折戟债券基金 富国可转债遭双杀

　　富国可转债基金经理 杨贵宾

　　在以往的熊市中，往往存在“股债跷跷板”效应，股市下跌时往往债市会有好的表现，但是今年股市债市行情错综复杂，众多基金遭“股债双杀”致业绩大片亏损，可转债的“沉沦”更是误伤了一大批基金，富国可转债便是其中之一，截至12月23日，今年以来合计亏损-11.63%，而今年偏股基金集体攀比“亏得少”，唯有债券基金、货币基金高奏凯歌，富国可转债显得尤其“悲催”。

　　可转债市场急跌 净值损失惨重

　　三季度以来，可转债指数急速下跌17.57%，意外重伤了众多基金。据富国可转债一季度报告称：股市继续下行的空间非常有限，半年报仍坚信股市、债市转暖，明显错判了市场行情，但富国可转债仍采取“守势”， 略降低了股票仓位，增加了偏债性的可转债配置，但是股市、债市双双走低却在富国可转债意料之外，经过欧债危机、城投债危机、石化转债等轮番冲击，可转债全面暴跌造成富国可转债调整动作收效甚微，净值持续走低。

　　二季度，富国可转债增配银行股，而今年以来银行股整体表现乏力，二季度更是遭遇重创，富国可转债三季度以来调整持仓结构，大举减持银行股，据三季报显示，富国可转债三季度减持民生银行 （600016）107万股，但仍然是其第一大重仓股。

　　号称“进可攻、退可守”的富国可转债，截至12月23日，净值跌幅高达-11.63%，在209只同类基金中排名205为，净值损失甚至超过部分股票型基金，不幸业绩垫底，基金净值也有年初的1.0010元跌至0.8810元，今年以来遭遇净赎回4亿多份。

　　谨慎打新仍身陷重围

　　错判了形势的富国可转债认为市场将在4季度回暖，认为4季度是追回净值损失的绝佳时机，而素以稳健著称的富国可转债三季度迅速买入中国水电 （601669）、爱康科技 （002610）两只股票916万股、125万股，不料“中国水妖”连续暴跌，而爱康科技被指偷梁换柱“做”业绩股价跌去4成，受伤严重。“基金冒着风险打新是为了多重利益。”有一位基金经理一语点破天机，打新失利也令富国可转债净值雪上加霜。