部分基金试水短期理财债基

　　中国证监会近日公示的基金募集申请行政许可受理和审核情况显示，汇添富与华安两家基金公司均于3月初上报了短期理财债券型基金。这引起了不少基金公司产品部门的关注。一方面，一些资产规模较大的基金公司近来日益重视把握普通人群的低风险理财需求，扭转以往产品线偏重于高风险权益类产品的“倒金字塔”结构；另一方面，不少基金公司也深感不创新没有出路，产品设计上如果再是“新瓶装旧酒”就无法赢得竞争。

　　据悉，汇添富申报的是一只理财30天债券型基金，华安则同时申报了季季鑫短期理财债券型基金和月月鑫短期理财债券基金，这三只产品均走的是证监会创新基金审批通道。由于目前还在审批受理或等待受理之中，相关公司不愿对此多作评论。不过，外界比较一致地认为，这或许是基金公司瞄准了短期理财产品市场的巨大潜力，意欲分得一杯羹。

　　满足低风险理财需求是趋势

　　有了解情况的人士向中国证券报记者表示，这三只上报的创新产品，与其说是债券型基金，不如说是货币型基金。今年年初以来一段时间，许多货币基金的年化收益率非常诱人，但由于流动性很强，申购、赎回的行为导致其收益率会不断波动，难以给予客户恒定的收益保证。而汇添富、华安所申报的短期理财债券基金产品，可能在每一个运作周期中引入封闭机制，使得到期收益能够更加稳定，由此可能也会更好地吸引到投资者。

　　“看看前几天五年期国债被一抢而空的情况，就知道市场对能跑赢通胀的低风险理财产品有多么强烈的需求了。”一位业内人士这样说道。他向中国证券报记者表示，去年以来，大受欢迎的银行理财产品分流了不少基金公司客户，而连续几年股市不景气，基金产品亏损导致份额流失的现象也带来沉重压力。

　　这已引起基金业内的反思。一些基金公司认为，向风险承受能力较低的普通客户大量发行高风险、高波动的股票型基金，是一种不稳定的“倒金字塔”结构。当牛市散去、熊气弥漫时，普通客户面对亏损将有“无法承受之重”，而这也会威胁基金公司的长远发展。为此，今年以来越来越多的公司强调要做绝对收益，面向普通投资者的风险、收益需求来设计和销售产品。从银行理财市场、信托产品以及券商资管领域的一些产品销售情况来看，低风险产品拥有巨大客户市场。

　　有相关人士表示，相对于银行理财产品一般5万元的认购起点，这类短期理财债券基金的投资门槛要低很多，可能在1000元左右，这将有助于吸引潜在客户的兴趣。

　　创新效果尚待观察

　　“我们也挺关注这个事情的。”谈及汇添富与华安上报短期理财债券型基金，上海一家基金公司的产品总监这样表示。他认为有两方面需要观察：一是从收益情况来看，货币基金的年化收益率现在已有明显回落，如果在这样的时间点发行短期理财债券型基金，钱投向何处，怎样才能实现可能的约定收益率是一个问题；另一方面，这是一个与银行渠道争利的事情，到时候银行帮着推销的积极性从何而来也还待观察。

　　不过，也有基金业内人士表示，这两家公司既然设计和上报了此类基金，市场推广方面肯定是前后有过考虑、协调的。至于如何调动银行的积极性，形成基金公司与渠道的双赢，可能要看具体的产品条款。从近期银行渠道的反馈来看，似乎对此类产品的发行还较为乐观。

　　此外，其他一些基金公司的产品设计人士表示，今年的工作重点就是推进产品创新。他们指出，尽管现在监管层对于创新的认定有着越来越高的要求，但在市场日益细分和同业间对于潜在客户的收益风险需求日益深入挖掘的背景下，“换马甲”式产品设计已无法带领基金公司走出竞争红海，真实的创新需求成为不少基金公司的内在动力。