新发保本基金迎来运作良机

　　近期，A股市场在政策微调边际效用递减、经济回落等忧虑下重现颓势，前期反弹再度“昙花一现”，令投资者陷入两难困境。不过，这对新发保本基金则是运作时机。正在发行的国投瑞银瑞源基金可谓“生逢其时”，将利用债市牛市行情的良好时机迅速积累安全垫，随着安全垫的增厚将更大程度地分享可能到来的股市慢牛行情。招商证券 （600999）最新报告指出，保本基金在运行初期的股市环境对其后期运作影响重大，若基金运行初期股市向好，股票投资取得了较高的投资收益，其安全垫就会随净值的上涨而不断增厚，为基金经理选取更大的风险乘数来博取更高收益创造了条件。国金证券 （600109）认为根据保本基金的运作原理，其在建仓初期积累安全垫至关重要，尤其是债券市场的所处环境起到关键性作用。若涵提供