陈扬帆：今年是筑底行情

第1页：陈扬帆：今年是筑底行情 第2页：陈扬帆：今年是筑底行情第3页：陈扬帆：今年是筑底行情第4页：陈扬帆：今年是筑底行情第5页：陈扬帆：今年是筑底行情　　讨论话题：重资产、轻资产公司竞争可持续性

　　主持人：品牌是无形，也许会产生很高的价值；但其风险性也很大。您怎么看待这个问题？

　　陈扬帆：我想您的顾虑应该比较具有代表性的，其实这里面我们就要探讨一个问题，就是同样情况下到底是重资产公司还是轻资产公司更可能具有竞争的可持续性。

　　主持人：对。

　　陈扬帆：重资产公司首先竞争力，或者说 “护城河”往往是用重资产堆起来的。只是有钱，那么你的竞争力是不是独一无二的，因为有钱并非独特。任何重资产公司都会有它的可能遇到天灾人祸的意外，一旦赖以生存的固定资产被毁灭了，恢复起来就不像轻资产类公司那样容易。

　　主持人：如果遇到一些轻资产类公司股价波动剧烈，且投资风险高，但是又能为基金带来超额收益，您会如何把握这类公司的投资机会？

　　陈扬帆：规避投资风险我们还是有一整套的方法，但值得一提的是轻资产的公司未必就特别有这个问题。重要的是找到找到一个真正优秀的轻资产的公司，以合理价格买入。

　　轻资产公司还有的一个好处就是受宏观经济影响相对小，我们现在看这些公司，比如茅台等。它受宏观经济影响相对小。有的是跟它同样处于一个行业的公司受宏观经济的影响要比它大。就是宏观经济波动的时候，它更可能获得胜出的机会，这就是无形资产的效用。