2011基金四季报解读：基金增仓大盘蓝筹

　　二、增持大盘蓝筹 减持机械采掘

　　偏股型基金的行业持仓情况可以通过该行业投资市值占股票投资市值的比例来反映。2011年四季度机械设备、金融保险和食品饮料行业受到机构投资者的青睐，基金的持仓比例均超过10%；而其他制造业、造纸印刷和木材家具这三个行业则占比较低，占比都在0.5%以下。从行业配比的变化来看，机构主要增持了金融保险、食品饮料和房地产，而减持前三位的是机械设备、采掘和金属非金属。从中可以看出目前机构投资者相对集中投资于大盘蓝筹股比较多的行业。

　　三、行业集中度和重仓股重合率走高

　　2011年偏股型基金的行业集中度和持股集中度也非常值得关注，其中行业集中度可以通过计算基金持有市值最大的前五大行业的股票市值与基金持股总市值的比值获得，而个股集中度则关注基金的前十大重仓股市值之和与基金持股总市值的比值。据统计，在2011年四季度，偏股型基金的平均行业集中度为71.74%，标准混合型基金的行业集中度较高，达到72.28%，而主动股票型基金的行业集中度偏低，为71.40%。与四季度平均水平相比，基金在2011年的平均水平相对较低，可见基金在最后一个季度提高了其投资的行业集中性。

　　而在个股集中度方面，在四季度末偏股型、股票型和标准混合型基金的持股集中度分别为49.52%、47.96%和51.98%，与年平均水平相比也有比较明显的上升，可见除了行业更加集中外，公募基金在2011年还在整体上增强了其持股集中度。就不同类别的基金来说，混合型基金的个股集中度要超过主动股票型基金，这也与行业集中度计算的结果相一致。