债市“暖冬”行情得到确认

　　相比风险系数较高的股票市场，债券市场的“暖冬”行情则得到了进一步的确定。

　　今年前三季度“股债双熊”，债基三季度跌4.65%。但随着城投债阴影逐渐消散，通胀拐点确认，经济增速下滑趋势明确，市场信心逐渐建立，债市先于股市见底，中证国债指数9月底率先上涨。10月债券基金大幅反弹2.67%，不过，11月债券基金反攻脚步放缓，复权单位净值增长率仅为0.55%。

　　交通银行 （601328）上海分行国际金融风险管理师许一览表示，央行下调存准率无疑将使市场资金面显得宽裕，有利于债市上涨。本次存准率下调标志着央行调控政策的转向，对债市的心理预期更是大于其实际作用，有利于债市中短期的走强。未来一旦市场资金面发生松动，前期超跌的信用债和可转债将成为领涨品种，值得关注。

　　国投瑞银基金建议，投资上继续维持相对防御配置，在大类资产配置方面，债券市场的投资机会更为明确。