高盛下调今明两年金价预期

　　高盛分析师在10日发布的报告中将2013年金价预期从此前的每盎司1610美元下调至1545美元，将2014年的金价平均预期从此前的每盎司1490美元下调至1350美元。这是高盛分析师在不到两个月内第二次下调金价预期。

　　高盛分析师称，尽管欧元区避险情绪重新上升，且美国经济数据令人失望，但过去一个月金价并没有太大变化，凸显出投资者对持有黄金的信念正在迅速减弱。高盛经济学家认为，塞浦路斯乱局和近期美国经济的疲弱表现都不足以影响其对2013年下半年美国经济复苏将提速的预期判断，因此该行分析师认为金价大幅反弹的情况很难出现。

　　高盛分析师表示，无论从短期、中期还是长期看，金价都将下行。该行将未来三个月金价预期从此前的每盎司1615美元下调至1530美元，6个月预期从每盎司1600美元下调至1490美元，12个月预期从每盎司1550美元下调至1390美元。高盛分析师预计到今年年底金价将将至每盎司1450美元，到2014年底降至1270美元。

　　此前一天德意志银行刚刚发布报告，将2013年金价平均预期下调12%，至每盎司1637美元。截至北京时间10日19时40分，纽商所5月交割的黄金期价下跌0.42%至每盎司1580美元。

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　　国际黄金期货周三收盘大跌1.8%

　　北京时间4月11日凌晨消息，周三，美元汇率走强，对包括黄金在内，多种以美元定价的大宗商品期货合约价格形成打压，与此同时，美股市场的普遍上扬，标准普尔500指数刷新盘中高位的走势都削弱了黄金的避险投资吸引力，金价自之前一个交易日出现的一周多以来高位回落；高盛集团早些时候调降了对2013年内黄金价格的预测，加上美联储公布的最新一轮货币政策决策会议的纪要显示决策层在债券采购项目还会延续多久等问题上有尖锐分歧，都对金价的走势有明显影响，主力黄金合约在场内交易中大跌收于每盎司1558.80美元。

　　纽约商品交易所6月主力黄金合约周三跌27.90美元，收于每盎司1558.80美元，跌幅是1.8%。该合约周二时候收于4月1日以来的最高收盘价，周三收盘价也是4月4日以来的最低收盘价，当日走势也是以美元价格变动和跌幅计算的2012年11月以来最差表现。

　　高盛集团在周三早些时候的客户报告中将黄金2013年内的均价预期由之前的每盎司1610美元调降到了每盎司1545美元，也是该行不到两个月内第二次调降黄金价格的预期。德意志银行也在周二时候对该行的黄金价格预期进行了调降。

　　另一方面，媒体报道称，塞浦路斯政府已经同意出售4亿欧元(5.23亿美元)黄金储备为该国的援助项目提供部分资金。

　　其他金属价格方面，5月白银合约周三跌23美分，收于每盎司27.65美元，跌幅是0.8%，该合约周二时候大涨2.7%，收于4月1日以来的最高收盘价；5月期铜同期下跌了2美分，收于每磅3.42美元，跌幅是0.7%。

　　7月铂合约周三下跌了23.30美元，收于每盎司1529.80美元，跌幅是1.5%；6月钯跌12.15美元，收于每盎司720.85美元，跌幅是1.7%。

　　解读影响未来黄金价格走势的“六大黑马”

　　影响黄金价格的基本面因素中最基本的是经济增长指标，也就是国内生产总值。如果经济衰退程度超过预期，则短期会出现利率和物价降低，就业率下降，投资者避险情绪上升，消费下降，政府往往倾向于扩张型的财政货币政策刺激经济，如果本国实体经济基础较好，则经济能够转向良性发展周期，否则会造成南欧出现主权债务危机和信用评级下降。

　　投资者往往会强调“盛世古董，乱世黄金”，如果经济出现衰退预期，市场会纷纷抛本币转而购买黄金来保值避险，黄金价格会因需求拉动上涨。而政府的扩张性的政策会带来本币的贬值预期，如果是作为各国储备和交易货币中重要组成部分的美元、欧元、英镑、日元，则会带来黄金价格的进一步上涨。

　　美国非农就业指数为另一重要实体经济指标。美国3月初公布的非农数据大幅好于预期，使得黄金价格承压下跌。非农就业指数反映出农业就业人口以外的新增就业人数，是美国失业率数据中的一项，它是一项十分敏感的月度数据指标，反映出制造业和服务业的发展状况：数字减少代表企业降低生产，经济步入萧条。

　　在没有恶性通胀的情况下，数字大幅增加则显示出一个健康的经济状况。将失业率保持在可控的标准之下是各国政府宏观调控的重要目标之一，因此，一旦经济转入良好状态，政府很有可能会加息并推动本国货币的市场价值。正如3月美国公布非农数据之后，人们纷纷预测QE3会提前结束以及美元币值上升，从而使得黄金价格下跌。

　　在关注黄金价格的同时，投资者往往不会忽略同属于大宗商品的原油。从历史数据来看，二者往往是正向联动的关系，其原因是黄金具有抵御通货膨胀的功能，而国际原油价格与通胀水平密切相关：原油价格的上升预示着黄金价格也要上升，原油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。

　　从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。由于原油价格和美元汇率往往呈现负相关的关系，因此，投资者依然能够通过美元来分析原油价格和目前物价水平，进而决定黄金投资策略。

　　除了上述所说的基本面因素，影响黄金价格的还包括具有国际影响力的国家政局因素。比如目前意大利的政治僵局问题，很多投资者担心级塞浦路斯事件之后，意大利的政治僵局将会使欧元区再次陷入危机。此外，影响黄金价格的因素还包括其他商品--尤其是其他相关贵金属的市场价格以及股票基金市场的状况，二者通常也是此消彼长的关系。

　　另外，黄金市场价格本身也有其波动的规律：受黄金现货市场季节性供求因素的影响，上半年黄金现货消费相对处于淡季，近几年来黄金价格一般在二季度左右出现底部。从三季度开始，受节日等因素的推动，黄金消费需求会逐渐增强，到年底的圣诞节，黄金现货需求会逐渐达到高峰，从而会使金价持续走高。