A股迎来久违的上涨 分级基金高杠杆助推反弹
在高层强调“提振股市信心”的讲话鼓舞下,A股迎来久违的上涨。根据Wind统计,截至1月10日收盘,沪深两市本周两个交易日累计涨幅均超过5%,深成指涨幅更达到7.49%。分级基金进取份额成为反弹“先锋”,银华锐进、信诚500B、申万进取等份额近两日在二级市场累计涨幅分别达13.55%、20.19%、18.42%。
业内人士分析指出,分级基金进取份额的大幅反弹,主要得益于市场上涨和其自身的高杠杆。
根据海通证券 (600837估值,测评,行情,资讯,主力买卖)数据显示,截至1月6日,进取份额中动态杠杆率最大的为申万进取,达到4.91倍(其初始杠杆为2倍),其次为银华鑫利3.91倍(初始杠杆为2倍),此外,银华锐进为2.75倍(初始杠杆为2倍)、双禧B为2.22倍(初始杠杆为1.67倍)。
以申万进取为例,该基金进取份额初始杠杆为2倍,极限杠杆为11倍。在极端情况下,其标的指数——深证成指经历大幅下跌,申万进取份额净值到达0.1元以上接近0.1元时到,申万进取的理论杠杆将达到最高值11倍左右,但交易时的杠杆倍数可能发生不同程度的变化。
值得注意的是,一般情况下,申万进取的杠杆倍数在1.3-11倍之间波动,份额净值越小,杠杆倍数越高。而极限11倍杠杆是目前市场上分级基金产品中杠杆倍数最高的一款产品。较高的杠杆特性,使得在市场反弹或反转初期,受到高风险偏好者的青睐。
同时,进取份额处于高杠杆状态时,由于供求关系而有更高的溢价率。根据Wind统计,1月10日,申万进取溢价率达75.88%、银华锐进溢价率达30.58%。
业内人士提醒,杠杆越高意味着进取份额承担风险相对较高,投资者还需警惕市场未来一段时间的表现,谨慎投资。
申银万国证券指出,有些分级基金的杠杆是不可逆的,而申万进取的杠杆变动是可逆的。在这种可逆过程中,从高杠杆到失去杠杆,投资者不必过分恐慌,因为反而可以减少损失;反之,从无杠杆到高杠杆,无疑会受到投资者欢迎。
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- 编辑:崔雪莉
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