退休金跑不过CPI！不买黄金我们还能买啥

　　在上海城隍庙的一家金店里，记者遇见了一位前来看金饰的张阿姨。张阿姨说，她半个月前来过，给宝宝买了一个路路通，给自己也买了一个路路通，加起来可能是3000(元)多吧。半个月前，张阿姨听说金价特别便宜，就赶紧来金店选购了两样首饰。可是没想到，仅仅半个月过去，当她再来到金店时，她发现金饰价格已经每克下跌了十几元钱。

　　58岁的翟阿姨也是前一阵子买进了一些黄金，尽管她不愿意告诉记者，具体的买入价是多少，但她坦言目前还是亏损状态。翟阿姨说前一阵子的黄金投资让她身边的很多朋友都“被套”其中。

　　四、黄金还会涨吗？

　　4月份黄金市场的大跌，让炒了十年黄金期货的张涛直呼过瘾。等于两天，就已经是翻番了。今年春节后就建了空单的张涛，一直在等待金价下跌。但今年头几个月，不温不火的黄金价格着实让张涛有点着急。2月18日沪金(278,-1.39,-0.50%)1306开盘价为329.70元/克，到4月12日，沪金1306开盘价仍然在314.77元/克。可仅仅过了一个周末，就在4月15日、16日两个交易日里，黄金价格出人意料地跌了13%，这让早早等待这波行情的张涛喜出望外。这意味着他挣了一百万。

　　仅仅两个交易日，张涛就因为做空黄金赚了整整一百万元。而在此之前，黄金期货里买多交易量一直是买空交易量的四倍左右。这之后，张涛仍然选择，继续做空黄金期货。这一个月以来，他的收益没有上一次那么高，但是也赚了20%。

　　张涛告诉记者，近期国内黄金期货始终在低迷的270到290之间徘徊，他的做法是，每反弹到一定的高点，他就建立一些空单。这次如果能反弹到280到285以上，他可能就会逐步去做空。

　　在个人投资者选择继续看空黄金期货市场的同时，机构投资者也对市场走势给出了相近的观点。银河期货贵金属研究员赵先卫觉得在2013年和2014年之内，黄金价格都会保持一个弱势，没有太大的行情

　　今年4月19日，曾有媒体刊文称，赵先卫所在的银河期货4月18日以6423手的净多单创造出3.6亿元巨亏。银河期货的投资者们在此次的大跌中蒙受了不小的损失。当时随着国际金价跳水，4月15日上海期货交易所一开盘，国内黄金期货价格直接封在了跌停板上。就在经历了一整天血腥的跌停板之后，很多人向赵先卫表示了要抄底的想法。赵先卫则苦口婆心地劝了他们，千万不要盲目地抄底，/因为在连续两天如此大幅度的下跌了之后，市场不会一下子马上起稳，这需要非常大的力量才能让这个贵金属市场起稳下来。

　　不出所料，4月15日第一天5%的跌停仅仅是个开始。4月16日星期二，根据上海期货交易所规定，由于前一天封在了跌停板上，第二天的跌停限制从5%扩大到了8%，这个限制再次发挥了作用，当天的黄金价格又以跌停告终。

　　不论是之前做多黄金的客户，还是下跌后抄底的投资者，如此惨烈的跌幅都让他们损失不小。不仅在中国，美国《福布斯》杂志16日援引美国证券交易委员会最新文件报道，单是持仓金矿股，就令黄金大鳄约翰 保尔森在两个交易日内损失超过1.7亿美元。回想起金价大跌那几天的情形，赵先卫至今还为国际市场上多空双方的博弈感到震惊。他回忆说，4月12日的外盘的数据显示，就是在第一轮的抛售的过程当中，在30分钟之内抛出了大概300吨黄金的卖单，这是一个什么概念呢？折合成300吨黄金的数量，已经超过了目前存放在伦敦黄金市场上的现有的库存。当时赵先卫跟他当时的助手打了一个电话，说可能是这一生，所亲身经历的市场如此一次血腥的这种空头打压的行情。

　　赵先卫告诉记者，从4月大跌之后，国际金融机构的反映来看，国际黄金市场一直反弹乏力，这样的熊市还是要持续一段时间。因为在大跌之后，投资的资金，尤其海外这种金融机构的资金，并没有由于大跌把钱重新回到黄金的投机市场上面来。近期赵先卫还观察到，为什么说黄金价格最近比较软，走得比较弱，从期货上也可以看出来，从期权市场上也可以看出来，黄金整个卖出期权的量，除以我买入期权的量，反映是的期权市场上，卖出和买入力量的对比，也创了一个新高。也就是说，这个机构实际在期权市场上，大部分是在卖出，而没有进行买入。

　　赵先卫说，在中国和印度等国黄金消费市场热火朝天的同时，国际金融市场对黄金的态度却十分不明朗，黄金投资巨头们对做多和做空的判断仍然是冰火两重天。保尔森在黄金市场上虽然亏了，有报道说亏了几个亿，或者十多个亿，但是保尔森一直到现在还持续坚定地看好黄金。包括像索罗斯、巴菲特，这些原来不看好黄金的机构，在持续的减仓，我就是不看好，我就减仓，所以赵先卫感觉国际市场上，像这种对冲资金的大佬们，这种分化是比较严重的。包括法兴银行，包括汇丰银行，都纷纷下调了2013年黄金的评级。

　　相比于那些抢购黄金的消费者们高涨的热度，无论是对于机构投资者，还是个人投资者，在今年年内，他们都已经做好了经历黄金市场冬天的准备。张涛还在等待，等国内黄金价格反弹到290以上，继续再做空。

