11月新增基金20亿美元 本土机构瞄准海外投资

　　10月份中国VC/PE市场基金募资出现反弹，根据金融信息资讯服务机构ChinaVenture投中集团统计，2011年10月份共有13支基金募资完成20亿美元，相比上个月有较大幅度增长，VC/PE投资增速放缓、IPO募资规模下降以及股市的持续低迷对基金募资的影响还未充分显现。基金币种方面，多支美元基金完成募资，其中不乏由本土企业或机构主导成立的海外投资基金，随着近年来中国企业海外并购的活跃，有越来越多的投资机构参与其中。

　　13支基金募资完成20亿美元 募资规模持续波动

　　ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource 统计显示，2011年11月披露13支基金成立并开始募集，相比上个月(17支)下降23.5%；目标规模为42.20亿美元，相比上个月减少15.6%。其中，受惠于北京QFLP试点政策，摩根大通(JPMorgan Chase Co.)将在中国筹建一支20亿美元股权投资基金，投资以北京为核心的科技产业。该基金将采取双币平行基金的模式，即人民币和美元基金共同运作，其10亿美元部分将向海外投资人募集，利用QFLP政策兑换为人民币投资于国内。以当前汇率计算，基金总规模将超过120亿元人民币。其次，以海洋产业为投资方向的宁波海洋产业基金于11月15日正式揭牌启动，该基金最终规模将达100亿元以上。

　　募资完成方面，11月份共有10支基金完成募资，募资完成规模达16.83亿美元，另有3支基金首轮募资完成，完成规模为3.26亿美元，11月总计新增基金投资规模达到20.09亿美元，相比上个月(7.37亿美元)增长172.6%。其中，募资完成规模最大的一支基金为农银(无锡)股权投资基金，完成募资达到50亿元(约合7.38亿美元)。

　　相比VC/PE投资及IPO融资规模的持续下滑，基金募资层面并未显示出明显的下行趋势，不过，鉴于私募股权投资进入调整期，以及国内外二级资本市场持续低迷，长远来看，基金募资将受到较大负面影响，考虑到基金募集周期较长，预计募资规模的持续下滑现象将在2012年得以显现。

　　人民币基金占主流 海外投资基金迎来机遇

　　从基金类型来看，募资完成(含首轮完成)的13支基金中，7支为Venture类型基金，总规模为5.54亿美元，5支为Growth基金，募资完成12.31亿美元，此外，还有一支房地产基金中信资本中国零售物业基金完成首轮募资，规模为2.25亿美元。新成立基金方面，仅有两支Growth基金，分别是宁波海洋产业基金和摩根大通QFLP基金，另有一支基础设施建设基金碧海蓝湾股权投资基金，除此之外的10支基金均为创投基金。

　　从基金币种来看，本月募资完成(含首轮完成)的13支基金中，募资完成的凯鹏华盈中国基金II和新希望产业基金二期两支美元基金，募资完成规模分别为2.5亿美元和2亿美元，还有两支首轮募资完成的美元基金，分别是中信资本中国零售物业基金和贝恩亚洲基金二期，其余9支基金均为人民币基金。新成立基金方面，13支基金中有11支为人民币基金，此外，上海仪电控股(集团)公司与日本SBI控股株式会社拟共同出资成立以信息服务产业为主要投资方向的私募股权投资基金，以平行基金模式运营，含人民币和外币两个基金。另有传言称创新工场正进行其第二期美元基金的募集。

　　在11月募集完成或新成立的美元基金中，除外资机构主导的基金外，新希望产业基金二期及仪电-SBI产业基金均由境内企业参与成立，而其投资目标也瞄准境外项目。其中，规模2亿美元的新希望产业基金二期，将主要投资海外市场包括食品安全、农业进步和粮食保障等领域的整合型和成长型企业，并将配合新希望集团的海外并购战略；而仪电集团与日本SBI成立的境外基金，也将致力于推动中日信息产业之间的兼并收购。

　　进入2011年以来，随着中国企业海外并购的活跃，也有更多的PE机构获产业基金介入。曾协助中联重科 （000157估值,测评,行情,资讯,主力买卖）收购意大利工程机械制造商CIFA的弘毅投资，今年成立了跨境收购项目团队，专职负责海外并购项目。一直关注海外并购业务的中信资本，于今年完成了中信资本日本投资二期基金的募集工作，募集规模达180亿日元。不久前还有消息称，上海国际集团拟牵头设立一支规模达到百亿元的海外并购基金，目前正在上海金融办、上海市政府酝酿筹备当中。

　　ChinaVenture投中集团分析认为，随着中国企业海外并购步伐的加快、加上国内股权投资市场面临的激烈竞争，将会有更多投资机构参与海外投资，而一些致力于国际化战略的产业巨头，也有望成立基金或引入专业化投资机构，帮助其进行海外投资及并购。

　　专业化基金受青睐 农业产业基金出现井喷

　　在基金的投资策略方面，专业化及产业基金依然占有较高比例，比如募资完成基金方面，新希望产业基金二期将继续致力于农业及食品领域投资，另有还有盈峰先进制造与消费升级投资基金、重庆量子煤炭基金、凯泰清洁能源产业基金等，而新成立基金方面，则有苏州国发服务业创业投资基金、宁波海洋产业基金以及晨鸣纸业 （000488估值,测评,行情,资讯,主力买卖）成立的环保产业基金等。

　　近期，农业产业投资受到较大关注，除了新希望产业基金二期募集完成，投资方面也有多起案例披露，比如最近的春华基金投资心连心化肥、达晨投资康隆甘草等。除了专业VC/PE机构的参与，产业基金已逐渐成为农业投资的重要模式，根据ChinaVenture投中集团统计，2008年至今共披露成立13支农业产业基金，其中2011年农业产业基金出现爆发式增长，至今已披露成立8支，数量超过历年总和，总目标规模超过60亿元。