广发坚守中恒集团1月或亏2亿

　　2012新年伊始，A股走出一个小阳春，截至目前，上证指数上涨5.44%。而重庆啤酒和中恒集团这两只2011年的“黑天鹅”股票持续低迷，重啤延续此前下跌趋势，年初以来的跌幅高达25.27%。中恒集团则因1月17日披露了业绩快报而遭遇连续两个跌停板，年初以来中恒集团的累计跌幅甚至超过重啤达到25.61%。

　　大成基金因坚决跑路而过重啤继续下跌，而仅中恒集团这一只个股暴跌，就让坚持的广发基金1月份浮亏可能超过2亿元。

　　广发受累中恒

　　广发基金从2009年三季度开始介入中恒集团，之后该股股价最高累计上涨了6.5倍。作为广发基金当之无愧的“独门重仓股”，中恒集团曾给广发的业绩增厚不少。截至2011年三季度末，中恒集团披露的前十大流通股股东中，机构席位共八席，其中仅广发基金就占据了五席，分别为广发聚丰、广发聚瑞、广发核心、广发策略和广发大盘。此外，还有华商旗下的两只基金和一只社保基金进驻。

　　但自2011年9月1日，中恒集团传出与山东步长的“分手”消息，之后股价便持续重挫。

　　今年1月17日晚间，中恒发布业绩报告，预计报告期内营业收入同比下降19%，净利润同比增长0.38%至4亿元，每股收益同比下降1.61%。并解释业绩与经营目标净利润的差异原因为：1。报告期内与步长解除总经销协议，以致在交接过程中市场没有衔接好，出现部分退货并影响第四季度的销售。2。公司未能如期转让钦州恒祥豪苑等房地产项目。

　　这样的“成绩单”让该股在随后三个交易日重挫了25.47%。自2011年二季度末至今，中恒集团已累计下跌57.55%。

　　不过，在与山东步长分手的“黑天鹅”事件爆发后，广发基金依旧对中恒不离不弃，并在1月份业绩受到中恒集团的进一步拖累。

　　2011年四季报显示，广发基金持有中恒集团的几只主要基金依旧没有进行大幅减持。其中，中恒第一大流通股股东广发聚丰一股未卖，依旧持有5233万股；广发聚瑞持有1511.87万股，较三季度末甚至小幅增持了77万股；广发核心依旧持有946万股中恒集团，较三季度末小幅减持91万股；广发策略和广发大盘所持中恒集团股份数量则未达到披露要求。

　　仅上述进行披露的3只基金，广发基金所持中恒集团就达到了7691万股。而按该股1月份的跌幅测算，如果上述3只基金持有数量未变，将遭遇超过2亿元的浮亏。受此拖累，广发聚瑞等基金在2012年初的业绩也表现不佳，其中，广发聚瑞亏损已达到6.89%，而同期沪指上涨了5.44%。

　　由于广发基金在2011年二季度末之后对中恒集团一直是整体小幅增持的，按照广发系5只基金的持仓数据测算，从去年年中开始，广发基金在中恒集团一只个股上的浮亏可能已接近10亿元。

　　华商减持

　　广发基金的“坚定”在基金行业显得较为醒目。与之相比，同样为中恒集团主要流通股股东的华商基金过去两个季度在不断减持该股。

　　2011年四季报则显示，华商盛世去年末共持有2370万股中恒集团，较三季度末减持914万股，这是继其在三季度减持832万股后再次减持。此外，华商策略披露数据也表明，四季度末持有中恒集团1437.6万股，较三季度末大幅减持了约1220万股，而前一季度华商策略已减持了494万股。

　　值得注意的是，春节前中恒集团暴跌之际，公开信息显示有两个机构席位也在大幅减持。1月19日至1月20日期间，有两个机构席位分别卖出了约4668万元和3112万元。此外，还有一个机构席位买入1115万元。

　　从卖出数量来看，第一个卖出席位应为中恒集团的前十大流通股股东，广发基金和华商基金均有可能。但一位业内人士认为，从两家基金公司对中恒不同的态度上看，华商继续减持的概率更大。

　　值得注意的是，除了华商减持中恒之外，大成基金也大幅甩卖了重庆啤酒。虽然此举与之前大成基金以持股超过10%的股东身份要求重啤在董事会上罢免董事长的“死磕”态度有所不同，但却规避了其在1月份带来更大的损失。

　　四季报显示，截至2011年末，大成优选减持了180万股重啤，基金景福减持了189万股，大成创新减持505.54万股。减持数量均超过各基金三季度末持有该股总量的1/3。此外，重啤已不再是基金景宏、大成2020、大成景阳和大成双动力等基金的前十大重仓股。

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