QDII基金战报：欧美基金凶猛上涨

　　在1月份大涨之后，2月份全球市场继续延续着年初的上涨行情，只是相对于一月份的涨幅要略小。近1月以来，亚洲市场在表现相对突出，台湾加权指数上涨了10.03%，日经225指数也上涨了8.86%。

　　欧美凶猛

　　虽然没有了1月份的强势，但是成熟市场在2月份的表现依旧不错。德国DAX指数上涨4.74%，法国CAC40指数和英国金融时报指数分别上涨2.33%和2.08%。

　　整体上来看，投资于欧洲和美国的QDII基金近3月是整体表现最好的，大部分基金的涨幅都接近甚至超过20%。而这其中表现最好的是美盛锐思美国小型资本机会基金，虽然和富兰克林美国中小型公司增长的投资标的比较接近，但是该基金近3月上涨了32.31%，涨幅要比后者高了超过10个百分点。

　　美盛锐思美国小型资本机会基金是由美盛的全资子公司锐思投资管理的一直专注于投资小微企业的基金。锐思投资于1972年在纽约成立，在小型股投资领域有超过30年的丰富经验，专门从事美国小型和微型股基金的投资。锐思自2001年起成为美盛有限公司的全资子公司，该公司的投资理念是专注于价值型小型股投资组合，致力获取长期报酬同时减低投资风险。

　　这只基金的合同制表示，基金投资目标也是追求长期资本增值，将至少70%总资产价值多元分散投资于美国小型与微型公司股票。次投资经理人将努力掌握价值低估证券所带来的投资机会。

　　美盛锐思美国小型资本机会基金分为两款美元累积性和美元配息型，美盛锐思美国小型资本机会基金美元配息型基金2002年11月8日成立，成立以来的接近10年的实际间内实现收益188.14%；该产品的美元累积型基金成立于2007年5月9日，目前还亏损了5.14%。

　　而在该基金存续期间，对其业绩影响最大的一次还是2008年的全球金融危机。2008年，该基金的亏损高达47.74%，跌幅要比业绩基准的33.79%高出不少，成为该基金成立以来最大一次滑铁卢。但是2009年该基金上涨了59.13%，几乎是罗素2000同期27.17%涨幅的2倍。

　　从今年1月底公布的月报来看，该基金仓位也超过了99%，它将所投资的股票分为5类，成长价值被低估的占29.7%，经营出现转机的占27.7%，资产价值未被发掘的占26.2%，获利潜力未受重视的占16.1%，价值题材债券占0.2%。从持股来看，这基金的投资非常分散，第一大重仓股LaSalle Hotel Properties也只占基金净值的0.95%，而持有的个股票则多达258只。

　　施罗德日本10年亏四成

　　在谈到日本经济的时候，很多人以前都会谈日本经济失去的十年；而实际上，再加上最近的十年的话已经接近20年了。施罗德日本和施罗德日本小型公司这两只基金很好的诠释了日本经济走势。施罗德日本小型公司基金成立于1993年10月13日，到现在已经有接近20年的历史，但是该基金成立以来的收益率却是-18.53%。2001年8月31日成立的施罗德日本基金也表现不佳，10多年来亏损38.64%，接近4成。

　　施罗德日本小型公司基金的合同中表示，该基金主要透过投资于日本小型公司的股票，以追求资本增值。专注中型与小型公司，掌握中小型公司成为大型股前的投资机会。投资相当多元化且分散，精选出70-100档个股投资。重视基本面研究，找寻股价合理且具成长潜力的公司。施罗德日本股票则没有太多限制，只要是日本的股票都可以进行投资。

　　这两只日本基金虽然成立以来都亏损很大，但是实际上这很大程度上是因为日经指数这些年都表现很差。从1993年以来，日经指数跌幅超过50%，实际上施罗德日本小型公司还是跑赢指数的。而2001年8月31日成立的施罗德日本基金就表现略差，从该基金成立以来，日经指数的跌幅在30%左右。

　　从基金业绩和指数的表现来看，2001年-2006年期间这两只基金大多数时候都还是盈利的，但是2007年和2008年日经225指数分别下跌了11.13%和42.12%，而这两只基金也都出现大幅下跌。施罗德日本小型公司下跌19.42%和39.87%，施罗德日本股票下跌13.38%和47.12%。2009年全球股指大幅反弹，但是日经225指数只上涨了19.04%，这两只基金在2009年的涨幅仅为13.76%和14.50%。

　　近一个月以来，施罗德日本小型公司和施罗德日本股票分别上涨5.97%和7.80%，表现相对强势，这也得益于日本市场近期的上涨。