强势股或补跌 基金谨慎当先

　　央行调准给市场带来了短暂的反弹，A股很快又上演弱势的格局。货币政策放松的脚步依然比较慢，市场持续下跌，也加剧市场各方投资者谨慎心理。而据多家券商发布的监测数据显示，上周偏股型基金整体呈现主动减仓迹象，且减仓动作明显。

　　沪深交易所的公开信息显示，最近半个月，部分热门股和表现较为强势的题材股中频繁有机构现身卖方席位。而在昨日，基金重仓的酒类等前期强势股，也同样呈现出补跌趋势。

　　基金抛弃题材股

　　重庆啤酒（600132）自10月20日股价触及55.8元/股的阶段新低后，一路上扬直至停牌前的81.06元/股，期间涨幅已超过40%。上交所数据显示，在11月24日有机构席位现身卖方席位。而在第二个交易日有两个机构选择卖出，卖出金额分别为3667.41万元和3311.33万元。

　　此外，在11月23日冲击涨停的嘉宝集团（600622），当日就有机构席位卖出493.41万元。上市不久的新股旗滨集团（601636）在11月29日大涨，当日也有机构选择卖出。同样的还有兰生股份（600826），股价从前期的不到10元升至高峰时的14元之上。在12月1日兰生股份涨停当日，上交所数据显示一机构席位卖出705.33万元。

　　“你可以看到，前期表现比较好的是题材股，缺乏实际的业绩支撑，容易出现估值过高的情况，这类股如果有所表现，基金可能就会出逃。”某合资基金公司的基金经理对《每日经济新闻》记者表示。

　　强势股有可能补跌

　　昨日市场延续了弱势格局，两市股票跌多涨少。被基金认为业绩增长预期最为确定的白酒板块也不抗跌。贵州茅台（600519）昨日收于206.72元/股，跌幅达到了3.42%，而这也是该股近段时间以来最大跌幅。五粮液（000858）的跌幅也达到了2.78%，沱牌舍得（600702）的跌幅达到了5.85%。

　　“如果你仔细看，昨日基金看好的前期比较强的白酒类个股，今天也明显跌了不少。强势股补跌有可能会延续。”沪上某基金公司的投资总监向《每日经济新闻》记者表示。

　　“今天个股还是跌得比较凶，盘面上一些前期的强势股出现了明显的下跌。这可能是个开始。值得注意的是，尤其是那些今年业绩还不错的基金，旗下持有的前期表现比较好的个股，今天跌幅很大，有的跌停。”北京某基金经理也给出类似的看法。

　　基金谨慎当先

　　趁题材股有所表现时顺势出逃，基金依然谨慎当先。

　　“我们都没有想到今年的市场会是这样的。市场仍旧很弱，不得不谨慎。通胀下来了，企业盈利也下来了，还不能确定会下滑到什么程度。货币政策的松动不会那么快，还是要谨慎。”上述投资总监告诉《每日经济新闻》记者。

　　“市场形势不太好说，至少到明年一季度，我都比较谨慎，拿些金融、保险等低估值产品比较放心。”一位今年业绩表现较为出色的基金经理坦言。

　　广发基金投资管理部总经理陈仕德认为，随着通胀和房价下降，总体来看中国经济短期内将继续寻底。据观察，在未来一段时期内，央行货币政策保持中性的概率较大。在经济着陆期，全社会货币流通速度趋于下降，各主体的经济行为趋于保守，在没有明显的财富效应下，A股市场的资金流入不乐观。对于明年A股的投资机会，关键要看市场资金的流动性如何。流动性是决定A股市场能否上涨最关键的因素。整体来看，2012年的A股市场环境会比今年好，一个弱平衡市的出现正在成为大概率事件。