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基金现分歧 市场不敢大力做多

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-16
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  2月的最后一个交易日,A股市场持续多日的反弹脚步终于停歇。不过,今年以来,A股市场主要股指平均涨幅均在10%上下,但是,以基金为代表的机构投资者似乎还没有勇气全力做多。

  平安大华深证300指数基金经理焦巍对《第一财经日报》记者表示,目前单纯从国内经济来看市场,的确很多事情解释不通,因为经济探底过程还没结束,去库存周期也没完,而且上市公司的盈利状况也比较差,流动性还没有得到明显改善,这些可能都是令投资者犹豫的原因。

  博时基金宏观策略部总经理魏凤春也认为,前不久,央行再度下调准备金率,看起来是“政策底”已经出来,不过考虑到1月份如此差的社会融资情况,信贷需求转弱也已非常确定,略为宽松的政策立场或许仍难以让一二季度经济见底回升。市场近期的乐观情绪在未来一段时间恐怕会遭受基本面情况的考验。

  焦巍也表示,现在机构观点都比较谨慎,基金方面的分歧也比较大,乐观者不多。而且这段时间股市风格变化比较大,做主动投资很难找到主线,这也是基金不敢做多的原因之一。“我管理的指数基金有15%的比例用于增强,这段时间明显感觉跑不赢指数。”

  不过,焦巍认为,目前应该“跳出中国看中国,跳出市场看市场”。今年以来全球股市都走出上扬行情,主基调是美国经济复苏,全球风险偏好因此降低,拉动权益类资产的溢价上升,所以不能单用中国需求来解释中国股市。而在国内,在所有资产都被炒了一遍以后,股市已经成了一个估值洼地,资产市场对于政策的重要性也提升了很多。

  大摩华鑫主题优选拟任基金经理盛军锋认为,经济下滑最剧烈的阶段或企业盈利最差的阶段已经过去了,基本面的底部或心理预期的底部也就是在年报前后就会出现,但市场是会提前反映的。另外,现在流动性的改善已经很明确,货币政策已经转向,企业经营最困难的日子已经过去,这就是对基本面最大的支撑。现在最大的看点是企业库存足够低,只要稍微回补,就会带动跟经济周期相关的价格敏感产品的价格上涨。

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