金市压力略有缓解 5月收阴风险大

　　周一(5月27日)亚太时段午盘，国际现货黄金价格小幅上扬，因受美联储(FED)可能减小经济刺激力度的影响，美元和全球股市纷纷回撤，金市压力得到缓解。不过，鉴于4月中旬触及的两年低点1321.35仍在视线当中，本月金价仍面临8个月来第7个月走低的风险。

　　北京时间14:24，现货黄金报1393.21美元/盎司，现货白银报22.67美元/盎司，现货铂金报1460.75美元/盎司，现货钯金报729.22美元/盎司。

　　欧美股市上周均为5周以来首周下跌，之前美联储主席贝伯南克(Ben Bernanke)发表的证词陈述激发市场臆测，认为美联储将很快缩减经济刺激规模。股市下跌提振黄金的避险魅力，金市资金外流压力减轻。

　　另一方面，美元/日元周一在亚洲市场失守阵地，延续上周四的剧烈跌势，因日本股市再度大跌，提振投资者对公债的兴致。受上周四的一波跌势影响，美元/日元录得一年来最大单周损失，黄金从中获得些许喘息空间。

　　澳新银行国际市场研究(ANZ Global Markets Research)亚洲主管Tim Riddell表示，"上周价格上扬暗示黄金已经在1350下方形成底部。只要金价依然在1370附近运行，就有机会朝着1450反弹。"上周价格上扬

　　不过，在经历了4.12罕见暴跌行情之后，黄金走势似乎愈发不稳，因为一波波宽松货币政策将导致通胀失控的市场预期并没有成为现实。而这一预期是推动黄金价格在金融危机后升至纪录高位的主要原因。

　　最近几个月来，日本央行(BOJ)推出其史上最大规模的经济激励计划，欧洲央行(ECB)和澳洲联储(RBA)也将利率降至纪录低位。超宽松的货币政策仍蔚为风潮，但金价自年初以来已下跌近20%，料创15年以来的最大季度跌幅。

　　此外，资金不断流出黄金ETF市场令投资人感到不安。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust的黄金持仓量已降至1，016.16吨，再次刷新逾4年低点。上周ETF流出量为4月26日以来最大单周流出量。

　　麦格理集团(Macquarie)在上周五发布的一份报告中指出，今年黄金ETF流出量已达到450吨，相当于非洲和南美同期的黄金总产量。如果黄金ETF持续打压金价，黄金前景将取决于零售需求。