研究報告-基金-鉅亨網

　　2016年境內基金規模總結算！根據投信投顧公會統計，2016境內基金規模較前年縮水新台幣801.7億元，萎縮幅度逾3%，主因為國內投資貨幣市場基金流失逾千億元；但是，仍有基金持續吸金，尤其是跨國投資股票、債券及平衡型基金，保德信投信認為，本季通常是股市旺季，華人市場尚有農曆新年的效應，新年後可維持熱絡氣氛，投資人可趁近日拉回時進場布局CP值較高的台股及中國股市。（資料來源：投信投顧公會，2017/1/16）

　　盤點境內規模增加五強，跨國投資指數股票型、國內投資指數股票型、跨國投資平衡型、跨國投資固定收益一般債券型、跨國投資股票型五類基金膨脹幅度介於57.6到295.3億元，從全年淨銷售數字來看，也頗受國人青睞；反觀國內投資貨幣市場基金失血最多，縮水1451.8億元，顯示微利時代下，國人理財轉趨積極。（資料來源：投信投顧公會，2017/1/16）

　　保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，去年12月聯準會（Fed）再度升息，顯示寬鬆貨幣政策堆起的資金行情進入尾聲，接下來將回到通膨和經濟同步成長的階段，因油價反彈，加上第四季 OPEC與Non-OPEC國家先後達成減產協議所激勵，俄羅斯2016年漲幅逾52%，於主要國家股市中拔得頭籌；亞股中，台股受惠於外資挹注，去年漲幅逾10%，表現也相對優異。（資料來源：彭博， 2015/12/31~2016/12/30）

　　至於債市，歐陽渭棠指出，2016年主要債種全面上揚，其中高收益債漲幅近15%奪下第一名寶座；全球公債則受到聯準會（Fed）升息預期影響，美國10年期、2年期公債殖利率分別上彈超過10個基點，使全球公債漲幅收斂至1.73%。（資料來源：彭博， 2015/12/31~2016/12/30，各債種參考指數為美銀美林編製的指數）

　　歐陽渭棠進一步回顧2016年的全球股市主要發生三個重要風險事件，首先是年初由中國股市大跌引發的全球股市下挫，指數在2月份跌至全年最低點，事後看則是全年最好的買點；6月英國脫歐再度讓全球股市重挫，然而跌勢僅有維持短暫幾天，隨後全球股市強勁的上漲創新高；11月初的美國總統大選，川普當選讓全球股市在亞洲時段重挫，跌勢則只維持了半天，隨後美股再度創新高。

　　歐陽渭棠認為，今年全球經濟數據逐步改善，股市可望維持上行的趨勢，跨國投資將持續發燒，短期風險事件則不失為好買點，投資人可讓目標報酬率「變高」一些；回顧1928年以來，倘若黨完全執政，S&P500指數兩年報酬率中位數上看2成以上，但考量美國政局尚未明朗，建議可多元配置，掌握利空出盡、政策受惠以及收益概念三策略，做好基金理財。（資料來源：信貸，2016年12月）

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