大妈出手或抄在半山腰 现在入场买金需掂量

　　近日有媒体调侃“中国大妈”在此轮国际资本大鳄做空黄金的背景下大量抢购黄金是“完胜华尔街”。这一说法或许只能当成玩笑。不过值得关注的是，4月下旬黄金出现一波暴跌后，国内不少老百姓涌入金店、银行购买黄金，一些深圳市民甚至前往香港等地买金饰品或金条。有人笑言，刚刚过去的“五一黄金周”变成了“五一抢金周”。

　　那么黄金的未来走势如何呢？当前市民购买黄金是否明智？黄金是否仍然是抵抗通胀的法宝呢？昨日记者采访数位业内分析人士。有分析人士称，从长期来看，黄金确实可作为抗击通胀的保值品。也有分析人士认为，眼下黄金已不能抗通胀，已成纯投机的产品。不过，这些分析人士均认为，近几年黄金再创新高可能性较低，短期内黄金价格还有可能继续走低。

　　金价下跌实物黄金走俏

　　金价近些年可谓直线走高，为此不少人望“金”兴叹。4月中旬黄金爆发瀑布式下挫，三天时间国际金价跌幅将近250美元/盎司。金价的暴跌却激发了实物黄金爱好者的热情，国内黄金市场中出现了一波购金潮。

　　4月下旬，深圳各家商场中的黄金专柜挤满了前来购金的人。全国最大黄金交易聚集基地深圳水贝珠宝街，多数店铺的黄金饰品已经卖断货，由于暂时缺乏货源，有的干脆关门歇业。因香港的金价要低于内地，不少市民利用假期前往香港选购金饰品或者金条。

　　进入5月份，黄金价格比前期已经有所反弹，但是一些市民买金的热情似乎还没有消退。记者了解到，五一假期，一些平时抽不出时间的人也加入买金的队伍。在香港的金店里仍挤满前来买金的内地市民。

　　据报道，五一假期，中国国内黄金市场零售额同比增长18.8%；其中，涨幅最大的是黄金珠宝，与同期比较增长了108%。同时，中国黄金协会也表示，随着金价下跌，中国人购买黄金的热情猛增，黄金销量达到正常水平的5倍。

　　大妈出手难阻金价下行

　　一方面不少市民在积极购买黄金，而另外一方面国际黄金价格却有继续走低的趋势。

　　据悉，上周黄金价格并未出现进一步上涨，而是在区间内呈现先抑后扬之势，伦敦金受阻于1482~1488美元/盎司一带，下方支撑带为1442~1455美元/盎司。在上周欧洲央行再度降息25个基点，欧系货币全线下跌，以及4月美国非农数据意外大幅上涨的双重利空消息作用下，金银均成功下破下方的支撑。

　　世元金行研究中心田艳杰称，疯狂抢购黄金并未带动国际金价成功上破关键阻力位，并且整体趋势依然向下，意味着目前大规模抄底黄金的危险性依然较大。同时，机构投资者依然不看好黄金。在4月16日国际金价创下两年以来的低点1321.50美元/盎司之后，全球最大黄金ETF基金(SPDR)仍然处于减仓的状态，截至目前，减仓达57.15吨。这很明显地表明了机构投资者看空黄金的决心。同时，4月23日高盛集团表示“伴随着投资于黄金ETF资金的流出，金价将进一步下跌”。

　　田艳杰认为，国际金价仍有震荡下行的风险，预示着现阶段抄底黄金存在着盲目性。也就是说，国际金价暴跌引发购金热，购金热又吸引了大量投资者盲目跟风，进而造就了这一波空前的购金潮，购金潮造成国际金价短线反弹，然而，却蒙蔽大家的双眼，忽视了金价大趋势向下的真相。

　　买黄金能抵抗通胀吗？

　　“保值增值，抵抗通胀”似乎成为不少国内老百姓对黄金热衷的一个重要理由。那么现如今，黄金能否抵挡通胀呢？

　　“从长期来看黄金确实可作为抗击通胀的保值品。” 国信证券博士后工作站杨高宇博士对记者表示。他说，从2008年金融危机以来，全球都在加速印钞票。现在全球的货币存量里面超过30%是在这段时间里面发行的。可以想象通胀的程度有多么可怕，只是现在官方的数据让大家对通胀感受没有那么深刻。因此，从长期来看黄金可以作为保值品。

　　不过，也有分析人士对此持不同意见。“黄金不能抗通胀，也不是避险资产，黄金是纯投机产品。”招商银行高级分析师刘东亮如是对记者表示。他说，相比国人对黄金的追捧，欧美人对此都是泰然处之。金价的涨跌只和流入这个市场的资金量有关，目前看资金正在撤出这个市场。

　　杨高宇称，如果把黄金开采成本作为黄金价格的终极支撑来看，现在全球黄金开采成本均价在1000美元/盎司以上。“目前，全球最大的两家黄金生产商，一家是1100美元/盎司左右，一家是900多美元/盎司，所以黄金向下的空间有限。”他说。

　　现在入场买金需掂量

　　据悉，国际黄金价格在上世纪80年前有一轮大涨。随后步入了近20年的黄金熊市。而在2000年以后，黄金才迎来了长达十余年的牛市。

　　杨高宇给记者计算了一组数据，“从1980年至2010年21年的黄金牛市中国际黄金现货的年化收益率仅仅4.98%。如果剔除通货膨胀的因素上涨更少。2000年至2010年的11年黄金牛市剔除通货膨胀因素(按照美国的核心CPI计算)，国际黄金现货的年化收益率13.3%。”

　　“现在进入黄金市场肯定不明智，在1300美元/盎司左右可以考虑进去。”杨高宇称，如果美国结束量化宽松政策，在短期内会对黄金价格产生很大的影响，那黄金继续大跌的可能性也是存在的。

　　刘东亮认为，黄金中期还是会以下跌为主，虽然近期有明显反弹，但只是下跌途中的插曲。金价的涨跌只和流入这个市场的资金量有关，目前看资金正在撤出这个市场。“近几年黄金再创新高的可能性是微乎其微，我觉得可能会长期横盘，而且偏向下行风险。”刘东亮对记者表示。