼厂开工率下降0.6个百分点，日炼油量增加19.3万桶。美国上周汽油库存减少123.1万桶，市场预估为减少71.0万桶。美国馏分油库存减少164.7万桶，市场预估为减少100.7万桶。

　　金融博客Zerohedge点评称，本次EIA库存录得今年第三大的跌幅，加拿大山火可能对库存有所影响，汽油和精炼油亦有下滑，而总产量也连续16周处于下行趋势。

　　EIA数据显示上周原油库存意外大幅减少后，美国原油和布伦特原油期货由跌转升。WTI 6月原油短线反弹近1.9美元，使得日内涨幅超过3%，刷新日高至46.10美元/桶。布伦特原油短线涨1.8美元，涨幅扩大至约4%，报47.32美元/桶。

　　（美油小时走势图，来源：FX168财经网）

　　据报道，北京时间22:30，NYMEX最活跃的主力WTI原油6月期货一分钟成交量高达23229手，大量买单推升原油跳涨近0.8美元。

　　超级周四：英银下一步竟是降息？英镑怎么走？

　　时段稍早发布的英国3月工业产出年率下降0.2%，降幅低于预期值0.4%；不过英国3月制造业产出年率下降1.9%，降幅创2013年5月来最大，但符合预期。

　　英国制造业颓势主因受全球产能过剩导致钢铁行业普遍不景气的拖累，部分企业甚至关门大吉。

　　英国国家统计局并公布，英国1季度制造业产出季率下降0.4%，年率下降1.3%；数据不及预期加剧了市场对英国退欧不确定性的担忧，打压英国央行加息前景。

　　日内，英镑/美元反弹止步于1.4483，英国数据后快速跌至1.4393，但之后又反弹至1.4445附近。技术面看，汇价维持弱势格局，下方支持继续关注50日均线1.4378，若跌破将打开新的下跌空间。

　　（英镑/美元小时走势图，FX168财经网）

　　在全球经济不佳的背景下，英国央行(BOJ)本周召开会议，其中至少1位政策制定者可能要求降低借款成本以提振停滞的经济。

　　9人货币政策委员会预期周四(5月12日)不会改变基准利率，不过投资者可能审视上次会议的纪要和央行对经济的新预测来判断利率是会上升还是下降。

　　咨询公司Oxford Economics的Martin Beck称，4月多项调查反应的低迷显示第二季度经济增长会比第一季度的平淡表现更加糟糕。6月欧盟公投的不确定性成为众矢之的，但经济其实在公投日期宣布之前就已经放缓，所以很难相信这是唯一原因。

　　可以确定的是，降息可能性看起来已经不稀奇了。

　　市场尚未消化今年英国的任何政策改变，英国央行政策制定者也预示利率不变。同时，行长卡尼(Carney)清楚地表示如果借款成本变动，更可能是上升而非下降。

　　然而专家称，近期经济的坏消息可能破坏卡尼和其同僚确信的政策路线。即使大多数委员不同意，货币政策委员会还是可能会讨论降息。

　　英国央行首席经济学家(Andy Haldane)和外部委员Jan Vlieghe讨论过降息的可能性。因此，他们是最有可能支持降低借款成本的。

　　而对于即将到来的英国央行(BOE)超级周四，道明证券(TD Securities)表示，预计英央行将以9:0的投票比例维稳利率，距离英国公投仅有40多天。

　　不过道明证券认为，已有两位英央行官员表示数据恶化可能促使他们减息，然而这种几率不大，不过也不能完全排除。上个月英国货币政策委员会(Monetary Policy Committee)表示预计数据短期内走软。

　　而通胀预期方面，道明证券认为，通胀预期将需要考虑油价自2月以来的大幅涨势。利率预期自2月起下跌，若MPC吸收收益率位于0.5%下方，这将提升3年期通胀预期至历史高位，突破2.25%。

　　增长预期展望方面，该行认为，2季度英国增长停滞，全球需求相比预期更差，预计2016年增长略下调。2季度将再度供应过剩。

　　对于英镑后市方面，Investec Bank指出，经历持续一段时间的风险厌恶情绪主导市场后，风险资产出现企稳反弹迹象。尽管风险偏好改善，但英镑/美元和英镑兑欧元继续区间交易，随着退欧公投的逐渐临近，旗下客户也更趋谨慎。

　　投资者也在研判利率前景，密切评估央行不同的各种选项。6月关键事件繁多，就如苏格兰公投和此前的英国大选。

　　英镑/美元继续交易于1.40-1.46区间内，早先发布贸易数据也令人意外地非常疲弱。Investec因此认为，在周四公布的季度通胀报告中可能下调英国经济增长预期。

　　校对：浚滨

　　（责任编辑：王治强 HF013）