震荡市中私募整体跑赢大盘

　　今年第一季度沪深两市围绕3000点展开拉锯战，股指的无明显趋势震荡使得阳光私募包括券商集合理财产品业绩发生分化。

　　朝阳永续最新公布的统计数据显示,证券投资信托组非结构化产品排在前三名的是和聚投资的和聚1期、精熙投资的精熙1期，以及京富融源的隐形冠军一期，其今年至今的收益率分别为23.19%、19.31%和17.14%。与此同时，也有15只产品今年来收益率低于10%。结构化产品排在前三名的是山东信托的恒鑫“套利+新股”一期，华信信托的环球1号和山东信托的天天成长1号，其年初至今的收益率分别为18.28%、13.83%和12.33%。

　　七成私募一季度跑赢大盘

　　统计显示，截至3月31日，披露最新净值的613只私募基金中，218只私募回报率为正，占比35.56%，另有395只回报率为负；在3月19日之后披露最新净值的450只私募基金中，回报率跑赢大盘的有340只，占比达到75.56%。私募基金的良好表现一方面是因为今年中小盘股整体强于大盘股，另一方面也说明私募基金有较强的选股能力。

　　和2009年对比，私募基金今年以来业绩分化严重，且“公募派”落后于“券商派”。在私募基金业绩前50名中，“公募派”私募基金仅6只入围，李泽刚执掌的和聚1期暂居私募基金业绩排行榜首位，魏上云执掌的云程泰资本增值一期今年来回报率为11.73%，该私募基金业绩在可比的450只私募基金中位居第17名；而旗下另一只私募基金云程泰资本增值2期近期回报率迅速上升，暂列私募基金业绩排行榜第30名。陈继武管理的岁腾一期业绩居第17名，曾昭雄执掌的合赢今年以来总回报率为11.37%；王贵文执掌的隆圣精选最新披露的3月22日单位净值为1.1287元，今年来回报率9.82%，居可比私募基金排行榜第28名。

　　“公募派”私募基金在今年一季度的震荡市中大多把风险控制放在首位，在这个前提下追求稳健持续增长，所以短期业绩排名靠后。但从两年中长期限看，“公募派”私募基金业绩靠前，榜单上10个私募产品中7个的管理人都具有公募背景。去年私募前三甲新价值2、新价值1、尚雅4今年以来业绩并不突出，他们激进的风格在震荡市中净值难免受影响。

　　目前，全国私募基金规模已达1.1万亿元,同一系列产品的总体金额规模达到10至20亿元，数目最多的系列产品达到20只。

　　券商集合理财抗跌

　　统计显示，主要投资A股的54只非限定性券商集合理财产品(成立于2010年前)一季度平均收益为-1.65%,虽未能取得正收益,但仍好于上证综指、沪深300指数-5.13%和-6.43%的跌幅；25只主要投资债券、货币市场的限定性理财产品则取得了2.06%的平均回报。券商集合理财产品“仓位灵活”的特点，决定了其在震荡市中的优势。

　　今年一季度，券商集合理财非限定性产品前三名是东海证券的东风2号、中信证券 （600030）的卓越1号、平安年年红债券宝和中金增强型债券，其今年一季度收益率分别为5.24%，4.26%和4.21%；另外南京证券的神州2号到4月6日今年来收益率4.52%，表现相对较好。

　　值得注意的是，券商集合理财一季度跑赢大盘，与其在1月份抗跌密切关联。事实上，券商集合理财产品2、3月份表现并不理想，3月份上述54只理财产品取得的平均回报仅有1.03%,低于同期上证综指1.87%、沪深300指数1.95%的涨幅；2月份情形也大致相仿。换句话说，券商集合理财一季度业绩跑赢大盘在1月奠定。

　　此外，今年来券商集合理财产品发行密度加大，一季度共有21只新品成立,包括4只债券型产品，13只混合型产品(含5只小集合)、2只股票型产品和2只FOF型产品。目前投入运作的券商集合理财产品已有102只，总规模1134亿元。