　　赵先卫也建议大家在2013年不要轻易抄这个底，因为黄金从2001年一直到现在，已经涨了11年了，这个调整的周期，如果以2001年的9月份，在差不多接近1900美金每盎司的时候那个位置为最高点，到现在也仅仅是下滑了差不多两年还不到，在这两年过程当中，实际上未来有非常多不确定因素。

　　半小时观察：“中国大妈”不买黄金还能买啥？

　　我们常说，一哄而上是投资大忌。中国大妈用这招战术对赌全球黄金市场，亏损再所难免。可是“中国大妈”的忧伤又有谁能懂呢？黄金当白菜买，理财变破财，“中国大妈”的遭遇虽和自身金融素养有关，但实际上也折射出我国投资渠道狭窄的现实。对于多数居民来说，居民消费价格水平的上升，使得单纯依靠存钱作为保值增值的理财方式早已行不通。但纵观当前投资市场，股市“跌跌不休”，楼市遭遇多重调控，老百姓能够参与的投资渠道少之又少，如果不投资，自己那点儿退休金跑不过CPI，缩水了又该怎么办？因此大妈们蜂拥而上抢购黄金也在情理之中。“中国大妈”都是你我的亲人，看到她们在抢金时的不淡定，看到她们被套时的悲伤，就像鞭子一下下抽打在你我的心上，希望我们的市场管理者能够认真想想，“中国大妈”不买黄金还能买啥？

　　中国大妈请问你的下一站 不买黄金买什么

　　最近，网上又在热传一个段子，说高盛出手做空黄金，黄金大跌，世界哗然。不料半路杀出一群“中国大妈”，瞬间价值1000亿人民币的300吨黄金被大妈们“扫货”了。整个华尔街为之震动，华尔街投多少，大妈们买多少，高盛也停止推荐做空黄金。有网友感叹：“华尔街分析师抵不过中国大妈”。

　　大妈靠谱吗？

　　今年的红五月毫无疑问由中国大妈点燃。五一结束，上班第一天每个人都忍不住询问一句：黄金好买吗？基本的答复是：已经抢空了。而询问业界，很多人都回以反问句：“你家以前低价买进的黄金高位抛出了吗？”

　　有意思的是回答基本是一致的：没有。的确，观察周围的黄金爱好者，他们多以收藏黄金为主，买后基本不会抛出。尤其是大妈们多爱买金项链、金戒指，一旦再次交易都要大打折扣，所以她们多以戴在身上或放保险箱为主，当初买似乎也多是为了避险，所以她们对投资市场的黄金价格影响很有限，反倒是投资市场的黄金价格，才决定着实物黄金价格走势。再说，金饰店内的黄金量，本来和整个黄金市场就不在一个数量级内，投资市场的黄金主要是在各国央行和ETF以及其他金融机构手中，所以，对于黄金价格来说，高盛们才有决定权，大妈们只有跟随权。就如朋友微信所言：美国做庄，大妈玩票，仅此而已。

　　此外，高盛收手退出做空黄金的理由，并非是被大妈们打败了，专家认为黄金价格在暴跌了10%之后，已超出了高盛此前给出的1545美元/盎司的低位价格(从1610美元/盎司，一度跌至1450美元/盎司)。因此，高盛认为价格已经充分回调，并且已经获取潜在收益。不过，投资家吉姆-罗杰斯则给出了1200美元/盎司的预测。市场上一直有关于黄金与通货膨胀之间关联关系的议论，持有黄金最主要的目的是防止通货膨胀。但是事实证明黄金并不能战胜通货膨胀，甚至还不如房产，所以黄金不是万能的！

　　不买黄金买什么？

　　选择一：银行股？

　　15年创造了高达11倍总回报的华夏基金[微博]“长子”——基金兴华日前正式实现“封转开”，由其转型而成的华夏兴华混合基金现正公开募集。

　　其基金经理阳琨表示，银行股在过去三年跌幅很大，经过过去几年的估值回归，横向与海外、港股或新兴市场比较，银行估值上还是有吸引力。

　　选择二：“打新”？

　　大妈们还有一个爱好就是打新股，很久没有新股可打的日子估计快结束了。如果自己选择新股不放心，又想兼顾债券的固定收益，不妨关注富国基金正在发行的富国信用增强债基。其最大的创新之处在于其对二级市场投资做出最高比例限制，其二级市场投资不超过基金资产的5%，也即如果其权益类资产“满负荷”，则打新资金将不低于15%。

　　理财链接

　　中国太平与工商银行联合推出国内首张银保联名芯片卡近日，中国太平保险集团与中国工商银行宣布联合推出“工行－太平”联名芯片借记卡。这款联名卡除提供工行借记卡全部金融功能外，还将提供中国太平保险集团旗下人寿保险和财产保险的保单信息查询、保险信息修改、保单续期缴费、保单贷款等多项银保综合服务。持卡人可以通过工行网上银行、自助终端、手机银行等多种渠道非常便利地办理保险业务。据了解，下一步中国太平和工行还将根据客户的需求推出持卡人专属金融产品，进一步发挥该卡的优势。

　　嘉实研究精选逆市受捧

　　刚获评三年期股票型金牛基金的嘉实研究精选一季度分别以23.66亿份的总申购份额和17.67亿份的净申购双双在非指数类股票型基金中高居榜首。

　　究其原因，业内分析人士认为，主要得益于其业绩斐然且持续性佳。从一季报看，该基金首季净值增长率为9.75%，而同期业绩比较基准收益率仅为-0.98%。同时，嘉实研究精选自成立以来长期持续的赚钱能力，也为其不断积累了人气。

　　而嘉实研究精选基金经理张