次新股慷慨高送转 助打新基金解套

　　上市公司年报披露期间，随同业绩公布的，还有各公司的分配预案。眼下推出高送转或大比例派现方案的，多为创业板和中小板公司。一些去年四季度上市的次新公司，其网下配售股份陆续迎来解禁期。随着高送转及业绩、经营层面利好消息的推动，曾经打新被套基金此时借股价高涨而顺利“解套”。但困扰他们的，是如何判断这些以“成长”定位的创业板、中小板公司是否已迎来投资良机。“解套”之后是走是留，一时难以定夺。

　　解禁“喜逢”高送转

　　近期披露2011年报的公司日益增多，创业板、中小板公司中高送转甚至附加大比例派现的分配预案络绎不绝，一些去年10月至12月上市的次新公司，其高送转以及业绩增长的消息，对公司股价走势形成明显的推动。

　　紫光华宇1月19日停牌，1月21日公司预披露2011年利润分配预案：10转增10派15元现金。该公司于2011年10月26日登陆创业板，参与“打新”机构所持股份于1月30日解禁。复牌后，紫光华宇股价连续两日涨停，2月1日涨停打开后成交量暴增，换手率超过三成，此后股价又一路上涨，虽然近两日股价大幅调整，但相比发行价仍处于溢价状态。而在预披露高送转方案前，紫光华宇股价则创出上市后的新低25.69元，相比其30.8元的发行价已缩水16.6%。

　　2011年10月底以来发行上市的创业板、中小板公司合计约10家。其机构配售股份均于近期陆续解禁，而这些公司也大多大笔送转股份或现金派现，如赞宇科技、阳光电源、荣之联等，其中不少公司的近期股价迅猛上涨。以2月29日收盘价计算， 荣之联相比2个多月前的发行价已上涨40%。

　　去留颇纠结

　　在这些近期推出高送转分配方案、股价也强势上涨的公司中，几乎都能看到“打新”基金的身影。网下获配紫光华宇股份的共有8家机构，其中包括兴全有机增长灵活配置和信达澳银领先增长 ，它们各获配45万股。而从目前紫光华宇年报所披露的信息来看，截至2011年年末，诺安灵活配置 、诺安主题 、金鹰行业优势等也现身该公司前十大流通股股东榜单。由于所持股份没有流通限制，应当是从二级市场买入所得。考虑到紫光华宇上市之后的二级市场股价表现，以及今年1月初出现的“破发”，“高送转”形成的利好让“打新”基金和从二级市场买入的投资者都“如释重负”。

　　此外，华夏的两只基金参与了荣之联配售，赞宇科技背后也闪现着华夏基金和工银瑞信的身影。赞宇科技2011年年报显示，截至去年底，其前十大流通股股东中还有诺安的两只基金。

　　“机构投资者天然就有信息和话语权上的优势，这是普通投资者无法比拟的。这些机构所投资的一些股票冲高之后，普通投资者不宜再去追高。”谈到上述情况，一些业内人士这样表示。

　　上海一家基金公司的投资总监在谈到成长股投资时则表示，投资这类股票要获得较强的安全边际，就得对个股有深入、持续的调研和了解，同时，也要尽可能多地买入，争取成为前几名的流通股股东，原因一是可稳定长期持有的心态，二是手中持有较多筹码，在面对上市公司时更有话语权，有时甚至能起到一些督导作用。

　　此外，中国证券报记者也了解到，不少基金经理现在都在创业板、中小板股票与大盘蓝筹股票之间徘徊。从经济转型的角度来讲，他们更为看好前者的未来成长空间。但眼下，监管层政策面上的倾向，以及大盘蓝筹明显的估值优势，使他们担心创业板、中小板股票还将有较大调整，因此是走是留也颇为纠结。